推进中非固体矿产资源合作开发的建议

◎文/李万贺 周大启

伴随经济高速发展，我国对固体矿产的需求量逐年增大，主要战略资源对外进口依赖愈加严重，成为国家经济发展的掣肘。与此同时，非洲作为发展中国家最多的大陆，经济发展诉求强烈，拥有丰富的矿产资源，却因资金、技术缺乏而未实现充分开发，无法为国家经济发展提供有效支持。在此情况下，我国与非洲在资源与发展方面存在天然的互补性。

非洲矿产资源总体情况

1.资源概况

（1）铁矿。非洲铁矿资源丰富，但大部分国家勘探程度低。据统计，当前非洲铁矿查明资源量约140亿吨, 占世界总量7%左右，资源潜力预测在800亿-1000亿吨。2012年非洲铁矿石出口约7600万吨，约占全球消费量的3.93%。重点铁矿资源国为几内亚（铁矿石资源量约100亿吨，潜力估计为300亿-350亿吨）、利比里亚（铁矿资源量估计为150亿-200亿吨，含铁量30%-67%）、毛里塔尼亚（铁矿储量估计达87亿吨）、喀麦隆（储量为25亿-30亿吨，含铁量约为30%-50%，以磁铁矿为主）、塞拉利昂（资源潜力超过140亿吨，含铁量约29.1%，资源储量估计为5.45亿吨）。

（2）铜矿。非洲铜矿已探明储量6300万吨，潜在储量1200万-1.1亿吨，占世界储量的13.5%。非洲铜矿带分布较为集中，刚果（金）-赞比亚的铜矿带是世界上第三大铜矿带，储量占世界总储量的15%以上，品位为2%-5%，高于世界大多数铜矿山的矿石品位（1.0%以下）。2012年非洲铜产量为159万吨，占世界总产量的9.3%。非洲铜矿主要集中在赞比亚、刚果（金）、南非、博茨瓦纳和纳米比亚等国家，其中赞比亚和刚果（金）铜产量约占非洲铜总产量的80%。

（3）铝矾土。非洲铝矾土资源量达500多亿吨，占全球铝钒土资源量的80%左右，品位高达58%-62%。2012年非洲地区铝土矿产量为2200多万吨，占全球比重约为10%。几内亚是世界上最大的铝土矿资源国，总资源量400亿吨左右，占世界总资源量的2/3，已探明资源量约100亿吨。2012年几内亚铝钒土产量为1998万吨，成为仅次于澳大利亚的世界第二大铝矾土矿生产国。

（4）铬矿。非洲铬储量达32亿吨，约占世界储量90%，是世界上最重要的铬铁矿生产地区，主要分布在南非和津巴布韦两国，少量分布在马达加斯加和苏丹等国。南非是非洲最大的铬铁矿生产国，也是世界最大的铬铁矿生产国，2007年产量为964.7万吨，占非洲总量的87.53%，占世界总产量的44.87%。津巴布韦是非洲第二大铬铁矿生产国，年产量占非洲总量的10.22%。

（5）锰矿。非洲锰矿主要分布在南非、加蓬和加纳等国。2008年，全球锰矿储量基础达到52亿吨，其中非洲地区储量基础约42亿吨，占比80%。南非是世界上最大的锰资源国，储量达3.7亿吨，占世界总储量的46%。加蓬是非洲第二大锰资源国，储量达4500万吨。南非和加蓬是非洲两大主要富锰矿资源国。加纳为非洲第三大锰矿资源国，储量达2000万吨。

（6）钾盐矿。非洲蕴藏钾资源的国家有刚果（布）、埃及、埃塞俄比亚和突尼斯。由于非洲钾资源勘探程度较低，故探明储量占比较低，目前还没有准确的储量数据。

（7）金矿。非洲金资源丰富，储量总计约1.4万吨，占世界总储量的24.54%。主要分布在南部非洲、西部非洲和东部非洲。南非、加纳和津巴布韦分别是非洲前三大金资源国，其中南非金储量达6000吨，占世界总储量的12.76%，是世界第一大金资源国。

