浅议证券投资与投机

张玛丽

国信证券

浅议证券投资与投机

张玛丽

国信证券

证券投资是一种能促进社会经济发展的投资方式。在证券投资中，大多数投资者只看到了巨额回报，忽视了证券市场的潜在风险。没有掌握正确投资的方法，因而无法选择合适的投资对象，往往是盲目投资，这样不但造成了自己财产的损失，而且扰乱了正常的证券市场。本文依照证券投资学，讨论说明如何运用正确的投资方法选择投资对象，力求使证券投资学在理论上更加完善，纠正证券市场中存在的部分投机行为，提高资本的利用率，使得证券市场更加有序化。

证券投资；投机行为；投资对象；

一、证券投资综述

投资是为获得经济收益而垫付实物或金钱的行为。投资分为间接投资和直接投资两类。其中，直接投资指的是投资人为了将来获得社会或经济效益而用资金购置实物的活动。例如：个人、企业或国家建设工厂、机场和买进所需设备等。而间接投资指的是投资人或企业买进债权、股票等证券，以此来获得收益的特征行为。

证券投资属于间接投资，即投资人或企业用自己积攒的资金买进公债、债权或股票等其他有价债券，来获得经济效益的行为。证券投资是资金投资，而不是实物投资。投资主体买入的是证券，而不是工厂、设备或机场这样的实物。证券投资的收益来源包括资本收益、红利收益、投资收益、债息收益和股息。

证券投资和一般的投资行为有所不同，这主要体现在前者收益和风险均较高，并且有期限，可以变现。

二、证券投资行为与投机

投机在古时候就存在，以前的投机行为往往是为了赚取不同地区的差价。因为不同地区同一种产品的生产和需求状况不同，因而同一产品在不同地区售价不同。投机者倒卖货物，从中赚取差价。在商品社会中，投机的范围更加广泛，涉及了生产、金融和流通等其他领域。

投机的概念就是抓住时机，获得利润。而在证券投资市场中，投机指的是因投资人掌握的信息不全面，盲目做出投资行为，以求能在市场的价格波动中获得利益。投机的获益方可以是所有的投资者，而不是特定人群，但在实际情况中，只是少部分人抓住了这个机会。这少部分人之所以成功，不在于他们的经验丰富，熟悉状况，或者是预见力准确，而是因为他们更有勇气来承担风险。投机人就是在承担更大的风险的同时，趁机赚得更多的利润。对于其他的投资者来讲，无法承担那么大的风险，而是注重投入劳动力和金钱等其他生产要素来赚得利润。

证券投资行为与投机的主要区别在于预估的收益不同。普通投资群体在进行投资行为时，会先进行价值分析，把价值分析作为决策的重要依据。而对于投机者来说，他们并不是完全拒绝上述方法，只是更加注重对人们的心理分析。另外，普通投资群体在关心证券价格上升带来的利润外，还注重红利和股息等收益；而投机者只关注因证券价格上升带来的利润，忽视平日的红利和股息利益。这两种行为的区别还在于风险大小的不同。普通投资群体关注所购证券的安全性，他们主要买进安全性高、日常收益波动浮动较小的证券，其承担较小的风险；投机者往往买进收益较高但安全性较差的证券，其承担较大的风险，所以他们要么得到巨额利润，要么承担较大损失。

证券投资行为与投机在本质上相差不大，只不过程度上有所不同。因此，划清证券投资行为与投机的界限是比较困难的。

三、证券投资学的研究对象

证券投资学是一门研究证券市场的运行规则、如何依据规则进行合理决策的一门科学。与其他学科相比，证券投资学有以下三大特点：

（一）证券投资属于综合性的方法科学

证券投资是一种资金投资，是国民经济的重要组成成分。在某种方面，股市能反映社会经济的好坏。证券投资学研究的主要对象涉及利润和资本等经济学概念，其重要的研究内容还包括证券市场的运行规则，投资群体的投资行为，也因此要研究货币供应问题、市场利率变化及其对证券价格的影响。在投资者决定购进证券之前，会做一定的调查研究，了解不同公司的财务情况和经营情况，计算不同证券的收益，然后进行分析，最终做出选择。在做分析时，拥有相关的会计学知识是前提条件。另外，在证券投资学中，不仅要做定性分析，有时还需要做定量分析。在进行市场、技术和价值分析，综合考虑等内容时，会运用统计和数学建模的方法。所以，学好证券投资学，需要统计学、会计学、数学、金融学和经济学等其他学科知识。证券投资学是一门综合性的方法科学。

