中国体育产业发展及中美体育股比较

□吴昊（中国人民大学北京100872）

中国体育产业发展及中美体育股比较

□吴昊（中国人民大学北京100872）

社会主义市场经济的建立和完善，人民生活水平不断提高，中国体育事业改革也在不算向前推进。特别是14年10月，随着国务院46号文《国务院关于加快发展体育产业，促进体育消费的若干意见》的提出，以及简政放权、放管结合，取消商业性和群众性体育赛事审批，放宽赛事转播权限制等一系列政策的出台，进一步促进了中国体育产业的蓬勃发展，于此相比较，全球体育产业风起云涌，以美国为首的发达国家体育产业发展十分迅猛，在各国经济发展中占据越来越重要的位置，本文简单论述了中国体育产业现状及与发达国家主要差距，以期对中国体育产业发展提出建议。

体育产业产业竞争力

在全世界范围内，体育产业发展已有上百年历史，欧美主要发达国家均已形成相对成熟的体育商业模式，中国因为种种原因发展相对缓慢，从20世纪80年代开始，中国的体育产业才逐渐步入正轨，才得以蓬勃发展。体育产业作为新兴的“朝阳”产业，在各国的经济发展过程中，占据越来越大的的比重，2012年全球主要国家体育产业占GDP比重均值为2.0%，其中，韩国、法国、美国、日本所占GDP比重均超过均值，而相较之下，2012年，中国体育产业所占GDP比重仅为0.6%。反观我国，中国体育产业由于起步晚，规模小，其发展规模和速度与发达国家还有很大差距，但其发展的空间和潜在市场却是巨大的，1982年，中国成为全亚洲体育最发达的国家，20世纪90年代以来，中国的体育进一步加速发展，在一系列国际体育比赛中表现突出。尤其在2008年北京奥运会上，中国一跃成为奖牌榜的首位。据相关统计显示，08年奥运会的举办，北京市体育产业增加值占到全市GDP的比例已经超过1.7%。一系列的体育相关赛事和服务的不断进步进一步说明，迈向体育强国也是中国的强国战略在体育产业真实的反映。本文通过对近期中国体育产业发展及现状的简单归纳分析，及对中美体育股的简单分析，从上市公司角度对比中美体育产业异同，以期为我国体育产业发展和增值模式带来新的思路。

1、中国的体育产业市场发展

（1）中国体育产业自上个世纪80年代起步至今已走过了三十多个年头，在这30多年间，体育产业的发展已初见成效，作为国民经济新的增长点已初见端倪。特别是进入21世纪以来，随着全球经济的不断发展，体育产业在世界范围内发展迅速，表现出巨大的市场潜力和强劲的发展势头。体育产业特有的前向和后向关联效应使其日益成为影响国民经济发展举足轻重的行业。

（2）2010年4月，由国家体育总局公布的《200-2008全国体育及相关产业统计公报》显示，2008年全国体育及相关产业实现增加值1554.97亿元，占当年GDP的比重仅为0.52%,这一比例在2010年略微提高到0.6%。早在2000年，国家体育总局发布的《2001-2010体育改革与发展纲要》中曾明确提出中国体育产业的产值占GDP的比重在2010年达到1.5%的目标，从目前情况来看，实现这一目标至今仍任重道远。目前中国正处于经济结构转型的关键时期，作为服务业中的朝阳产业，加快发展体育相关产业对拓展中国体育发展空间，丰富广大人民群众体育生活，培养体育人才，提高全民族整体素质、生活质量水平和竞技体育水平，加快中国由体育大国向体育强国迈进的步伐以及对促进经济社会协调发展等方面具有重要意义。

（3）去年，国务院印发了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》（以下简称《意见》），进一步明确了加快发展体育产业的指导思想、基本原则、主要目标和重要路径，把全民健身上升为国家战略，把增强人民体质、提高健康水平作为根本目标，把体育产业作为绿色产业、朝阳产业进行扶持，强调向改革要动力，向市场要活力，力争到2025年，体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。

