刍议国有企业改制上市及应注意的问题

李非凡

（300000 天津市明正工程咨询有限公司 天津）

刍议国有企业改制上市及应注意的问题

李非凡

（300000 天津市明正工程咨询有限公司 天津）

随着我国的社会进步，在过去的二十年时间内我国发生了巨大的变化，无论是经济还是社会建设都得到了长足的发展。当前阶段我国很多的国有大中型企业已经开始进行公司制改革，并建立起了全新的管理制度，希望能在市场中得到进一步的发展。但在实际性改制的过程中仍然存在着一些内部问题，导致改制工作进展困难。本文主要对国有企业改制上市以及应注意的问题进行了分析，希望为国有企业的改制上市提供有益的帮助。

国有企业；改制；上市；问题

我国的国有企业改革至今为止已经探索了有十余年的时间，并在当前进入到了一个攻坚阶段。国有企业的改制目标十分明确，就是希望走向现代化的企业道路。而在现代化企业中主要包含了股份有限公司和有限责任公司两种形式，尤其是上市股份公司成为了现代国有企业改制中的首选目标。现将对国有企业改制上市中应当注意的问题进行详细的讨论。

一、国有企业改制上市的主要原因

近年来随着经济的快速发展，深沪两市在经过了几年的拓展以后已经有上市公司达到700个以上，但这些也只是国有企业当中的少数部分。上市企业在资金、经营机制以及宣传等方面均有着一定的优势，在市场中的生存环境也发生了明显的变化。因此这是国有企业在当前努力进行改制上市的主要原因，也是根本性的原因所在。

其次，我国的经济一直以来都是围绕着国有企业来进行开展的，经过了长时间的发展以后，终于找到了提升国有企业进一步拓展的关键所在，这就是采取产权关系的方式来进行组合的股份制改革［1］。现阶段我国的政府单位已经认识到了资源配置和经营机制转换的重要作用，已经开始将一些国有企业中的骨干企业积极的推向证券市场，这对国有企业来说将是未来发展的好机会。

国有企业的股份制改革为我国的证券市场提供了一定的经济基础和社会条件，而证券市场则反作用于市场的经济，对我国的资源结构调整和产业结构优化等方面都将产生重要的意义。二者之间共同推动着社会经济的稳定发展，促使国有企业在市场中能更具有流动性和稳定性。

二、国有企业改制为单一流通股的重要作用

（一）利于企业持续发展

现阶段我国很多的上市企业在上市以后并没有真正的实现经营机制上的转变，当中所进行的很多投资都是为了上市来匆忙进行设立的，因此当中缺少着一定的科学性和必要性。再加上资金的利用会受到企业内部的管理层约束，因此投资的钱基本上都是股民不用还本息的钱，可以说基本上没有什么责任可谈，这就导致一些企业的资金到位就开始更改资金的投资方向，盲目的进行外延性的发展，而不是对内进行可持续发展［2］。甚至一些上市单位根本不知道股票圈钱到底用来做什么，只认为由国家进行控股，即便业绩差也不会被收购。在这样的背景下对国有企业的进行资产上的重组，那么不信能促使企业不再需要依靠大的投资进行外延性发展，同时也能促使企业的制度质量上升为企业的内部发展提供基础性的保障。此外还能有效的减少资金投向上的虚假行为，避免发生违反股票操纵等现象的发生。

（二）有利于国家股权结构调整

我国的经济结构在当前发展中，能起到真正的主导作用的领域和行业国有资本是严重不足的。由于国家的支柱产业规模小、资产负债率高等未退导致很多的企业都被跨国企业所击败，因此在行业竞争中能力为比较差，严重的情况下会导致国有企业陷入到一个严重的亏损状态。采取国有经济改制方式可以为国家的负债投向真正关系国民积极主导作用，同时也能解决社会中的一些下岗失业问题发货所能，将原本有限的资源全部的应用到真正需要的地方去，从而实现我国的经济主体转换。

（三）有利于股市的规范性发展

我国的股市一直以来都是功能都是为企业融资，企业之所以会热衷于这种方式主要是因为可以无成本进行资本的筹措。同时股东对于资金本身缺少相应的约束和监督机制，董事会可以随意的操纵股市中所筹措来的资金，但同时却不需要自己来承担风险［3］。在这样的环境下一些上市企业开始吃上市资金，然后又是配股资金，然后开资金从组，最后面临的就是资不抵债的发展局面。国有股和社会公众股之间有着明显的不同之处，因此当前阶段一定要下定决定进行上市公司的股权结构优化，促使上市企业能真正的而根据现代化企业的运作制度进行科学运行，从而保证股票市场的稳定性和健康的发展。

