禽蛋价格高位回落 后市进入季节调整—目前禽蛋生产形势分析及后期走势研判

文│虞华（国家统计局盐城调查队）

孙传国（江苏省统计局盐都调查局）

虞丽娜（中国邮政集团盐城分公司）

禽蛋价格高位回落 后市进入季节调整—目前禽蛋生产形势分析及后期走势研判

文│虞华（国家统计局盐城调查队）

孙传国（江苏省统计局盐都调查局）

虞丽娜（中国邮政集团盐城分公司）

今年以来，鸡蛋价格走势可谓“跌宕起伏”，上半年鸡蛋价格跌跌不休，7月下旬到9月上旬，蛋价却一路攀升，进入9月中旬，国内鸡蛋备货旺季逐步结束，同时蛋鸡产蛋率恢复，鸡蛋供应呈现回升趋势，国内鸡蛋现货价格开始回落，中秋节前部分地区蛋价再度跌破4元/500克的整数关口。

一、前三季度国内禽蛋市场总体特点

2015年1～9月，鸡蛋价格走势基本可以分为4个时期：一是跳水探底期（1月～7月上旬）；二是触底反弹期（7月中旬～8月下旬），随着梅雨天气的结束，气温逐渐升高，蛋价也随气温的升高普遍上涨，50多天的时间就拉升了46%；三是高位震荡期（8月下旬～9月上旬）；四是回调转势期（9月中旬以后）。

1.禽蛋价格高位回落。去年全国鸡蛋价格较好的市场行情，刺激了蛋鸡养殖规模的大幅扩张，供过于求导致了今年初至4月上旬鸡蛋批零价格的明显下行，4月中旬起鸡蛋收购价格一度出现反弹，5月上旬起又重回跌势，7月上旬起触底反弹。2015年前7个月，全国鸡蛋出场价格从春节前的8.60元/千克跌至7月5日的6元/千克，跌幅为30%，8月25日反弹至8.75/千克，50多天拉升了46%。然而，进入9月后，随着“中秋、国庆”双节临近，鸡蛋价格却不升反降了，节前鸡蛋价格已经重回4元时代，9月25日鸡蛋价格跌至7.78/千克，一个月跌了11%。2015年1～9月全国鸡蛋平均出场价格为7.24元/千克，比2014年1～9月的8.67元/千克低1.43元；其中：1月均价最高，达8.20元/千克；2月均价为8.16元/千克；3月均价为6.95元/千克；4月均价为6.53元/千克；5月均价为6.49元/千克；6月均价最低，仅6.19元/千克；7月均价为6.47元/千克；8月均价为8.05元/千克；9月均价为8.11元/千克（图1）。

全国淘汰鸡出场价格由年初时的10.14元/千克涨至3月25日的10.56元/千克，涨幅约为4%，后随蛋价持续回落，6月20日已回落到7.80元/千克，比年初下跌了23.1%。7月随着生猪、鸡蛋价格强势上涨，直接拉动了淘鸡价格的上行。8月5日全国多地淘汰鸡突破“10元”，均价达到10.13元/ 千克，8月25日均价已达到11.13元/ 千克。后随蛋价高位回落，加之农忙结束，养鸡户补栏开启，可供淘汰鸡数目增多，价格持续回落。9月25日淘汰鸡价格跌至10.09/千克，一个月跌了9%。2015年1～9月，全国淘汰鸡平均出场价格为9.59元/千克，比2014年1～9月的9.56元/千克高0.03元；其中：1月均价为9.59元/千克；2月均价为9.15元/千克；3月均价为10.52元/千克；4月均价为9.84元/千克；5月均价为9.41元/千克；6月均价最低，为7.99元/千克；7月均价为8.81元/千克；8月均价最高，达10.54元/千克；9月均价为10.44元/千克（图2）。

2.蛋鸡养殖维持较高利润。春节过后，由于鸡蛋销售不畅，价格持续下跌，产品存库时间加长，蛋鸡养殖经历了由盈转亏、亏损逐步加大的过程。进入7月以后，蛋市行情转好，养殖开始扭亏为盈。7月30日，养殖户每500克鸡蛋可获得约0.40元左右的收益，8月25日养殖户每500克鸡蛋可获得约1元左右的收益；进入9月后，随着鸡蛋价格高位回落，9月25日，养殖户每500克鸡蛋可获得收益减少到0.5元左右。2015年1～9月，全国每500克鸡蛋平均收益约为0.45元左右。

