企业“跨界”生死劫

互联网热潮之下，企业跨界特别时髦。较早的湘鄂情跳进多元化迷局转型互联网，如今的希努尔同样转型互联网，但病急乱投医式的跨界却不被业内看好。有经济学者评价称，烧了不少钱，博取一段时间的眼球就销声匿迹了，甚至“变成带有互联网基因的僵尸企业，为互联网泡沫做了注脚，也为风口理论提供了反例”。

无论怎么说，当今是一个多元化时代，中国社会进入新的转型期，许多事情都可能发生革命性变化。从经济角度看，旧发展模式已明显进入穷途末路，新经济模式正在崛起。

□本刊记者 解永敏

蜡烛巨头的扩张冲动

“跨界”代表一种新锐生活态度与审美方式的融合，似已成为当下的“时尚”。而跨界对于品牌，其最大益处是让原本毫不相干的元素相互渗透相互融合，从而给品牌一种立体感和纵深感。可以建立“跨界”关系的品牌，一定是互补性而非竞争性品牌。

即便如此，相比于湘鄂情和希努尔转型互联网，蜡烛巨头青岛金王的跨界依然受到业界注目。日前，有消息称2013年9月收购化妆品电商代运营企业“杭州悠可”后，蜡烛巨头青岛金王又相继控股上海月沣、广州韩亚、广州栋方等化妆品企业。随后，青岛金王正式宣布控股杭州化妆品运营企业“浙江金庄”。至此，青岛金王收入囊中的化妆品企业已达5家，其中广州韩亚是以彩妆为主、护肤为辅的品牌企业，旗下有“蓝秀”与“LC”两大品牌；广州栋方主要业务包括OEM、ODM等；上海月沣、浙江金庄均为化妆品线下渠道运营商，覆盖购物中心、CS渠道、KA渠道、百货等多种渠道。

而唯一一家以电商代运营业务为主的杭州悠可，是最早被青岛金王收购的化妆品企业。据了解，杭州悠可目前服务的化妆品牌包括雅诗兰黛、娇韵诗、倩碧、薇姿、理肤泉等国际品牌。此前，青岛金王相关负责人透露，公司与化妆品电商的接触最早是从乐蜂网开始，未来会重点投资有销售渠道资源的公司，通过嫁接方式发展化妆品业务。

从业绩看，几家被收购的化妆品企业年营收大多在1亿元以上，净利润3000万元以内。

据悉，有蜡烛大王之称的A股上市公司青岛金王，是一家不断致力于创新前沿，引导世界时尚消费潮流的企业，但其主营业务是蜡烛时尚礼品和家居用品、洗浴用品等。顶着蜡烛大王的帽子，为何又进入化妆品行业？这样的跨界是否有些激进？

作为蜡烛大王，青岛金王实至名归，但在化妆品行业中，金王的征程才刚刚起步，其去年三季报披露，公司上半年经营数据显示，并表的上海月沣（金王持股60%）贡献了0.86 亿收入。值得一提的是，身为亚洲地区唯一蜡烛上市公司，其蜡烛业已触及天花板，增长空间已极为有限；其二是普通日化行业天然对于化妆品行业的庞大市场和成长性有着强烈觊觎，一如178年前宝洁创始人由蜡烛制造业进入肥皂产业的初衷。虽然蜡烛业和日化行业同源，但严格意义上说，青岛金王仍属化妆品产业初来者。

易居研究院企业研究中心总经理周建成称，跨界多元化经营的企业，目前以进驻商业经营、产业基金等领域为主，并多为大中型领先型企业，其多元化混业经营路径普遍以现有业务为基础，进入与现有业务在价值链上拥有“战略匹配关系”的新业务，进行多元化经营。

事实上，青岛金王最核心优势在于其上市公司身份，可利用资本市场规则和手段，小鱼吃大鱼甚至蛇吞象，这种做法资本市场上屡见不鲜。但并购并不是万能药，虽如宝洁100多年来进行了不下百次的跨国并购方成就King of kings，但通过并购扩张风险也不小，宝洁就曾有百分之六七十甚至更多并购失败。青岛金王进军化妆品，有业内人士称静观“他们如何造一场王的盛宴”。

多元化与专业化的平衡

围绕智能家居，打造智能生态圈，是过去一年家电制造企业打造跨界朋友圈的一大中心。在这方面，海尔、魅族、阿里三方结盟，美的、小米合推智能空调，都是非常典型的例子。

去年1月，魅族入驻海尔U+智慧生活平台，双方宣布联手建设智能生态圈。仅仅9天之后，这一智能家居阵营又迎来阿里加盟。去年6月底，小米在其发布会上推出首款与美的共同研发的产品——i青春智能空调。

