SDR对人民币的影响

代朔雅

摘要：随着我国经济的高速发展，目前我国已经成为全球继美国之后的第二大经济体。但是，这种经济的快速进步，却没有提高人民币的国际货币地位，没有让人民币和我国的国际利益相并肩。因此，想要实现我国经济的深层次发展，必须要提高我国人民币的国际化进程。基于此种情况，笔者对SDR对人民币的影响进行了深入地分析和思考，并提出了自己的几点浅见，希望能给相关工作人员提供一些有价值的参考和借鉴。

关键词：SDR 人民币 影响

2015年11月30号，国际货币基金组织（简称IMF）宣布，自2016年10月1日起，将人民币纳入特别提款权（简称SDR）货币篮。可以说，这是我国人民币向国际化的方向迈进的第一步，究其本质来说，其象征意义要比实质意义高出很多，我国人民币的国际化还有很长的一段路要走。本文对SDR对人民币的影响进行了详细地阐述。

SDR是1969年，在布雷顿森林体系解体前，由国际货币基金组织创设的，一种新的国际资产储备体系，由美元（41.9%）、日元（9.4%）、欧元（37.4%）、英镑（11.3%）组成。SDR的成员国，可在发生国际收支逆差时运用配额，赂IMF所特指的成员国换得外汇用来偿还IMF贷款，同时支付相应的利益，同时SDR还要充当国际储备的货币。

一、提高国际金融体系的稳定性

近些年来，我国的经济实力呈现了逐渐上升的趋势，而在全球贸易量中的比重也提高了很多，人民币的储备量、交易量都在向着世界货币方向迅速发展，传统的国际货币体系面临着重大调整。牙买加体系作为国际货币体系，从上个世纪七十年代到现在，由于美元本位以及浮动利率机制强大的生命力，货币体系的稳态局面将近持续了五十年。目前，我国人民币的市场化、国际化水平发生了非常大的变化，不仅利率管制已经基本解除，同时，汇率弹性也非常大，因此，IMF允许人民币加入SDR，可以说是一种与时俱进，顺应时代的发展趋势，体现出较高的灵活性、开放性。同时，人民币在加入SDR之后，它将继续遵循原有的市场化路径以及货币体系，提高国际化的发展速度，并深层次融入到全球的金融体系当中，促进国际金融体系稳定性的提升。

二、加快推进人民币的国际化进程

虽然，SDR的规模有限，但是，它却有着较大的发展空间，其潜在需求量仍旧较大，它在全球贸易、投资的金融市场中，占有主导作用。SDR它并不是一种非常重要的储备资产，然而四种SDR货币却占据了全球外汇储备的93%左右，人民币的加入，使得全球央行以及主权财富的基金持有人民币计价资产将进一步提升，从而大大提高了人民币作为储备货币的地位。SDR作为IMF分配给它的成员国的一种信贷额度。成员国可以用其来进行国际清算、贸易支付等业务。从这个角度来说，SDR带给成员国的优势主要体现在为他们提供便宜的融资，成员国不用对其交付利息，而对于净负债仅需要支付的利息非常低，但是，利息率是由IMF来决定的。对于那些已经在国际资本市场能够高效融资的国家来说，SDR的意义就是体现在两种融资之间的利息差，当会员国发生国际收支逆差的时候，可以对特别提款权加以利用，向IMF的其他会员国换取外汇，来对国际收支逆差进行偿付。人民币加入SDR，以人民币为融资渠道可以将SDR融资进行替换，这就提高了人民币在市场的接受度，促进建设人民币离岸市场速度的提升。

三、使人民币资本项目的开放进程得以加快

在2015年，我国已经实现了资本项目可兑换，由于其并没有具体的量化指标，采用的评价方法一般是，对IMF在资本项目下的11个种类以及40个子项的评估结果进行观察。而中国现阶段已经开放了绝大部分对内、对外的直接投资项目，但是，在证券投资方面的管制仍然存在。现阶段，我国的人民币已经加入了SDR，这就使得人民币资本项目的开放进程得以加快，大大提高了人民币资本项目的兑换水平。

四、对人民币的汇率产生了深远的影响

在加入SDR之后，人民币作为一种国际储备货币，就和美元、欧元有了同等重要的国际储备货币地位，成为我国重要的经济外交工具，这就使得全球央行在对人民币的需求量上了增加了很多，同时，资金的流动效率也提高了很多，这在一定程度上给人民币带来了升值的压力，也给人民币的汇率带来了一定的冲击。因此，我国央行应积极采用措施面对新形势，改革汇率形成机制，降低因汇率波动而带来的金融风险，提高我国金融领域的抗风险能力。

五、促进金融市场开放度的提升

一直以来，我国都在大力推进内地和香港之间的互通。而人民币在加入SDR之后，人民币可兑换程度将进一步得到提升，促进了金融市场开放度的提升。这主要体现在，人民币地位的提高，使得我国国债市场也得到了更深层次的开放，加大了开放力度，而那些海外投资者参与到我国债券市场的积极性必将有所提高，同时，股票市场的对外开放程度也得到明显提升。此外，亚洲基础设施投资银行、人民币跨境支付系统的不断完善和升级，使得我国和全球金融体系的联系更为紧密，实现了他们的完美融合。

六、结束语

总而言之，人民币在加入SDR之后，我国人民币的地位得到了显著提升，其战略意义也非常重大。对外，不仅使海外持有者的信心大增，提高了我国人民币的国际影响力以及金融话语权。对内，则有希望提升资本项目的可兑换程度，促进人民币汇率形成机制的完善，并加快相关配套改革速度，降低企业在开展国际经营活动中的风险，为我国经济的可持续发展提供巨大助力。

参考文献

[1]王英英.人民币加入SDR货币篮子对贸易型企业的影响[J].现代经济信息，2015

[2]崔建永，赵宁宁.人民币加入SDR对我国经济的影响[J].经贸实践，2015

[3]高善文.加入SDR引导资本外流 宜早提高人民币汇率弹性[J].股市动态分析，2015