卢布贬值对中俄边境贸易的影响

梅媛+宋立娟

2014年，克里米亚并入俄罗斯后不久，卢布开始大幅贬值。据统计，2014年全年，卢布兑换美元汇率下跌幅度达到45%。目前，俄罗斯财政主要依靠油气资源出口，2015年以来原有价格下跌幅度达到22%，而卢布贬值约11%。目前中俄之间的边境贸易口岸主要有满洲里、绥芬河、黑河、郓春、饶河和抚远等，随着俄罗斯远东开发进程的加速和我国对中俄边贸发展的重视，中俄边贸的产品交易种类及交易规模逐渐扩大，卢布贬值的现状及预期肯定会对中俄边贸发展产生影响。为此，本文拟立足中俄边境贸易的发展现状，分析卢布贬值对中俄边境贸易造成的影响，并提出具有相关应对策略。

一、卢布贬值的主要原因分析

（一）西方国家的制裁

俄罗斯收并克里米亚后，以美国为首的西方国家对俄展开普遍制裁。美国对俄罗斯外贸银行、莫斯科银行、俄罗斯农业银行进行制裁;欧盟对俄罗斯金融、能源、国防、军民两用品等行业进行制裁，禁止大型俄罗斯银行及俄罗斯国有银行在欧盟国家发行股票或者债券，禁止欧盟国家向俄罗斯出口石油开采及勘探设备，严禁具有潜在军事用途的高科技装备出口到俄罗斯。美国及欧盟的制裁使得俄罗斯企业融资普遍面临困难，金融体系需国家资金勉强维持。

（二）国际油价下跌

俄罗斯经济发展及财政支出主要依靠石油出口，其GDP的40%需要依靠石油出口来维持。受新兴经济体发展速度放缓、美国加速页岩气开发并释放国家石油储备及石油出出国为与美国竞争而压低油价等因素影响，2014年以来，国际石油价格持续下跌并在低位徘徊。Osakovskiy表示，俄罗斯央行最近三年的财政预算建立在市场最好预期之上，当国际油价在100美元每桶的时候，俄罗斯政府财政预计将出现小幅赤子，但是随着国际油价触及80美元每桶，俄罗斯经济将面临更大困难，除让卢布继续贬值外，并无更好出路。

（三）强势美元造成俄外资流失

当欧盟以及其他新兴经济体经济发展出现下行压力的时候，美国经济发展势头却表现良好。恰在卢布出现大幅贬值的2014年第三季度，美国GDP增速达到5%，创11年来最高水平。在此背景下，美联储酝酿推进货币政策正常化。另外，美国页岩油的开采也让美国在世界石油出口市场的地位发生变化，由进口大国变为出口国，使得美国的财政赤字显著缩小。诸多利好因素的出现让国际投资者普遍看好美元，世界资本市场对美元需求大增。美元强势的出现让大量俄罗斯外资加速流向美国，外资对卢布贬值的预期加剧，导致卢布贬值。

（四）俄经济结构单一

2014年以来，卢布贬值的原因既与俄罗斯面对的国际局势相关，也与其国内的经济因素有关。俄罗斯国内经济结构长期单一，严重依赖能源、矿产等部分产业，轻工业发展缓慢。普京上台后，俄政府开始控制石油、天然气等能源行业并大力发展。截至2014年，石油和天然气出口占到俄出口总额的41.13%，占到GDP的25%。俄罗斯用石油收入带来的超额税收建立储备基金和国家福利基金，分别用于缓冲油价下跌对俄财政造成的冲击和对风险资产进行增长型投资，却未拿出相应的石油红利用于发展民生工业，导致国内民生工业发展落后、产业链不完善和经济结构单一的现状未得到改善。

（五）增发卢布造成通胀压力

俄罗斯金融体系不健全且难以抵御外部冲击以及俄罗斯央行大量发行货币诱发通货膨胀等因素也是导致卢布贬值的重要诱因。油价下跌导致俄罗斯政府难以获得足够的财政收入，国家预算支出超出现有收入能力，且不可随意改动。为此，俄政府不得不通过增加卢布发行量去解决财政预算赤字问题。另外，面对西方制裁，俄企业在融资困境中不得不向政府求助。2014年下半年，俄中央银行将国有石油公司发行的债券纳入可抵押名单，以此获得6250亿卢布资金，规定其他银行可以此债券向俄央行换取贷款，实际等同以增发货币形式向企业提供贷款。