（二）证券投资属于应用型的科学

虽然证券投资学涉及到一些有关经济理论的知识，但是大部分的学科内容是具有应用性的，它仍然是一门应用性强的科学。该学科的重点在于分析归纳现存的经济现象、事实和经验。其所研究的内容主要是投资者为获得更多利益所要掌握的方法和技能，包括投资对象的选择，证券买卖的时间，投资价值的评估，财产分析，证券的组合购买，市场的变化等等。这些内容都属于实践性强的方法和技能，仅仅掌握理论知识是不够的。根据这些内容能够得出结论，该学科是注重实践的一门学科。

（三）证券投资是采用特殊方法分析经济关系的科学

证券投资也是一种金融投资，该活动的产生需要存在不同种类的有价证券并且能在市场流通，证券投资中的市场运行规律是基于金融活动的。证券投资者运用积攒的资金买进金融资产，即虚拟资产。这些虚拟资产的运行规律有着相对独立性。市场上金融资产数量的多少由证券的发行量和证券市场决定。虚拟资产的运动情况取决于现实资产的运动情况，证券投资的状况反映了现实生活中的部分生产关系。证券投资中产生的债务关系、利益划分关系、权利关系、债权关系、信任关系、购买和销售关系以及委托关系等都属于比较复杂的经济关系。所以，在学习证券投资这门科学时，要结合现实社会中存在的不同社会经济关系，来对相应的事实和现象做出解释。

四、证券投资学的内容和学习方法

（一）证券投资学的内容

证券投资学的研究对象决定了其研究内容，主要包括五大内容：

1.证券投资的概念和范围。在证券投资活动中会遇到很多重要的经济学名词和范畴，例如证券（包括债权和股票等）、投资收益、投资风险、证券投资市场等。了解这些经济学名词和范畴，是开展投资活动的必要前提。

2.证券投资包含的要素。开展投资活动需要一定的要素：条件要素、行为要素和实施要素。其中，实施要素包括投资群体以及投资工具等。这些要素对投资活动的作用各不相同，但都是不可缺少的。研究分析上述要素，能帮助人们深入、全面并且准确的了解和掌握证券投资活动。

3.进行证券投资所需要的空间。证券投资行为发生在证券市场中，证券市场体系庞杂，分支较多，并且不同的组成成分有着不同的证券投资活动，能满足不同活动的需要。所以，必须掌握市场组成成分以及基本结构，了解证券市场的运行规律，才能在这一市场中高效的进行投资活动。

4.证券投资活动的程序与规则。证券投资活动也是依照相应的法律规则开展的。其本身属于交易行为，有着特有的步骤和程序，制定的规则也是非常严密的。只有掌握证券投资活动的程序与规则，才可以正确进行证券投资活动。

5.证券投资的客观内在要求。证券投资活动本身就具有高风险和高收益并存的特点。所以，要使投资活动更加安全有效，必须掌握证券投资的重要原则和内在要求。遵循证券投资的内在要求，才能更加理性地进入证券市场，避免盲目进行证券投资，增大投资成功的几率。

（二）正确分析证券投资

证券投资学的重要内容之一就是对证券投资的分析。这些分析方法可以大致分为两大类：技术分析法和基本分析法。这两种方法又各自包括了许多内容。认识并掌握证券投资的方法，有利于投资者选择正确的投资对象，把握市场动态。

1.分析证券投资的具体操作。投资者用一定的操作方法进行投资活动，操作方法即在买进或买出证券时，考虑到证券市场情况、投资目的和自身情况等因素，选择的策略与操作手法。操作方法的选择也取决于投资者自身条件和性格素养等方面。

2，分析证券投资的收益与风险。在证券投资活动的每一个环节，收益与风险总是并存。证券投资人追求的是利益最大和风险最小。所以，分析证券投资的收益与风险，是证券投资学要研究的主要问题。

无论是投机行为还是普通的证券投资，弄清研究对象都是十分有必要的。研究证券投资的理论方法和实践依据，选择合适的投资工具，了解证券投资的重要原则，正确分析市场情况，应用投资技巧与策略，选择具体的操作方法，能在很大程度上帮助证券投资者获得更高的收益。

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张玛丽，性别： 女，出生年月： 1988.08.06，民族：汉族，籍贯： 湖南省永州市，学历：本科，单位： 国信证券，研究方向：金融学