中小企业财务危机预警及控制

陈佳莹++景刚

摘 要：中小企业是我国重要的经济主体。本文对中小企业财务危机的概念进行介绍，分析造成财务危机的因素，并阐述如何构建财务危机预警机制，希望能对未来我国中小企业的发展提供帮助。

关键词：中小企业；财务危机；预警

一、中小企业财务危机的含义

1.财务危机的概念

从广义而言，财务危机是指企业在经营期间，由于决策、国家政策、外部经济环境及其他不可抗力因素，使企业财务运转无法维持正常状态。财务危机的具体表现包括持续亏损、丧失偿还债务的能力、破产等。然而目前在学术界，尚未有对企业财务危机进行准确的界定。在对国内外学者研究的基础上，本文对企业财务危机狭义上的定义总结为：造成企业的盈利能力、偿债能力、经营能力受到实质性削弱，从而导致企业的未来发展和生存能力出现危机，直至企业破产的期间所有困难的总称。

2.中小企业经营特点

随着我国经济水平的不断提高，中小企业得到了长足的发展。然而目前我国的中小企业经营状况仍存在一定问题。

（1）企业经营者即所有者。大部分中小企业所有人同时肩负着组织企业经营的重大责任。自己出资，自己经营，令中小企业能灵活制定未来发展规划。中小企业的经营目标和股东利益保持高度一致，在财务管理中对经营者的监督和激励机制不发挥效用的情况下，能够同时实现管理者目标和企业价值最大化两个目标。然而另一方面，中小企业在经营方面由于缺少外部监督，令资金的使用存在随意性，为企业未来可持续发展埋下隐患。

（2）市场竞争压力大中小企业参与的行业门槛低，易被模仿。因此企业在市场扩张的过程中，大量新的竞争者会迅速加入，令市场竞争压力在短时间内急剧增加。中小企业抗压能力差，无力面对巨大的市场冲击。因此，大量中小企业经营者为了保证自身利益加入联合组织，缺乏自主性。中小企业的经营者往往逃避竞争，在产品的质量、设计、工艺等方面开展创新，实现产品差异化，从恶性竞争中脱离。

3.中小企业财务危机的特点

（1）积累性。与大型企业相比，中小企业在生产、运营、商品销售等环节的规范性相对较差，造成经营期间各种问题不断积累，并随着时间推移由量变转为质变。

（2）复杂性。中小企业财务危机的复杂性包括两个方面的内容。首先财务危机对中小企业造成的影响具有复杂性。财务危机对企业经营的各个环节都会造成一定程度的影响。其次造成中小企业出现财务危机的原因具有复杂性，即有可能是企业内部经营管理不善，也有可能是外部经济环境恶化。同时内外因又能够进一步细分为多个因素，且它们相互之间存在紧密联系。

（3）破坏性强。中小企业由于自身特性，在融资、抵抗风险等方面的能力相对较差。这就造成财务危机对中小企业的破坏力比大型企业更强，甚至直接导致企业破产。

（4）可控性。企业管理者的综合素质对企业的生命力有直接影响。因此若企业管理者能对企业财务危机形成的因素进行准确分析，调整企业经营决策，推动企业内部管理转型升级，就很有可能避免发生财务危机。对中小企业而言，财务危机的积累性更强，因此在危机爆发之前，往往会存在相对较长的潜伏期。因此及时解决企业在经营期内出现的问题，就可以将财务危机的影响降到最低或完全规避。

二、中小企业财务危机的发生原因

1.造成财务危机的外部因素

中小企业由于规模、资金实力等各方面的限制。造成其经营状况受外部经济环境的影响更大。若外部环境发生巨大改变，中小企业未能及时调整经营战略，很可能会造成无法挽回的损失。

（1）国家宏观经济发展水平。中小企业的发展对国家宏观经济发展水平的依赖性较强。若经济发展速度较快，企业的能够保持相对稳定的发展水平，资金周转率也相对较高。若经济发展速度放缓，企业的经营能力会大大折扣，资金周转率会显著下降，造成财务危机发生率大幅上升。

（2）国家宏观政策。宏观政策是调控国家经济的重要手段。近年来我国由于鼓励中小企业发展，因此在税收、补贴方面给予了一定的优惠。然而中小企业由于多方因素的影响，在获取政策信息方面存在滞后性，使企业无法在第一时间对未来发展规划进行调整。

（3）市场竞争。随着我国市场经济制度的不断完善，市场竞争呈现出白热化状态。中小企业商品的附加值低，可复制性强，竞争对手既有可能创新生产技术，降低生产成本，提高产品质量，也有可能开发新产品替代市场原有产品。同时中小企业的生产经营模式和产品都较为单一，这就造成与大型企业相比，市场竞争对中小企业的影响更强。

2.造成财务危机的内部因素

（1）对财务管理的重视程度不足。一方面目前我国的中小企业以家族式经营或合伙制经营为主，企业的所有者即管理者，这就直接造成企业的管理水平相对较低。另一方面由于管理者对企业的经营效益重视程度过高，忽视了财务管理在企业经营中的重要性。