三、国有企业改制上市应当注意的问题

（一）规范操作

我国的《公司法》当中有着明确的规定，公司上市一定要经过资产管理部门的审批同意，然后设计提交改组方案，起草公司章程、申请报批、未经批准不等上市［4］。上市公司的财务信息需要向社会进行披露公开，并且报表的使用者是社会公众。现阶段我国对于相关的上市公司股票发行和交易进行了明确的规定，但在进行改组上市的过程中一定要严格的按照所规定的步骤来一步一步执行，不能出现违规操作的情况。一旦出现违规操作的行为很有可能导致后续出现更多的麻烦需要利用最后的时间来补救前面的工作，导致前后阶段都出现问题。因可以说国有企业的改制上市一定要从企业的实际情况出发，严格的遵循《公司法》当中的规定，按照规定进行操作。

（二）做好充分准备

国有企业改制上市后给企业所带来的好处是不言而喻的，但并不代表股份制是包治百病的灵药，同时也将给企业带来一定的麻烦和问题，因此，在提出股份制申请前一定要做好思想准备和认识。对于上市企业来说，在上市中有着一定的风险性和偶然性。如果股票认购无法达到计划发行的规模，但一旦发行失败企业就需要承担相应的损失，所造成的消极影响也会持续很多年。

因此，当前阶段我们一定要做到保持清醒的头脑，从根本上来接受主管部门的监督和评价，从而产生质的飞跃。其次，上市公司要受到证券监督局的监督，将该公开的内容全部进行公开化，对于犯罪现象则要严厉的进行处罚。此外，企业上市以后，信息的披露量会上升，因此要求企业的基础工作一定要扎实，这是企业所要承担的重大责任和义务［5］。因此，企业一定要对此进行详细的思考，看是否能承担起这样的压力，不能轻易的做出决定。

（三）遵循《公司法》的规定

在《公司法》当中明确规定国有企业改革企业制度，转换经营的机制应当根据《公司法》中的第二条规定“本法所称公司指的是依照本法在中国境内所设立的有限责任公司和股份有限公司”。在《公司法》第三条中也有规定“有限责任公司和股份有限公司是企业法人。有限责任公司，股东以及出资额为对公司的承担责任，公司以及其全部资产对公司的债务承担责任。”也就是说根据《公司法》的规定，现代企业制度一定要建立公司治理解耦，建立起权责分明的管理体系，并具体的设置股东大会、董事会和监事会。此外《公司法》还对公司的设立和变更做出了严格的规定，规范了公司股票的发行和债券发行等行为。

（四）明确公司责任

在《公司法》当中规定对股东、债权人以及本身的财产所形成的侵害，应当依法追究责任。《公司法》的第十章中明确的规定：公司办理公司登记总如果制造虚假的认股书或者其他的说明书，或者擅自发行股票或者债券等行为，应当依法根据情节的严重情况进行法律责任追究。因此，当前阶段国有企业在改制上市过程中一定要明确相关的法律责任，避免发生问题。

（五）建立起完整化市场股票运行规则

在建立股票市场规则的过程中，首先一定要做到对市场经济有全面的认识和了解。当中包含了股票发行与上市的市场准则制度、新披露的动态监控等方面。现阶段我国的股市中只有少数几家的企业全部是流通股，经常被市场炒作。在新的公司上市中不仅应当考虑到股市的融资功能，同时还需要进一步的考虑到不能流通的国家股和法人股，促使历史上的遗留问题能得到有效的解决，从而达到资源优化和股权结构的优化［6］。

（六）利用科学发展观重组兼并

企业的重组兼并工作是否成功不能简单的从买卖的进行是否成功来进行判断，更重要的是要从企业的生产进步监督以及内部财务等方面来进行审视，看企业的发展前景是否乐观。很多从事并购业务的人员将将并购的成功与否看作是自己的业绩，但事实上并购是重要的，当中最为重要的还是并购对于企业所产生的影响。

此外，作为政府方面一定要坚持以人为本的原则，要以可持续发展为主要的目标，同时利用科学的方式对国有企业进行决策，指导和监督实施步骤，这样才能切实的推进资金重组工作的开展，从而达到预期的收益效果［7］。在当前阶段，我们一定要坚持重组并购市场化的道路，及鼓励市场创新发展，以便于能促使国有企业走出困境，实现国民经济战略的优化和调整，促使上市企业发挥出越来越重要的作用。

四、结语

国有企业改制上市在当前能促使企业实现经济效益的提升，同时也能强化企业在市场中的地位，但在具体的实践中还需要根据企业实际情况进行开展，保证能提升企业的价值。

［1］李中义.国债挤出效应与我国国债政策取向［J］.经济研究参考，2012，（47）：45—51.

［2］宋福铁.国债对于私人投资挤出效应的实证研究［J］.财经研究，2012，（08）：12—16.

［3］乔新生.中国国有企业重组上市的问题之所在［J］.湖北财税，2013，（11）：66—69.

［4］刘彦.论我国公司资本制度的最新发展——《公司法司法解释（三）》之解读［J］.湖南经济，2012，（06）：44—47.

［5］刘燕.公司法资本制度改革的逻辑与路径——基于商业实践视角的观察［J］.法学研究，2014，（05）：66—69.

［6］王保树.公司法律形态结构改革的走向［J］.中国法学，2012，（01）：55—60.

［7］黄辉.《公司法》第16条的规范定义［J］.法学研究，2012，（01）：56—58.