数字货币是货币进化的必然

当我们用支付宝为一顿丰盛的早餐付费，当我们用微信钱包给亲朋好友发去代表节日祝福的红包，我们不禁想到：终于某一天，纸币将从我们的日常生活中消失，那沉甸甸的手感、清脆的点钞声也将离我们而去，同时一种风靡一时的炫富方式——晒现金也将成为记忆；代替纸币的将是无影无形的数字货币。尽管是那样的不舍，但正如金银代替了实物，纸币代替了金银，货币进化的脚步从不停歇，让我们顺应自然规律的更迭，看看未来的数字货币。

什么是数字货币

目前，数字货币（Digital Money）没有统一定义，反洗钱金融行动特别工作组（FATF）认为数字货币是一种价值的数据表现形式，通过数据交易并发挥交易媒介、记账单位及价值存储的功能，但它并不是任何国家和地区的法定货币。没有政府当局为它提供担保，它只能通过使用者间的协议来发挥上述功能。因此，数字货币不同于电子货币（Electronic Money），电子货币是法定货币的数字化表现，被用来进行法定货币的电子化交易。但从各方面的观点来看，数字货币具有以下特点。

首先，数字货币是一个完全基于互联网技术的货币形态，包括支付、结算、储存等，都可以在没有人工核准的情况下自动完成，并保存所有无法销毁的路径信息；其次，数字货币的发行、流通、监管、调控等成本一定更低，应远远低于纸币市场，否则数字货币将缺乏根本的生命力；第三，数字货币自身“价格”稳定性高，定位明确（是货币而非商品），跟现有纸币系统有相应的转换规则；第四，有法定的发行程序和安全可靠的技术做支撑。

在现有的数字货币中，比特币是“去中心化”的，但也有一些是“中心化”的。

2016年1月20日，中国人民银行数字货币研讨会在北京召开，中国人民银行行长周小川出席了会议并就数字货币的必然性、数字货币的特征等方面发表了自己的看法，这是时隔两年周小川再次谈论数字货币。

在这次会议中，周小川勾画了自己眼中的数字货币，从周小川的描述中可以看出，它与国际上现有的数字货币存在巨大差异。

数字货币的形式

目前，数字货币的主流是以比特币为代表的“去中心化”数字货币，其代码是公开的，其他“去中心化”数字货币多数是在其基础上进行了修改，主要体系与比特币相似。但值得注意的是，数字货币并不是某些“比特币原教旨主义者”鼓吹的“完全去中心化”（Totally Decentralized），即使在形式上，也有“中心化”的数字货币，比如瑞波币（Ripple Coin）等。

目前市场上活跃的数字货币有下述几种。

1.比特币

比特币的概念最初由中本聪（Satoshi Nakamoto）在2009年提出，现在比特币也用于根据中本聪的思路设计发布的开源软件以及建构其上的P2P网络。

与大多数传统货币不同的是，比特币不依赖于特定的中央发行机构，而是使用遍布整个P2P网络节点的分布式数据库来记录货币的交易，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为。比特币只能被它的真实拥有者使用，而且仅仅一次，支付完成之后原主人即失去对该份额比特币的所有权。

2.莱特币

与比特币类似，莱特币也是一种加密数字货币。它是一种P2P的开源数字货币，属于比特币的一个分支衍生货币。坊间素有“比特金，莱特银”的说法。

莱特币虽然基于比特币协议，但是并不要求极高的计算能力，使用普通电脑也可进行挖掘。莱特币的算法，源于Dr Colin Percival为Tarsnap安全在线备份服务（供linux及其他开源操作系统备份）设计的算法。

3.狗狗币

狗狗币，英文名Dogecoin，是一种基于Scrypt算法的小额数字货币，诞生于2013年12月8日，由澳大利亚品牌与市场营销专家Jackson Palmer和美国俄勒冈州波特兰市程序员Palmer共同开发，是目前国际上用户数仅次于比特币的第二大虚拟货币。

狗狗币以“神烦犬Doge”为设计原型，拥有自己的核心文化，即小费文化、慈善文化和草根文化。狗狗币交易过程比比特币更加便捷，且狗狗币的总量更多，价格低廉，转账迅速，适合网络打赏等。独特的平民化发展思路，使狗狗币迅速成为最受欢迎的替代加密货币之一。

4.元宝币

元宝币（已升级为“新元宝”）是类似于比特币的虚拟数字货币，号称中国版的比特币。元宝币由元宝团队发起产生，创始人为清华大学毕业生、北京云联科技有限公司创始人兼CEO邓迪。

元宝团队是一群比特币的爱好者和最早的支持者，但在看到比特币的问题之后，决定尽自己的力量，用最新的技术，来开发一款适合中国人使用的电子货币。这也就是采用元宝币这样一个富有中国特色的货币名称的原因。