为实现此目标，简要归纳方式方法为以下两点：

①要加强财政资金的扶持力度

当前，在中央领导下，各级政府层面对体育产业进行扶持，应紧密围绕深化改革创新、发挥市场作用，以完善公共体育服务体系、促进体育发展方式转变、提升体育产业规模和质量效益为重点，集中培育一批运作模式新、服务质量优、示范带动能力强、综合效益显著的重要项目，最大范围广泛吸引社会各界的力量参与到体育事业和体育产业发展中来，同时根据各省市、地区实际，按照统筹兼顾、公私合作、稳步推进、分步实施等原则，同时加快构建包括产业发展专项资金、产业引导股权投资基金、社会投资基金三个层次的体育产业投融资体系。

②要鼓励社会资本进入体育产业领域

在资本来源方面，除政府外，要大力鼓励社会资本进入到体育产业领域，建设体育设施，开发体育产品，提供体育服务。一方面，在推进各项体育项目普及、举办群众体育赛事乃至经营职业俱乐部等方面，社会力量较灵活、接地气，更能把赛事送到百姓身边，切实给广大人民群众带来利益；另一方面，在推动体育事业、产业发展上，社会力量的参与能打破主管部门唱“独角戏”的尴尬；再者，要进一步拓宽体育产业投融资渠道，支持符合条件的体育产品、服务等企业上市，支持符合条件的企业发行企业债券、公司债、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和中小企业私募债等非金融企业债务融资工具；然后，鼓励各类金融机构在风险可控、商业可持续的基础上积极开发新产品、开拓新业务，增加适合中小微体育企业的信贷品种；最大限度支持扩大对外开放，鼓励境外资本投资体育产业；最后，推广和运用政府和社会资本合作等多种模式，吸引社会资本参与体育产业发展。

2、中外体育及相关产业对比

（1）一国的综合国力是由农业、工业、服务业共同构成的。2009年，中国服务业占国内生产总值的比重为42.6%。而按照世界银行数据，近年来，中等收入国家服务业比重为53%，高收入国家比重为72.5%，低收入国家服务业比重为46.1%。与此同时，中国工业增加值占国内生产总值的比重，则以超出发达国家工业化时期最高值。产业结构不合理，加大了资源环境压力和就业压力，也制约着国民经济整体素质的提高和经济的持续发展。

（2）体育产业作为服务经济中的重要组成部分，不仅日益成为推动国民经济增长的重要力量，而且也对调整产业机构、应对经济全球化、增强国家竞争力有积极影响。当今世界经济服务化，体育产业的总值及在国内生产总值中的比重，既是综合国力的表现，也是经济社会现代化程度的重要标志。纵观世界，与经济发达国家相比，欧美等发达国家体育产业的产值占国内生产总值普遍达到1%-3%左右，每年人均体育消费300美元到500美元不等，而目前中国体育产业的总值占GDP比重仅为0.5%，每年人均体育消费尚且不足100人民币。

3、美国体育产业现状及中美体育股对比

3.1、美国体育产业现状

1997年，美国堪萨斯州立大学的米勒教授对健身休闲产业的消费市场做了一项测算，测算的结果是每个美国人平均每挣8美元就有1美元用于健身休闲消费。而作为体育产业的相关产业，国外的体育用品业，尤其是美国的体育用品业，积极支持群众体育的发展，通过赞助、宣传、游说国会审议相关法案等方法来积极鼓动大众参加体育活动。

美国是当今世界体育产业最发达的国家。二十世纪以来美国体育产业的飞速发展造成了本国体育产业庞大的规模和丰厚的经济效益，是后发国家学习和借鉴的榜样。

3.2、美股中体育相关产业上市公司情况

（由资料可知：美股体育相关上市公司中平均利润率最高为体育媒体上市公司，平均ROE最高为户外产品类上市公司）

3.3、A股及新三板中体育产业上市公司

*资料来源：光大体育产业基金

3.4、两者比较后的思考

（1）数量和概念。

相对而言，美股有更多体育相关的上市公司（44只），也有更纯正的体育行业股票标的。如九龙山等是赛马“概念股”，而对应美股标的Churchill Downs公司，是以赛马竞彩为主业的上市公司。