二、卢布贬值对中俄边境贸易的影响

（一）对我国边境出口贸易的影响

从汇率变化造成的结算风险的角度看，卢布贬值不利于我国对俄出口。满洲里是中俄之间开展边境贸易的重要口岸。据统计，2015年1到3月份，满洲里口岸完成过货量664万吨，同比下降6.9%。其中，出口47.1万吨，同比下降15.8%。果菜是满洲里口岸对俄出口的大宗商品。2014年卢布大幅贬值以来，中国对俄果菜出口受到显著影响。据统计，2014年前10个月，经满洲里对俄出口的中国蔬菜和水果分别下降23.4%和35.6%。究其原因，主要是因为卢布贬值导致中国商品在俄价格上涨，且由此带来的结算风险也加剧了中国对俄出口商家的担忧。如满洲里伊利亚贸易有限公司是专门从事对俄农产品出口的贸易公司，卢布贬值以来，不仅对俄出口果蔬量大幅下降，因俄罗斯商家破产造成的欠款也有700万美元难以收回。可见，卢布贬值对中俄边贸中的中国对俄出口造成的不小的负面冲击。

（二）对我国边境进口贸易的影响

在中俄边贸中，我国主要自俄罗斯进口木材、原油和铁矿石等能源和原材料。去年以来，卢布贬值受到各国普遍关注，为保住中国市场份额纷纷调低木材、原油及铁矿石价格，导致中国对俄能源及原材料进口并未因卢布贬值而大幅增加。同时，国内商业机构为规避风险，纷纷将从事中俄边贸的外贸企业的授信额度调低50%左右，导致边贸口岸的外贸企业因资金相对匮乏而无力扩大对俄进口。以木材进口为例，2014年，俄罗斯木材的境外采购成本为3800-4200卢布每立方米，受卢布贬值影响，其成本下降40%左右。然而，因国内房市低迷及北美、东南亚木材出口国在中国市场竞争的加剧，满洲里进口俄罗斯木材的价格却由最高时1800卢布每立方米跌至900卢布每立方米。即便如此，大量俄罗斯木材依然在满洲里口岸堆积如山。此种现象在绥芬河、黑河等中俄边境贸易口岸的对俄铁矿石、铅锌矿等大宗原材料的进口贸易中也普遍存在。

（三）对以卢布结算的中俄边境服务贸易的影响

随着俄罗斯远东开发战略的实施，我国除在边境贸易中向俄罗斯出口商品并进口大宗能源及原材料外，还向俄远东地区出口劳动力、工程、技术等服务。受卢布贬值影响，在对俄出口服务时，中国企业及个人的卢布兑换成美元后却出现大幅缩水，导致中俄边贸各口岸从事对俄服务出口贸易的企业逐步减少对俄服务投资。如在满洲里口岸拥有众多从事对俄劳动力输出的外贸企业，每年4到5月份是中国劳务输出公司组织国内劳动力赴俄务工的高峰。受卢布贬值影响，满洲里常年从事对俄劳务输出的鑫海国际经济技术合作公司因工资大幅缩水开始考虑撤回部分在俄人员。预计2015年赴俄劳务的中国工人数量将继续减少。同时，满洲里口岸从事中俄贸易的物流企业因卢布贬值需要在俄罗斯段的流通过程中多花出几倍的运费，不仅增加了物流成本，也使得其利润大幅缩水。

三、卢布贬值下发展中俄边境贸易应选择的策略

（一）在中俄边贸中拓展人民币离岸业务

在中俄边贸中，中俄贸易商家为图方便，常常直接以卢布或人民币结算。卢布贬值导致其兑换人民币汇率不稳定，加剧了中俄贸易中以卢布结算带来的风险。对此，从事中俄边境贸易的各个通商口岸城市应当加快推动卢布兑换流通试点，鼓励国内各类商业银行在边贸口岸设立分支机构，推动人民币与比邻国家货币之间进行自由兑换和结算。另外，国家还要出台优惠政策支持在满洲里等中俄边贸口岸注册成立、运营和投资扶持拥有离岸业务的企业开设离岸账户，开拓面向俄罗斯的资本市场，争取在俄罗斯资本市场开设并拓展人民币离岸业务。尤其在卢布贬值且存在持续贬值预期的背景下，我国对俄边贸企业应尽量在边境进出口贸易中争取以人民币结算，为此我国要积极推进人民币的对俄跨境结算业务，以规避对俄边贸因卢布贬值带来的结算风险。

