2016年2月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心



大宗饲料原料

2016年2月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

（一）深加工企业玉米需求旺盛，饲料企业玉米需求降至低谷2月份，深加工企业玉米需求保持旺盛。国家粮油信息中心监测，2月底淀粉加工企业整体开工率为80%，与1月底基本持平，较上年同期高49个百分点（去年2月底仍处于春节假期）；酒精加工企业整体开工率为61%，较1月底下降1个百分点，较上年同期高8个百分点。深加工企业开工率保持高位，主要是玉米深加工产品下游需求旺盛。玉米价格同比明显下降，促使淀粉、淀粉糖、酒精等玉米深加工产品生产成本降低，销售速度较快。

2月份，饲料企业玉米需求降至低谷。据监测，2月份饲料企业开工率较1月份明显下降，主要是因为春节前养殖户大量销售畜禽，存栏量环比减少，对玉米的需求下降。

（二）农户售粮速度加快，贸易商观望情绪浓重2月份，农户售粮速度加快。国家粮油信息中心监测，2月份华北地区售粮进度从57%提高至59%。2月份东北地区售粮量不大，黑龙江售粮进度从85%提高至88%；吉林售粮进度从71%提高至76%；辽宁售粮进度从85%提高至89%；内蒙古售粮进度从69%提高至74%。春节前后，农户售粮量明显减少，正月十五后，农户售粮速度显著加快。

2月份，大型贸易商玉米库存仍然很低，因为后市玉米价格走势存在较大不确定性，多数大型贸易商观望情绪浓重，以代收代储为主，自营贸易粮数量很小。贸易商玉米库存很小，使得农户售粮成为用粮企业的唯一粮源渠道，价格走势受农户售粮节奏的影响较大。

（三）2月份华北东北玉米价格走势分化，3月份玉米价格受政策影响较大2月份，华北东北玉米价格走势分化。华北地区农户玉米余粮仍然较多，节后售粮积极性较高，玉米上市量增加，而玉米需求下降，主要表现为深加工需求稳定，饲用需求降低，整体上看华北地区玉米阶段性供大于求，价格走低；东北地区农户余粮已经很少，加工企业收购难度较大，企业为保持生产不得不提价收购。2月底，山东潍坊玉米深加工企业14%水分三等玉米进厂价1670～1710元/吨，环比下降150元/吨；吉林长春1820～1960元/吨，环比上涨20～30元/吨；广东港口15%水分东北玉米到港价2140元/吨，与1月底基本持平。

3月份，玉米价格将受到政策的显著影响。有关部门称，3月份“两会”之后，国家将公布2016年的收购政策，届时政策调整对农户售粮、加工企业心态、粮源流通格局等方面都将产生较大影响。从基本面看，3月份深加工需求将保持旺盛，饲用需求将小幅回升，而农户余粮将进一步减少，供需形势趋紧。

（四）预计2015/16年度我国进口玉米270万吨海关数据显示，2016年1月我国进口玉米0.8万吨，环比下降93.99%，同比下降98.62%；进口高粱为92.39万吨，上月为85.67万吨，环比增长7.8%，去年同期为73.36万吨，同比增长25.9%；进口DDGS为29.07万吨，上月为46.50万吨，上年同期为2.6万吨；进口大麦36.23万吨，上月45.60万吨，上年同期88.10万吨。

预计2015/16年度我国进口玉米270万吨，较上年度减少51.1%；预计进口高粱为600万吨，较上年度下降41%；预计进口DDGS350万吨，较上年度下降38%；预计进口大麦500万吨，较上年度下降49%，其中饲用大麦进口量200万吨，较上年度下降71%。

2月份，广东港口玉米价格基本稳定，在2140元/吨左右，进口高粱、大麦价格小幅走低，与玉米的价差较大，存在明显价格优势。2月底广东港口高粱和大麦的价格分别在1750元/吨和1700元/吨左右，与玉米的价差分别在390元/吨和440元/吨左右，明显高于替代临界价差，用粮企业采购积极。

（五）2月份美国玉米期货价格大幅下跌2月份，美国玉米期货价格大幅下跌。美国农业部2月份市场供需报告上调了全球玉米产量，同时上调了美国玉米期末库存量，并在2月下旬的展望会中预计美国玉米播种面积将增加，利空CBOT玉米价格。2月底，CBOT玉米3月合约报收于353.75美分/蒲式耳，一个月累计下跌17.75美分/蒲式耳，累计跌幅为4.8%。