目前新元宝已经推出了众筹、资产抵押等多种应用，未来还将在跨国汇兑，跨国支付等领域进一步发力。

5.福源币

福源币，原名Fortune Coin，简称FTC，是一种新型去中心化数字加密虚拟货币。福源币未来将应用在全球珠宝协会所有企业当中，主要是通过这种数字货币转化为积分，打造一个去中心化的商圈，来促进商业合作，扩大业务范围的模式。目前国内外部分大型金融、贸易、能源等传统企业都在尝试着开发这种新的商业模式。

与其他数字虚拟货币不同，福源币项目自立项之初就定位于打造数字商圈流通新介质这一理念，主推数字货币的实用性。

另外，福源币专业线上交易平台——福源币交易所也已经于2015年9月初正式上线。福源币交易所的正式上线标志着其完整的产业链系统已初步形成。福源币交易平台面向全球，前期主要服务于中国用户，并致力于为广大福源币爱好者提供一个最安全可靠的交易平台，以及最好的服务体验。

6.瑞波币

瑞波币（XRP）名为Ripple Credits，即“Ripple信用”，总量固定为1000亿个。Ripple是一个开放源码的点对点支付网络，它可以使人们轻松、廉价并安全地把金钱转账给互联网上的任何一个人。瑞波币是基于这个网络而存在的虚拟货币，人们通过Ripple进行交易时会消耗一定的瑞波币，但这个交易费用很小。

瑞波实验室（瑞波币开发团队：Ripple Labs）要求每个瑞波账户都至少有20个瑞波币，每进行一次交易，就会销毁十万分之一个瑞波币。另外，在流通和兑换过程中，瑞波币也渐渐变成了一种“桥梁货币”，成为各种货币兑换之中的一个中介物。

2015年5月，瑞波实验室获得2800万美元的A轮融资。IDG资本、芝加哥商业交易所集团下属的投资部门、希捷参与了此次投资，其他的新进投资者还包括杨致远的雨云创投公司、华岩资本、华创资本以及全球电子交易公司联合创始人DanTierney。另外，今年6月，瑞波实验室业务发展团队的研究主管Ryan Zagone加入美联储。7月，美国前财政部官员Michael Barr加入瑞波实验室的顾问委员会。

在2016年1月20日的数字货币会议上，周小川眼中的数字货币显然和以上货币都有巨大的差异。

周小川明确，中国的数字货币需要遵循几大原则：要提供便利性和安全性；做到保护隐私与维护社会秩序、打击违法犯罪行为的平衡，尤其针对洗钱、恐怖主义等犯罪行为要保留必要的遏制手段；要有利于货币政策的有效运行和传导；要保留货币主权的控制力，数字货币是自由可兑换的，同时也是可控的可兑换。

最最重要的是，在周小川看来，数字货币是法定货币，必须由央行来发行。因此，数字货币的发行、流通和交易，都与传统货币实施同样原则的管理。说白了，数字货币跟传统货币也就是一般意义上钱包里的“钱”，本质上没有什么差别。

现钞的发行和回笼是基于现行“中央银行—商业银行机构”的二元体系来完成的。数字货币的发行与运行仍然应该基于该二元体系完成。只不过是“数字货币”的运送和保管发生了变化：运送方式从物理运送变成了电子传送；保存方式从央行的发行库和银行机构的业务库变成了储存数字货币的云计算空间。

这说明中国货币主管当局对数字货币的认识是及时的，也是非常深刻的。

数字货币的正反两面性

数字货币的好处多多，一是数字货币理论上使得用户可以不通过金融机构直接进行点对点（Peer to Peer）的交易，能提高交易效率并节省成本。二是其分布式总账系统理论上可以让任何参与者都无法伪造数字货币，减少交易风险。三是数字货币的较低交易成本会促使银行等金融机构提升服务水平，降低交易费用。四是数字货币与移动金融商业模式相结合，能够促进普惠金融发展。

数字货币的负面影响也不少，一是理论上会对传统货币体系造成冲击，影响中央银行的宏观调控能力。二是由此可能危及金融稳定，以比特币为例，其价格与价值偏离幅度较大，风险极大，甚至与一些金融衍生工具相结合，极大地放大了金融风险。三是可能危及金融诚信，数字货币的匿名性和不受地域限制的特点正在被用于恐怖融资与洗钱活动。四是数字货币的技术安全性有待进一步完善。

数字货币在国外

数字货币代替纸币是不可阻挡的历史趋势。正如周小川所指出的：从安全、成本等角度看，被新技术、新产品取代是大势所趋。特别是随着互联网的发展、全球范围内支付方式都发生了巨大的变化，数字货币发行，流通体系的建立，对于金融基础设施建设、推动经济提质增效升级，都是十分必要的。

实际上国外在货币数字化道路上走得更远。

2013年6月，德国议会决定持有比特币一年以上将予以免税后，比特币被德国财政部认定为“记账单位”，这意味着比特币在德国已被视为合法货币，并且可以用来交税和从事贸易活动。2013年8月19日，德国成为全球第一个认可比特币合法地位的国家。