（2）资金缺口大，融资成本过高。与大型企业相比，中小企业的规模小，经营风险大，信用等级低，造成难以获得足够的银行贷款。同时我国的信用体系建设相对落后，这些原因都造成了中小企业融资渠道不足，融资能力差，经营过程中资金链断裂的发生率更高。

（3）财务体制不够完善，财务部门工作人员业务水平低。由于对财务管理的重视度不足，我国中小企业财务机构设计相对单一，没有参与企业的经营管理当中。规范性、完整性不足的财务管理体制，对企业的持续经营造成严重影响。造成中小企业财务人员的业务水平低的原因主要有：第一中小企业对高水平、高素质人才的吸引力严重不足。第二对已有的财务人员重视程度不高，财务人员不仅无法参与企业管理，也没有得到深入学习、培训的机会。

三、财务危机预警及控制

1.财务危机预警的功能

财务预警是企业管理信息化发展的重要成果，是现代企业财务管理中不可缺少的部分。财务预警功能主要包括以下几个方面。

（1）信息分析。信息收集与分析贯穿于财务危机预警的所有环节。对企业的财务信息、生产运营信息以及与企业经营有关的其他行业信息进行收集和分析，能够让管理者对企业的经营状态、市场环境、发展机遇和挑战有更为清晰的认识。

（2）跟踪监测。通过财务危机预警，管理者能够对企业生产经营的全部过程实现动态监测，及时将企业的经营情况与发展规划进行对比，分析其中存在的问题并采取相应方法予以有效解决，从而将财务危机扼杀在摇篮之中。

（3）反馈。财务危机预警能对造成企业财务危机的原因、处理方法等信息进行详细记录，总结其中的经验与不足之处，帮助管理者进一步规范企业的各项生产经营活动，从而在根本上杜绝类似问题的再次发生。

2.财务危机预警模型的建立

（1）确定模型。财务危机预警模型主要有单变量模型与多元线性判定模型两种。

单变量模型是将某项单独的财务指标作为判断企业是否处于破产状态的预测模型。当企业的财务预警指标出现剧烈波动时，表明企业的经营情况发生问题，有出现财务风险的可能性。通常情况下，财务指标分为偿债能力指标、盈利能力指标与经营能力指标。单变量模型较为简单，可操作性较强。然而该模型本身存在一定的局限性，主要表现在选择不同的财务指标所得出的结果会存在差异。因此在选择财务指标时，应当综合考虑企业发展状态、外部经济环境、市场竞争水平等多方面的因素。

多元线性判定模型是单变量模型的延伸。多元线性判定模型包括Z计分模型与F计分模型。与Z计分模型相比，F计分模型将现金流量、折旧费用纳入计算范围。很长时间以来商品销售中小企业实现盈利的主要方式。然而因为市场竞争，中小企业的价格战持续不断，以至于商品销售价格与生产成本相差无几。为了进一步提高企业竞争力，中小企业必须加速生产技术的转型升级，因此生产设备加速折旧是会计处理中的常用方法。但这样会造成F计分模型中现金流入与折旧费用虚高，影响判定结果的准确性，因此Z计分模型更适用于中小企业。

（2）财务指标预警与财务报表预警。在选取财务指标时，应当重点考虑以下几个指标。

第一营运资本占期末总资产的比重：期末总资产是企业资产规模与折现能力直接的反映。通常情况下，若企业在相当长的时期内保持相对较低的经营水平，则营运资本在期末总资产中的比重会有所下降，因此这是衡量企业是否出现财务危机最好的指标之一。第二留存收益占期末总资产的比重：这个是对企业理念累积获利能力的反映。第三税前利润占总资产的比重：这个数据能够全面反映出企业的盈利能力。

财务报表预警。财务报表能够反映企业一定时期的发展水平与经营状况。通过对资产负债表中流动性配比关系的研究，可以将财务状况分为稳健性、风险型与危机型三种。

（3）设立预警值。财务危机的预警值包括标准值与临界值。在分类预警值标的基础上，分为满意值、不允许值与上下限值。同时企业在不同的发展阶段，其预警指标的标准值存在一定程度的差异。因此在设置标志值是，应当重点考虑企业的发展状态。

3.中小企业在构建财务危机预警中的注意事项

（1）可操作性。目前的财务危机预警机制的指标较为复杂，计算要求相对较高。中小企业在财务危机预警中应当选择较为简单的指标，这是由于一方面企业管理人员综合素质较低，较为简单的预警机制可以大幅提高操作性。另一方面中小企业的经营内容较为单一，不需要运用过于复杂的预警机制即可反映出企业经营过程中出现的问题。

（2）针对性。在财务指标的选择中，应当重点考虑敏感度较高的指标，从而更加准确、快速的反映中小企业财务状况。

（3）全面性。中小企业的财务危机预警机制应当包括短期预警和长期预警两个方面。影响中小企业持续经营最主要的因素是资金不足，偿债能力差致使资金链断裂。因此短期财务预警应将资金周转情况作为重点关注对象。中小企业管理者应当重视现金流量表的作用，对企业的偿债能力进行准确的分析，避免发生资金短缺的现象。

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