（8）金刚石。非洲金刚石资源主要分布在刚果（金）、南非、纳米比亚、博茨瓦纳和津巴布韦等国。2007年刚果（金）探明金刚石储量达到1.5亿克拉，占世界总储量的25.8%，储量基础为3.5亿克拉，居世界之首。博茨瓦纳和南非分别以1.3亿克拉和0.7亿克拉位居非洲金刚石储量的第二、第三位，分别占世界总储量的22%和12.1%。

2.矿产资源开发主要特点

（1）地域集中，开发程度低，发展潜力大。非洲资源丰富，整体呈现出分布集中的特点，如铁矿、铝矾土矿主要集中在西非地区，钾盐矿和铜矿主要集中在中非地区，钻石矿主要集中在南部非洲地区。但受制于资金、技术和配套基础设施等原因，尚未实现大规模开发，资源领域未来发展潜力巨大。

（2）西方国家提早布局，占据优势资源。凭借资金、技术及国际影响力，力拓、必和必拓和淡水河谷等跨国企业在非提前布局，占据了主要优势资源，并以“圈而不开”策略控制全球矿产品价格。

（3）非洲国家矿业产业出现转型趋势。非洲国家已不满足于矿业粗放开发盈利模式，出台政策限制初级产品出口，鼓励下游产品加工，以提升本国产业技术水平、增加就业和提升矿业产品附加值。

（4）大宗矿产品市场下滑为中资企业参与非洲矿产开发带来机遇。近年来，受全球经济低迷及中国市场需求下降影响，铁矿、铜矿等矿产品价格急剧下滑，国际矿业公司财务状况普遍恶化，投资能力不足，面临全球投资抉择与矿权被非洲政府收回压力。在此背景下，非洲矿业市场出现大量并购机会。

（5）在非开展矿业开发的中资企业以民企、中小企业居多，央企、龙头企业较少。一是受非洲国家社会治理水平影响，大型企业难以正常开展工作。二是大型企业在非开展业务存在一定敏感性，易受到“中国资源掠夺论”指责，并引发价格炒作。

矿业开发中存在的问题及风险

1.政治、政策风险突出

非洲国家大多经历了西方殖民及20世纪60年代集中独立的历程，民主法治不健全，部族、党派冲突频繁，矿产资源多为国家核心资产，利益冲突复杂，政权变动极易影响项目开发。同时非洲国家普遍未建立完善的矿产资源开发政策体系，矿业相关法案频繁修改，对企业开发成本、运营管理造成潜在影响。

2.普遍经济性较差，项目缺少竞争力

由于非洲国家配套基础设施不健全，开发成本大，矿业项目开发必须将基础设施成本进行统一考虑，建设周期较长，投资成本较大。全球矿产资源主要需求来自中国，但非洲距离较远，运输成本高，对比澳洲等资源地，缺少竞争力。

3.政府投融资能力不足

部分非洲国家要求政府必须在矿业项目或配套基础设施中持有一定股份，但又缺乏资本金出资及融资能力，致使开发资金无法同比到位，影响开发进度，甚至导致项目停滞。

4.国际矿业巨头“圈而不采”

为把控定价及垄断权，跨国矿企长期占据非洲主要的大储量矿山不予开发。我国企业与其合作须谨慎，防止其借助我国影响力对非洲国家政府施压，达到“圈而不采”的目的。

5.政府对矿业开发期望值过高，对企业造成压力

部分非洲国家将矿业项目视为其经济发展、解决就业的动力，对项目开发报以极高期望。鉴于矿业开发不确定性及风险性，如前期未能充分勘探调研，或未能搭建有实力的开发联合体，极易造成被动，甚至引发外交事件。