反观国内市场（A股及新三板），A股市场一直被舆论界批判有概念过度炒作的弊病。新三板代表的二级市场上市公司对于体育产业的探索，不应陷于市值管理的囹圄，而应努力把概念化为实际，成为中国“五万亿”的创新者。

（2）体媒。

体育产业中重要的一环–竞技体育，在市场经济条件下，本质上也是一种“商品”，而观众作为消费者，最重视的用户体验是视觉、听觉以及心理感觉的冲击与满足。体育媒体作为赛事的呈现者与表现者，主宰着赛事的主命脉。

美国上市的体育相关公司中，市值最大的是迪士尼和康卡斯特以及排名第四的时代华纳（剔除非体育业务依然最大）。而对应标的乐视网（SZ300104）也是A股体育相关公司中市值最大的公司。

由此可推断，在一个成熟的体育行业市场，媒体业的巨头将在体育产业中利润分配中占据最大的比例。

（3）蓝海路在何方。

除了在数量上占据优势之外，美股体育相关上市公司涉及的领域也更广泛。虽然如Daktronics（雷曼光电）、Life Time Fitness（信隆实业）、Columbia（探路者）等能在A股市场找到对应标的，但更多的公司在体育行业的纵深度远远超过A股上市公司，如GoPro（运动相机）、Polaris Industries（全地形交通工具）、Brunswick（游艇、台球桌、保龄球）、Footlocker（体育商品零售）、Speedway Motorsports Inc.（赛车场地运营）、Aramark（赛事食品、服饰后勤服务）等。

美股中的EA和Take-Two分别拥有足球和NBA游戏的统治地位，充分利用了体育IP资源，掘金百亿产值的体育游戏产业，成为资本市场的宠儿。国内上市公司中不乏有游久游戏（SH600652）、顺荣三七（SZ002555）等游戏开发类上市公司，但并没有开发出一款爆款体育游戏，我们对此表示期待。

而新三板中有诸如体育场馆设计、体育赛事咨询等为主业的上市公司，甚至在美股中也未找到对应标的。如IMG、AEG等体育咨询公司、CAA Sports等体育经纪公司还未上市，也许随着美国体育行业的发展，它们也将实施IPO计划。

（4）紧紧把握“看不见的手”。

如凯恩斯经济学中所说，市场是“看不见的手”，却能最有效地配置资源。今年，大公司们都开始布局体育，资金开始与资本结合，上市公司的体育行业并购也掀起浪潮，为体育产业的股权投资提供了更多更可控的退出平台。

但体育与资本的结合仍有很大空间，目前大部分体育主体的资本来源渠道不丰富，并未借助资本力量。以原造价26亿、累积花费50亿的上海赛车场为例：长年的高投入、高成本加上运营的不利，使得场地每年净亏高达2亿。长期的亏损使得未来计划的实施捉襟见肘。同时，对比可以发现美股中有3家赛车场地运营上市公司，通过资本化运作以及专业的体育场地运营，均取得了不错的效益，值得国内体育场馆借鉴。

4、结语

本文的主要研究目的在于通过简要概括中国体育产业的发展和新阶段发展目标，并且通过中美体育股相关的比较，以期对中国体育产业发展提出一些个人建议。

注释：

①除特殊说明外，本文讨论的体育产业范围为广义体育产业，相关概念及区别见：李毅著《世界体育产业发展趋势及我国体育产业发展思路探讨》，2003年。

[1]李毅.我国体育产业发展与管理研究[D].北京:中国社会科学院,2003.

[2]史红军.对体育产业内涵与外延的认识[J].武汉体育学院学报,2010,35(5).

[3]史东明.核心能力论:构筑企业和产业的核心竞争力[M].上海:上海交通大学出版社,2002.

[4]曹可强.体育产业概论[M].上海:上海复旦大学出版社,2004,2.