当然，海尔在智能家居方面的异界盟友远不止魅族、阿里，在海尔的U+智慧生活平台生态链中，包括移动终端企业、互联网企业、服务内容提供商等多家明星企业，如微软、苹果、华为、百度、腾讯，与小米深度合作之外，美的M-Smart智慧家居系统去年分别与AllSeen、Thread、WIFI、ZIGBEE联盟等国际主流IOT协议建立对接，并携手科大讯飞，深究语音交互、人工智能相关技术在家电领域的交互应用。此外，格兰仕联合中科院计算机所推出G+智慧家居平台，奥克斯联手小米推极客空调。如此看，其跨界合作推智能家电，搭建智能家居平台已成业内常态。

随着“互联网+”的风起云涌，跨界创新者以前所未有的迅猛，从一个领域进入另一个领域，更便利、更关联、更全面的商业系统正在逐一形成。因此，有人说世界开始先分后合，分的是大佬们的家业，整合的是新商业模式。

大多数时候，企业跨界投资是在主营业务行业增长放缓，手中又有部分现金情况下寻找新的方向，特别是会关注到一些热点新型行业增长迅速，或主营业务竞争比较激烈，经营又存在困难状况下，寻找新的高利润行业突破口。

男装品牌希努尔日前发布公告称，拟以每股14.08元价格收购互联网创业平台公司星河互联100%股权，交易总额高达11亿。值得注意的是，希努尔公告表示，本次交易并不构成借壳上市，与此同时，星河互联承诺2016至2018年净利润分别不低于10.5亿元、14亿元和17亿元。

对此，有市场人士分析认为，希努尔此举意味着通过收购进入全新业务，拉开了公司转型大幕。但也有投资者认为，为公司转型，希努尔所付出的代价未免太大，目前创投市场有进入“寒冬”迹象，星河互联能否在未来顺利兑现业绩承诺还是未知数。一旦业绩承诺落空，很有可能造成公司股价下跌，最终致使投资者权益受损。亦有投行人士称，此前多数投资者将此次收购看成借壳上市，但希努尔公告明确表示此次交易并不构成借壳上市。因此，希努尔高额收购星河互联具有很大风险，特别是星河互联所处风投行业，本身风险巨大，能否给希努尔带来应有收益还不得而知。

无论怎么说，当今是一个多元化时代，中国社会进入新的转型期，许多事情都可能发生革命性变化。从经济角度看，旧发展模式已明显进入穷途末路，新经济模式正在崛起。代表旧模式的人和事，必将被代表新模式的人和事所代替。这是必然规律，任何担心都属多余，因为事情一定会发生，原有平衡一定会打破，新的平衡一定会产生。

“X产业”：房企的成功与成仁

2014年下半年以来，全国品牌房企开始集中尝试“跨界”转型，以期实现华丽转身。因此，“地产+X产业”模式吸引整个房地产市场及相关产业。“X产业”形式、方向均是多样化，如城镇化、养老、商业服务、房企积极与互联网公司合作等。但遭遇房产行业低迷期、楼市“分化”阶段后，房企试图转型的愿望与实际布局收益看还相差甚远，甚至还面临转型过程中的“生死劫”。

据Wind资讯数据显示，一年前，沪深两市27家上市房企业绩预告，其中5家净利润亏损。剔除数据公布不全的房企，按照预告净利润同比增长下限看，净利润同比上升企业为9家，下滑企业8家。虽然27家房企不能代表140多家房企的整体表现，但近两成企业预亏一定程度上反映出房企的经营现状。

近两年，房地产行业遭遇低迷期，房企面临经营亏损，转型之路势必会受到影响。此时，房企试图再转型也会力不从心，如果房企没有及时调整布局策略，没有利用好多元化融资渠道支持公司转型，极有可能在转型道路上面临“生死劫”。

记者注意到，尽管大多数房企高调“跨界”商业地产、养老地产、产业地产、旅游地产等，但不少房企通过“地产+X产业”概念拿地后仍延续原住宅市场开发逻辑，将大部分开发的物业进行出售，扮演的角色仍是开发商，而不是进行持有经营，并非真正转型。

由此看，不少房企尤其是以住宅为主的房企，转型更多的是停留在战略层面，“地产+X产业”概念化严重，转型过程中缺乏经营管理经验，开发商也在转型运营商过程中力不从心。目前，由于政府规划、开发商战略转型等多种因素，房企“地产+X产业”转型的一些领域已面临市场供应过剩，如商业地产、旅游地产往往会导致项目建成后短期内无法投入营运或经营不善，只是流入“圈地”的旧模式。因此，房企决策者也应充分考虑如何以住宅业务板块与“X产业”板块并驾齐驱，“两条腿”走路规避不同板块业务的投资风险。