二、小麦市场

（一）2月份主产区冬小麦开始返青，长势总体良好2月份，农区大部气温、降水正常，利于北方冬麦区安全越冬和适时返青、南方冬小麦生长发育。根据农业气象监测，2月中旬全国大部地区光照较好，14—16日曾出现降温寒潮天气，但由于过程短、回温快，对农业生产影响不大。冬麦区大部光温条件较好，土壤湿度普遍为60%～90%，墒情适宜；黄淮南部、西北地区东部冬小麦陆续返青，返青期接近常年。2月下旬，除华北北部、东部地区北部气温偏低1℃外，北方大部地区气温较常年偏高1～2℃，利于冬小麦萌动返青。据农情调度，2月下旬冬小麦长势总体良好，一、二类苗比例合计达99%。另外，农业专家分析，今年冬小麦苗情是近几年较复杂的一年，苗情基础差于上年同期，尤其江淮地区晚播麦个体偏弱、群体不足；从冬小麦一类苗比例来看，11个小麦主产省的比例为44.3%，同比下降了5.1个百分点。农业部预计今年我国冬小麦播种面积3.4亿亩，与上年基本持平。

（二）2月份临储小麦成交在冰点基础上缓慢恢复2月份，国家临储小麦竞价销售累计投放345.22万吨，共成交0.65万吨；周平均成交量为0.22万吨，较上月减少近0.4万吨。2015年6—12月临储小麦每月周平均成交量分别为4.17万吨、1.43万吨、0.70万吨、0.24万吨、0.69万吨、0.23万吨和0.79万吨。根据成交价格测算，临储小麦采购进厂成本超过2600元/吨，高于市场流通粮源，不具备价格优势。另外，春节刚刚过去，流通粮源有限，临储小麦成交在低位水平上恢复性增长。2月第一周即节前最后一周全部流拍，节后第一周成交0.2万吨，节后第二周增至0.45万吨。

2月份，国家临储进口小麦竞价销售累计投放15.1万吨，共成交0.81万吨；周平均成交量为0.27万吨，较上月减少近0.39万吨。其中，广东地区临储进口小麦（2013年产美国2号软红冬麦）平均成交率27.54%，较上月下降逾3个百分点，均以起拍价2500元/吨成交，加上出库等费用，采购进厂成本与当地市场价格2600元/吨相差不多。

（三）2月份农户售粮进度继续放慢，预计3月份明显增加国家粮油信息中心监测，2月底农户售粮进度为75%，较上月底增加1个百分点。在12月出现售粮小高峰（当月售粮进度与10月份基本持平，接近集中售粮期的9月份）之后，2016年1—2月，产区农户售粮整体放慢。与往年同期相比，当前售粮进度较过去2年偏慢1～2个百分点，但高于5年同期均值。从往年售粮情况看，1月和2月普遍为低谷期。2月下旬春节长假已经结束，但很多地区农户售粮尚未恢复。考虑到备耕的变现需求，预计3月份农户售粮将明显增加。2月份，贸易商在前期积极售粮之后，存粮减少。

（四）2月份小麦制粉消费因春节因素波动，饲用消费继续低迷2月份，面粉市场出现阶段性变化。上中旬处于春节周期，面粉需求明显下滑；下旬随着节后返城及学校开学，消费需求阶段性恢复。表现在制粉企业开工率上，呈现先降后升的态势。其中，节前延续1月下旬的下滑势头，由此前的55%降至46%；下旬，随着需求逐渐开始恢复，制粉企业开工率明显回升，至月底升至52%。另外，由于小麦市场预期并无明显变化，看涨预期较弱，制粉企业备货意愿不强，2月底制粉企业小麦库存指数45，与1月底基本持平，继续低于正常的50和上年同期的47.5。

2月份，饲料小麦需求延续低迷。当月华北黄淮主产区小麦进厂价格集中在2400元/吨左右，玉米进厂价格集中在1820～1850元/吨，小麦玉米价差全面高于500元/吨，局部价差较1月份继续有所扩大，小麦饲用消费继续受到明显抑制。

（五）2月份国内小麦价格稳中略升，美麦期价震荡回落2月份，主产区小麦市场价格稳中略升。2月底，山东济南地区普通小麦进厂价2380～2400元/吨；河北石家庄地区进厂价2380～2400元/吨；河南周口地区进厂价2360～2380元/吨，较1月底小幅上涨；江苏徐州地区进厂价2400～2420元/吨，与1月底基本持平。当月，农户售粮活动减少，小麦价格因此受到支撑；但总体上，供应充裕的局面并未改变。

2月份，美国小麦期货价格呈现震荡回落走势。美国农业部2月份供需报告利空，美国产区天气良好、全球供应充裕、美元走强等也对期价构成抑制。2月底，CBOT软红冬小麦3月合约收报453美分/蒲式耳，较1月底下跌26美分/蒲式耳，跌幅5.43%。

三、大豆市场

（一）临储菜籽油拍卖量及成交量持续放大或影响油脂消费结构当前加拿大菜籽对我国港口CNF报价380美元/吨，折合完税成本约3165元/吨。以2月底郑商所5月菜籽粕、菜籽油合约收盘价测算，油厂盘面压榨盈利56元/吨；以广西防城港地区2月底现货价格测算，油厂现货压榨盈利171元/吨。尽管压榨利润较好，但政策因素可能影响采购节奏。

