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2015年收益投资产品推荐

随着美联储逐渐退出量化宽松，如果市场人士在一年前对一件事能取得一致意见，那么它就是2014年债券价格将下跌、收益率将上涨。量化宽松在去年10月结束，但债券尤其是期限较长的债券价格全年都攀升。30年期国债回报率高达30%，其收益率从4%降至2.8%。

然而事与愿违，绝大部分收益投资成绩非凡。一年前我们看好高收益蓝筹、市政债券、房地产投资信托（REIT）、电信股、可转债和电力股，看好的程度依次递减。结果只有电信股不行，REIT和电力股大涨。业主有限合伙（MLP）与垃圾债券是我们不看好的，结果这两类产品表现欠佳。

去年下半年普遍预期美联储将加息，开始把2008年末确定而延续至今的超低联邦基金利率提高。加息一般对债券投资不利，不过正在逼近的加息并不一定会让债券投资回报全面负增长。眼看美元强劲、国外经济增长乏力的美联储必然采取缓和的步骤，它的利率目标对短期债券影响最大，多数储蓄者乐见收益率攀升。长期债券可继续得到国外买家的支持。

2015年美国大部分债券类型将现低回报，有一些还可能负回报。作为基准的十年期国债收益率从一年前的3%降至2.2%，而过去半个世纪平均收益率超过6%。2014年市政债券和高等级公司债的表现超过国债。在到期时间十年、信用评级为2A的债券中，投资者可找到回报率2%的市政债券和回报率3%的公司债券。高收益率债券在去年勉强实现正回报，因为收益率被债券价格下降所抵消，能源公司债券领跌。SPDR Barclays High Yield Bond交易所交易基金（ETF）的收益率近期为6%，该ETF的平均信用评级为B、平均到期时间刚好超过四年。

虚拟现实先驱拉奇挑战现实

拉奇从16岁时开始设计虚拟现实头盔，19岁时成立了自己的公司Oculus VR。尽管Oculus VR几乎没有创造什么收入，甚至没有推出一款商业化产品，但21岁时拉奇20亿美元把它卖给了Facebook。如今拉奇22岁了，正在做之前几代科技人士努力但失败了的工作，即虚拟现实大众化。

如果你不信，那可能是你没试用过Rift。体验过Rift的人往往会爱上虚拟现实，并畅想虚拟现实将如何改变世界。扎克伯格买下Oculus VR后，将其描述为与电话或电视相当的新交流平台。虚拟现实将影响各行各业。你根本不用到公司上班，因为在家戴上智能眼镜就能与同事面对面交谈。在虚拟零售店，你可以用自己的身材模型试衣服，看是否合适后再决定买不买。沉浸式医学仿真技术能让外科医生开展手术而对病人没什么风险……

《福布斯》估计，Facebook的收购很少让人年纪轻轻就获得超过5亿美元的净收入。拉奇进入虚拟现实的新世界和现代很多成功创业故事一样——都是从加州汽车间起家。不过拉奇并非斯坦福大学研究生或互联网，他十几岁时就对虚拟现实着迷。

拉奇父母选择让早熟的拉奇与三个姐妹在家受教育，鼓励他们发展自己的兴趣。拉奇学了意大利歌剧，为游客在小船上唱歌。他打高尔夫球。他是各种不同领域的专家，是一个百事通。不过，最终少年时的拉奇开始把空闲时间用来打视频游戏或看科幻电影。“各种科幻中都涉及虚拟现实，即使你对它不感兴趣，但只要你是科幻迷，最后你都会熟悉虚拟现实。”拉奇说，“我就是这样。我一直认为虚拟现实非常酷，过去我认为它一定存在于秘密军事实验室。”

业界动态

1月16日，全球最大的管理会计师组织CIMA英国皇家特许管理会计师公会在上海举行2015年度颁奖盛典，300余位首席财务官出席被誉为财界“奥斯卡”的本次颁奖活动。对于企业微观层面，在座的CFO们表示，2015年充满机遇，而且有很多发展空间。CIMA全球副会长Andrew Miskin表示，在21世纪的国际经济大环境下，管理会计是企业平衡风险与机遇的必要工具，以CIMA为代表的管理会计理论与实践也在不断发展。他为大会介绍了CGMA全球管理会计原则，并希望该原则应用到中国企业的实践中去。

由《经济参考报》、新华网和《财经国家周刊》共同主办的“第二届中国财经领袖年会暨2014中国财经年度人物推介活动”于1月18日召开，本届年会以“新改革·新希望·新梦想”为主题。中国华融资产管理股份有限公司董事长赖小民在论坛上表示，创新要处理好几个关系：第一个创新的意愿与创新能力相结合；第二个创新的效益与风险管控相结合，真正做到成本可算、风控可控、效益可算；第三个要跟合规相结合，只有脚踏实地才能实现企业的发展。

1月21日，由《融资中国》杂志社主办的“融资中国2015资本年会暨颁奖盛典”在北京拉开帷幕。全国社保基金理事会副理事长王忠民在论坛上发表演讲时称，今天合伙的力量可能不仅是产生了中国第一家几千亿市值的公司，而且在美国互联网领域当中也可以催生排在全球前位的公司。当这家公司有可能走向全球第一位市值的时候，我们还可以见证合伙的力量，还有对未来的想象力。