IT领袖峰会：乐视调侃大佬背后应看到自身差距

本刊记者│孙永杰

IT领袖峰会：乐视调侃大佬背后应看到自身差距

本刊记者│孙永杰

以“IT·智能·共享”为主题的2016 IT领袖峰会日前在深圳举行。据媒体报道，与上届不同的是，乐视CEO贾跃亭与李彦宏、马化腾等同台交流，在台面上似乎显示了与BAT平起平坐的能力，并在高峰对话中指责BAT是“三座大山”，让无数创业公司暗无天日，还在接受媒体采访时，依旧不忘利用苹果的产品（例如新近发布的iPhoneSE）对苹果调侃一番，以资证明自己的乐视生态才是未来。

说来也巧，就在IT领袖峰会前，BAT和乐视均公布了其2015年全年财报。从营收看，阿里巴巴、腾讯、百度和乐视的营收分别为943亿、1028.63亿、666.46亿和130.17亿元，是乐视的7.2、7.9和5.1倍；利润方面，阿里巴巴、腾讯、百度和乐视分别为566.51亿、287.90亿、337.29亿和5.73亿元，BAT分别是乐视的98.87、50.24和58.87倍。除了营收的差距外，在衡量企业盈利能力的利润上，乐视与BAT的差距更是惊人。可以毫不客气地说，现在的乐视与BAT完全不在一个层面上，更为重要的是，这些与所谓的商业模式又密不可分。既然是与商业模式密不可分，就不得不让业内对贾跃亭一直鼓吹的、至今仍让许多业内人士摸不着头脑的所谓乐视超级生态未来的前景，产生强烈质疑。

接下来我们再看业内（包括乐视）极为关注的乐视生态入口之一终端的表现。由于贾跃亭总是有意无意间拿苹果作为调侃对象，所以“是骡子是马”最好还是拉出来遛一遛。不过，为了不至于对比太难看，我们这里仅拿苹果2016财年第一财季iPhone的业绩做一比较。

据苹果发布财报显示，当季iPhone的营收为516.4亿美元（约合人民币3351.44亿）是乐视终端业务（不仅是乐视智能手机，还有乐视智能电视等）2015年全年营收60.89亿元的55.94倍，需要提醒业内的是这个差距在人家苹果iPhone一个季度的营收对比乐视整个终端一年的营收，鉴于乐视智能电视营收占据了其中46.78%的份额（接近一半），那么乐视智能手机基本也占一半左右的份额，如果单纯以乐视智能手机与苹果iPhone相比的话，iPhone一个季度的营收将是乐视智能手机全年营收的110倍左右。至于利润，由于去年乐视终端业务处在亏损状态，所以我们无从比较。

如果乐视对此还再说什么它的生态优于苹果的话，为了让业内（包括乐视）看到更真实的差距，即以苹果全年的营收与乐视做个比较（因为涉及到乐视屡屡提及生态优于苹果，而苹果的生态不仅仅是iPhone），苹果去年全年的营收为2320亿美元（约合人民币15056.8亿元），是乐视营收的115.67倍。与BAT和苹果如此惊人的差距，不知贾跃亭在调侃人家的时候是如何看待自己所谓生态的？究竟什么样的乐视生态可以挑战人家？

提及贾跃亭的乐视生态，尽管说得高深，但从去年的年报看，远非贾说得那么复杂。从营收构成看，终端业务营收为60.89亿元，占据其乐视整体营收130.17亿元的46.7%（接近一半），加上27.1亿元付费业务收入，二者营收占据了整体营收的67.60%，也就是说终端与付费是乐视主要的营收来源。但不幸的是，这两个构成其营收来源之一，也是乐视整个业务营构成中营收最高（占比为46.78%）的终端业务的成本却高达81.86亿元，占到总营业成本的73.67%，不知业内从这些数据中看到了什么？营收占比最高，但成本占比却高达营收占比的1.57倍，可见目前乐视业务或者乐视的商业模式存在严重的问题。

所谓问题，是指乐视的终端业务是赔钱的，在此也许有人会称，人家乐视就是硬件赔钱，是通过最终“让乐视的终端用户变成乐视的付费用户”来挣钱的策略啊。没错，但我们没有想到的，乐视终端给乐视带来的营收和成本间的差距会如此之大。加之财报中的27.1亿元的付费营收究竟有多少是乐视终端的用户，或者说是乐视终端带来的用户究竟占多大比例，但从乐视自己披露的截至去年年底其付费会员在1220万左右，而乐视终端去年总销量为700万（智能手机销量400万、智能电视300万）看，终端带来的付费用户比例为57.3%，照此计算，乐视终端带来的付费会员营收为12.37亿元（27.1亿元乘以57.3%），而终端业务去年亏损20.97亿元（81.86亿减去60.89亿），这里，再用亏损的20.97亿元减去带来的12.37亿元的付费用户收入，乐视所谓的硬件免费吸引付费用户的模式实际给乐视整体业务带来的是8.6亿元的亏损。而随着乐视在未来终端的加码及乐视付费会员来源的分流（例如现在乐视竭力发展的乐视体育），这种亏损还会加大，即乐视所谓大生态中最重要的硬件赔钱换付费会员的模式本身，对于乐视未来的利润起到的是副作用。

编辑｜孙永杰 sunyongjie@bjxintong.com.cn