中资企业参与非洲矿产项目的模式

1.勘探-开发一体化项目模式

选择矿产资源远景区域开展风险勘探工作，发现有开采价值矿床后取得开采权进行开发。该模式前期风险投资成本较大，但如发现有价值矿床则可以较小成本获取采矿权，整体上矿权清晰，易于操作。

2.民营企业先行+龙头企业跟进模式

相对于龙头行业企业，民营企业具有决策快，操作灵活的优势，能够快速抓住先机，获得优质矿业权益。后期开发中，可与有实力的国有企业组成联合体，解决资金及技术问题，共同开发。

3.参股并购模式

包括以套利或融资为目的的项目资产出售，从上市公司层面参股项目获得权益矿及收益，以及寻求开发融资的股权融资交易等。

4.资源换贷款合作模式

该模式将非洲政府资金需求、发展需求与我国的资源需求相结合，实现互利共赢。具体为中资金融机构向非洲政府提供贷款，作为条件，非洲政府将矿产资源交由中资企业开发，并将政府项目收益（税收、分红等）作为还款来源。该模式较为复杂，协调工作多，但可为中方获取战略权益增加筹码，如运作成功，将是多方共赢局面。

投资非洲矿业相关建议

在非洲投资矿业项目虽然存在政治风险大、矿业政策不完善和配套基础设施不足等问题，但非洲国家对华友好、矿产资源丰富、开发程度低并且矿业发展潜力巨大，相对于发达国家，中资企业在非洲具有更强的博弈能力，是我国企业拓展海外业务的良好区域。

1.银、政、企抱团，联合赴非开发矿业项目

近年来，非洲国家对“圈而不采”现象深恶痛绝，对开发人实力、开发意愿具有较高要求。企业应充分把握非洲国家政府发展诉求，利用政府组织协调优势、金融机构融资优势及行业企业技术优势和投资人资金优势，构造项目结构，增强自身实力，打消非洲国家政府疑虑，提高自身竞争力。

2.做好前期调研准备工作

一是做好非洲国家政局形势、法律体系和矿业政策等基本情况调研，防控政治与政策风险。二是拜访我驻非洲国家使馆经济商务参赞处，了解我国海外业务政策要求、业务方向及注意事项等信息。三是与我国驻外金融机构、工作组座谈，了解金融支持政策。四是拜访已在非洲国家投资的中资企业，了解业务开展实务问题，并寻求合作支持机会。五是财务、技术、法律和融资等顾问提前介入，最大限度减少前期风险。

3.做实项目调研及项目可研

一是聘请专业团队对资源的储量、品位、采选冶和运输等基本情况开展认真查证，减少后期技术风险。二是因非洲矿业权流转频繁，且相关法律不健全，建议对项目矿业权开展法律尽调，确保合规、合法、无纠纷。三是做实项目可研，充分考虑非洲材料成本、人力成本及社会责任成本等因素，做实总投。

4.与所在国政府达成互利共赢

近年来，西方国家经常宣扬中国非洲资源掠夺论调，成为我国企业在非洲开展资源项目的一大阻力。建议中资企业在项目开发中要注意三点：一是充分考虑所在国政府诉求，增加项目中本地因素，切实为本地解决就业、税收等问题。二是加强本地社会责任投入。加强项目环保要求，为本地医疗、教育和社区等软硬件设施提供支持，改变我国企业粗放开发形象。三是提前研判风险，在特许经营权等矿业开发法律文件中对未来权益做好保障。

5.抢抓市场机遇，参与优质矿产资源并购

建议国内行业企业与有实力投资人抱团走进非洲，参与非洲优质矿产项目开发。一是在澳洲、伦敦等公开市场上积极寻找并购机会。二是寻求与跨国矿企合作机会。三是通过非洲国家政府施压，获取优质矿权。

6.拓展融资渠道，降低融资成本

对比20世纪非洲矿业开发项目融资、包装上市等融资模式，现行非洲矿业项目融资渠道更加丰富，发债、基金投资、股权融资和并购更加频繁。企业应充分利用多元化融资工具，降低融资成本，增强项目竞争力及抗风险能力。