据海外媒体报道，挪威最大的银行DNB近日呼吁该国应该彻底停止使用现钞，这是全球货币电子化时代中出现的最新表态，事实上挪威已经有数家银行关闭了部分支行的现金业务。据悉，挪威在货币数字化的路上已经处于全球领先地位。据挪威央行统计，挪威的现金交易量自2001年以来逐年减少，2001年这一比例为11%，而现在只有5.3%。

随着全球互联网金融的飞速发展，欧洲地区的数字货币化进程正在加快，2015年，数字货币在欧洲相关国家地区的交易量超过了10亿欧元。数字货币作为一种金融工具正在被欧洲的大多数国家认可。

2016年1月，由捷克中央银行、欧洲电子货币协会、英国云鼎集团（Cloud Dtripod Group co. LTD）、捷克IKORUNA公司在捷克首都布拉格共同举办的“泛欧经济论坛”上，英国的云鼎集团（Cloud Tripod Group co. LTD）正式签署了收购捷克IKORUNA电子货币支付系统（IKORUNA Payment Systems，SE）的协议。

IKORUNA公司是欧洲知名的第三方网络支付平台，是捷克共和国仅有的几个官方授权发行数字货币的公司之一，拥有捷克中央银行授权的数字货币发行牌照及相关许可证，拥有多项国际网络安全专利认证。IKORUNA公司除了在捷克共和国发行数字货币之外，还在积极地发展全球业务，针对全球消费者提供商品和服务的在线支付服务。

出席这次论坛的欧洲数字货币协会（Electronic Money Association）主席萨布里（Thaer Sabri）指出，在2015年，欧盟出台了一些相关的法律法规，允许非银行机构介入金融交易，这将在欧洲地区以及更大的范围内带来新的商业机会。数字货币（E-money）发行机构在得到注册地国家政府及国家银行授予发行牌照的情况下，可以在全欧洲运营，也可以在欧洲以外的其他国家以代理公司的方式，或者以会员制的方式来运营，就像成为VISA或Master Card这些支付机构的会员一样。

欧洲第一家提供第三方支付服务的PayPal公司副总裁罗伯特（Robert Caplehorn）出席了本次论坛。罗伯特（Robert Caplehorn）指出，根据欧盟关于数字货币的相关法律规定，数字货币发行机构在申请银行颁发的数字货币发行牌照之后，可以进行包括信用在内的宽泛服务。2009年，Paypal公司将总部迁到卢森堡，获得了卢森堡中央银行颁发的数字货币发行牌照，如今在全欧洲有6000万活跃用户，业务已经覆盖全球。

目前美国的一些州也接受数字货币为合法货币。

数字货币面临的挑战

虽说从很多方面来讲，数字货币相比纸币具有极大的优越性，但推出数字货币仍面临不少挑战，诸如法律问题、对经济金融体系的影响、数字货币本身的安全技术、数字货币如何调节流动性，等等。

关于推出数字货币面临的法律问题、数字货币对经济金融体系的影响，应该不是个大问题，实际上在更多的大城市，由于移动支付的普及，越来越多的人开始“无现金”生活，纸币的电子化给数字货币的推出提供了良好的实践。

真正最关键的，是处理法定数字货币与私人发行数字货币的关系，目前还没有任何一个国家，能够创造出一套独立发行数字货币的技术，而对私人技术形成强大的隔绝或壁垒。比如中国推出了自己的法定数字货币，这些数字货币跟比特币等之间是什么样的关系，前者的优势在哪里，如何定义和交易，就得依靠各种值得信赖的规则，而不是技术本身。

美国已经明确了比特币属于大宗商品，也就是说，以后在美国，无论私人发行的数字货币影响力多大，依然要用美元去计价，这就为推出法定数字货币之后，处理法定数字货币跟私人数字货币的关系提供了方向。

另外一个挑战在于，如何在多中心化的条件下，调节数字货币的流动性，以及如何有效地实施监管。从近几年的数字货币发展情况看，由于区块链技术等领域的发展，数字货币在提升交易活动的便捷性和透明度方面有了质的飞跃，但同时在监控洗钱、资金跨境流动、逃税漏税等方面违法犯罪行为也屡见不鲜。

如果要达到未来的监管要求，多中心化之下的数字货币，还需要攻克两点技术，一是数字货币的锚如何基于实体经济，而不仅仅是互联网技术，在经济周期变化的过程中，数字货币如何利用价格工具或量化工具来调节货币的流动性，技术方面如何实现；二是交易的可逆性，以及交易数据的可追踪、可追回，且要有非常畅通的查询和公布渠道，以达到纠正和惩罚违法犯罪行为的目的，目前比特币市场加密和交易的不可逆，导致没有任何一个组织可以终止比特币的交易，除非出于交易者的自愿。

参考文献：

[1]郑昊宁.周小川提到的“数字货币”意味着什么[OL].新华网，2016-2-17.

[2]季天鹤.人行对数字货币的态度为何变化[OL].和讯网，2016-2-8.