（二）在中俄边贸城市设立物流保税区

在中俄边境贸易中，物流成本高是制约我国对俄进出口贸易发展的重要因素。为此，立足中俄边境贸易各口岸的物流产业现状，将国家给予边贸物流产业发展的各种税收等优惠政策叠加构建物流保税园区，以专业化、规模化的物流园区建设降低中俄边境贸易的物流成本成为必然需要。目前，国务院正式批准在满洲里等中俄边贸口岸设立物流保税区，中俄边贸各口岸城市要积极利用该政策优势，加大对中俄边贸物流保税区的扶持力度，针对卢布兑换美元汇率不稳定的现状对边贸物流企业实行出口汇率贴息政策，降低边贸物流企业在中俄边贸中因卢布贬值带来的汇率风险。中俄边贸口岸物流保税园区的中国边贸物流企业应当抓住物流保税区构建的优惠政策，积极开拓面向俄罗斯的物流服务出口业务，依托中俄边贸平台，与与俄罗斯物流企业积极开展合作，完善物流供应链，在合作共赢的基础上不断降低边贸物流成本。

（三）构建技术性贸易壁垒的快速预警机制

在中俄边境贸易中，长期存在一些制约因素，主要是俄罗斯的边境贸易体系不健全，操作机制不规范，如存在灰色清关、通关效率过低等问题。同时，中俄边境贸易还经常受到俄罗斯的技术性贸易壁垒以及反倾销等因素影响。虽然，卢布贬值及中俄扩大相互贸易规模的意愿为中俄边贸发展带来了机遇，但中俄之间技术性贸易壁垒等新型非关税贸易壁垒的存在却成为制约中俄边贸发展的重要障碍。为此，我国应积极推进边贸市场的升级改造，简化货物通关流程、提升检验、检疫效率，立足双边经贸合作机制，减少货物灰色清关规模，加速构建与国际接轨的法律机制及标准体系，减少技术性贸易壁垒等新型贸易壁垒对中俄边贸造成的消极影响。我国应当在督促俄罗斯在边贸口岸加速构建与国际接轨的技术法规和标准体系建设的同时，加快构建技术性贸易壁垒的快速预警和反应机制，为我国边贸企业提供及时的信息预警及指导服务。

（四）建立大宗商品期货交易中心

在乌克兰危机及卢布贬值背景下，中俄贸易间的相互依赖性明显加大，为中俄边贸发展提供了更大的拓展空间。对此，对俄边贸口岸应当积极抓住机遇，充分利用国家的对俄贸易扶持政策，鼓励相关边贸城市在边贸口岸建立大宗商品期货交易中心，鼓励国内企业在对俄边贸口岸设立分支机构或吸引其委托本地贸易企业为其拓展对俄贸易提供代理服务。例如，在中俄边贸中，石油、天然气、木材及矿产等是主要的大宗进口商品。满洲里、绥芬河及黑河等中俄边贸城市可以依据本地对俄边境贸易的基本情况，构建相应的大宗商品期货交易中心，立足交易中心的规模优势及信息优势，为从事相关产品进口业务的中国企业提供动态的市场信息分析服务，降低卢布汇率变动带来的潜在交易风险。

（五）为边贸企业提供出口信用保险服务

在卢布汇率下跌及下跌预期继续存在的情形下，中俄边境贸易口岸的对俄出口业务在既有的结算模式下普遍存在较大风险。面对卢布贬值及国内经济不景气，俄罗斯商家资金匮乏的现象较为普遍，导致我国边贸企业对俄出口中延期付款、拖欠货款的现象愈发严重。对此，我国应当鼓励国内保险公司尤其是中国出口信用保险公司等专业提供出口信用保险业务的大型保险公司在中俄边贸口岸开设分支机构，为对俄出口边贸企业提供出口信用保险服务。另外，政府要在卢布贬值的情况下为中俄边贸口岸的出口信用保险公司提供优惠政策，提供一定财政补贴，扩大出口信用保险业务的覆盖范围，在适当降低保费的同时提高对俄出口边贸企业的出口信用保险额度。另外，还要帮助中俄边贸口岸的出口信用保险公司构建卢布汇率变化与保费、保险额度的动态浮动机制，依据卢布汇率变化情况及时调整保费与保险额度的比例，降低对俄边贸企业的出口风险。

参考文献：

[1] 凤凰财经.卢布汇率一夜暴跌13% 俄罗斯央行800亿美元救市无效[EB/OL].http：//finance.ifeng.com/a/20141216/13358164_0.shtml.

[2]中国网新闻中心.2014年中俄贸易总值突破950亿美元  增长6.8%[EB/OL].http：//news.china.com.cn/world/2015-01/14/content_34554821.htm.