自2015年12月以来，本轮菜籽油竞价销售已举行竞价销售交易会10次，累计成交菜籽油53.23万吨。其中质量较好的2011年产临储菜籽油累计成交37.97万吨，占本轮总成交量的71.33%。分省看，湖北省累计成交9.30万吨，江苏成交9.17万吨，安徽成交8.15万吨，四川成交6.59万吨。其中四川、甘肃、重庆成交率达到100%，安徽、陕西、新疆成交率均在97%以上，湖南、河南因质量担忧成交率较低，仅16%左右。当前临储菜籽油库存依然庞大，持续拍卖将对菜籽油价格形成打压，导致菜籽油替换豆油消费。

去年6月至今年1月我国累计进口油菜籽280万吨，较上年同期减少9.6%，预计2—5月份月均到港30万吨，年度进口总量约400万吨，低于上年度的454万吨。如果4月份商检对加拿大菜籽实施新的杂质要求标准，可能影响4—5月到港数量，进口总量存在下调可能。

（二）节后大豆压榨企业恢复开工快于去年，市场存在观望情绪由于油厂春节假期停机，虽然节后第一周部分油厂陆续恢复生产，但压榨量仅为60万吨左右，节后第二周压榨量大幅上升至150万吨左右，随着压榨量的提升，油粕产出量增加，加之近期南美大豆丰收，美豆出口销售疲软压制美豆价格。预计后期油粕价格震荡偏弱。

巴西大豆收割工作全面展开且收获进度高于预期，巴西大豆价格较美豆具有明显竞争优势，虽然天气和物流在一定程度上影响巴西大豆的出口进度，但随着新港口的启用，预计后期大豆装运将得到改善。二月最后一周国内贸易商采购8～10船3—5月份巴西大豆，预计3月份中下旬之后随着巴西大豆到港量的增加，国内大豆供应将更加宽松。

（三）棕榈油主产国库存下降，国内库存稳定由于棕榈油出口需求疲软以及2月份产量环比可能增加压制马来西亚棕榈油期货价格，同时印尼棕榈油库存显著下降，价格水平贴水马来西亚价格缩小至10～15美元/吨，对我国出口成本为5105元/吨左右，与国内棕榈油现货价格相比进口亏损175元/吨；马来西亚棕榈油进口成本为5200元/吨左右，进口亏损270元/吨。

由于进口利润不佳，近期棕榈油到港量减少，但由于国内棕榈油需求疲软，棕榈油库存仍然处于较高水平。截至2月底，国内棕榈油库存在88万吨左右，较去年同期增加70%。

四、3月份粮油市场展望

（一）玉米市场3月份预计，2015/16年度国内玉米消费总量为17923万吨，较上年度增加921.8万吨，增幅5.4%。预计国内玉米饲料消费为10600万吨，较上年度增加600万吨，增幅6.0%。预计国内玉米工业消费为5350万吨，较上年度增加300万吨，增幅为5.9%。

3月份预计，2015/16年度我国进口玉米270万吨，较上月预测值下调80万吨，较上年度减少281.6万吨，减幅51.1%。有关部门称将于“两会”后公布新的收购政策，玉米收购价将大幅下调，玉米进口“窗口期”将缩短，抑制最终进口量。由于玉（二）小麦市场3月份随着农户售粮增加，预计流通供应阶段偏紧局面将缓解，小麦价格持续上涨乏力。

米产量的大幅增长、玉米需求相对疲软，预计2015/16年度玉米结余量为4805万吨，较上月预测值下降80万吨，较上年度减少310万吨。国内玉米供过于求的局面仍难以扭转，国内玉米供求调整需要较长的时间。

3月份预计，2015/16年度（10月份到次年9月份）我国大麦进口量预计为500万吨，较上月预测值下降150万吨，较上年度减少486万吨；高粱进口量为600万吨，与上月预测值持平，较上年度减少416万吨。替代谷物进口量减少，有利于恢复国内玉米的消费。

（三）大豆市场2015/16年度，我国大豆新增供给量预计为9100万吨，其中国产大豆产量预计1100万吨，大豆进口量预计8000万吨。该年度大豆榨油消费量预计为7600万吨，较上年度增加400万吨和5.6%，其中包含200万吨国产大豆及7400万吨进口大豆；食用大豆消费量预计为1120万吨，饲料大豆消费量预计为320万吨，年度大豆供需基本平衡。

2015/16年度，我国豆粕新增供给量为5972万吨，较上年度增加312万吨，其中豆粕产量预计为5972万吨。该年度饲用豆粕消费量预计为5600万吨，较上年度增加250万吨，年度国内总消费量预计为5750万吨，较上年度增加255万吨。该年度豆粕出口量预计为200万吨，年度国内豆粕供需结余量预计为25万吨。

2015/16年度，我国豆油新增供给量预计为1490万吨，较上年度增加87万吨。其中豆油产量预计为1400万吨，豆油进口量预计为90万吨。该年度豆油食用消费量预计为1340万吨，工业及其他消费量预计为125万吨，年度国内豆油供需结余预计为13万吨。

10.15906/j.cnki.cn11-2975/s.20160602