◎图1 2011年以来全国鸡蛋出场价格走势图（元/千克）

◎图2 2011年以来全国蛋鸡淘汰鸡出场价格走势图（元/千克）

3.临储新政支撑玉米价格，豆粕价格探寻底部。据国家统计局数据，2015年1～8月，全国配合饲料总产量共计9762.37万吨，同比增长2.69%；其中：8月达1366.05万吨，同比增长2.48%；2015年1～8月，全国混合饲料产量共计4103.87万吨，同比增长1.84%；其中：8月达566.97万吨，同比增长6.06%。目前，2015年东北临储收购新政终于发布，四省同价，托市价格2000元/吨，将对未来东北价格有一定支撑。2015年1～9月全国玉米价格平均每千克为2.36元，比上年同期的2.43元低0.07元。其中：1月均价为2.32元/千克；2月均价为2.33元/千克；3月均价为2.36元/千克；4月均价为2.40元/千克；5月均价为2.41元/千克；6月均价最高，为2.42元/千克；7月均价为2.41元/千克；8月均价为2.36元/千克；9月均价最低，为2.23元/千克。近期国内豆粕市场始终保持弱势小幅震荡走势，目前的供需格局仍旧支持豆粕期价继续回落，探寻底部。2015年1～9月全国豆粕价格平均每千克为3.07元，比上年同期的3.86元便宜0.79元。其中：1月均价最高，为3.34元/千克；2月均价为3.20元/千克；3月均价为3.24元/千克；4月均价为3.18元/千克；5月均价为3.10元/千克；6月均价最低，为2.82元/千克；7月均价为2.94元/千克；8月均价为2.91元/千克；9月均价为2.87元/千克（图3）。2015年9月第3周，肉鸡配合饲料和蛋鸡配合饲料平均价格分别为3.29元/千克和3.02元/千克，同比分别下降5.5%和5.9%。

4.补栏积极性受抑，苗鸡价格大幅波动。据农业部对全国480个集贸市场畜禽产品价格定点监测，9月第3周全国商品代蛋雏鸡平均价格3.20元/只，与前一周下降0.6%，比年初上涨0.6%，比年内最高价4月第1周下降0.7%，同比下降3.6%；商品代肉雏鸡平均价格2.56元/只，比前一周下降2.7%，比年内最高价4月第1周下降10.5%，同比下降20.5%。7月30日全国主产区肉苗鸡价格为2.07元/羽，比6月初上涨了1倍多；9月25日全国主产区肉苗鸡价格已跌至0.50元/羽，只是7月底的1/4。

二、鸡蛋价格高位回落的主要原因

综合分析，随着国内双节备货行情结束，在缺失需求因素支撑下，加之鸡饲料成本走低，养殖利润较高刺激农户补栏，气温回落带来产蛋率的回升，从而导致鸡蛋供给偏紧格局转向宽松状态。

1.鸡蛋供应增加。除了农户补栏积极性较高会导致后市鸡蛋产量压力大增外，从当前国内存栏蛋鸡日龄来看，也凸显后期在产蛋鸡数量增加所带来的供给冲击。芝华数据监测显示，当前蛋鸡存栏维持“年轻化”格局。其中，蛋鸡在180～270天的鸡龄占比最大，而500天以上的鸡龄占比较少。由此来看，后市可淘汰的老鸡不足，产蛋鸡数量难以回落。随着全国步入秋季凉爽气温以后，蛋鸡产蛋率将明显提升，供应总量增加。

2.消费转入淡季。目前国内鸡蛋消费具有明显的季节性。一般而言，从重大节日前一个多月开始，需求企业和贸易商便会启动采购模式，从而形成规律性的需求旺季景象。此外，往年数据显示，蛋价通常在9月上旬达到全年最高点，而后走势将呈现稳步回落特征。

3.饲料成本走低。鸡饲料两大构成部分——玉米和豆粕价格走势始终偏弱。一方面，新季玉米上市冲击市场；另一方面，豆粕价格上涨动力欠缺。近期美国农业部公布的9月供需报告显示，美豆单产上调至47.1蒲式耳/英亩，而总产量则增加1900万蒲式耳。这进一步确定了今年美豆丰产的预期，从而再度打压市场做多豆粕的积极性。

三、后期禽蛋市场价格走势预判

“中秋、国庆”双节已过，全国蛋价跌势未改，集中消费降低，主产区蛋价持续回落，经销商采购积极性不高，市场走货平平，大多看空后市（图4）。随着双节节日效应的消退，在缺失需求因素支撑下，加之鸡饲料成本偏低，养殖利润较高将持续刺激农户补栏，未来气温回落带来产蛋率的回升，将导致鸡蛋供给偏紧格局转向宽松状态。由此预计，在终端需求转入季节性淡季的背景下，蛋价将难以摆脱回落趋势。

一般来说，第三季度之后，除开禽流感的特殊情况，双节之后的需求回落是打压蛋价的最重要利空因素，这个预期正在现货市场上反应。但目前鸡蛋1601的价格仅为3800元/500千克，期限价格出现了比较明显的贴水，达200元/500千克以上。考虑到鸡蛋合约被多数机构参与，投机情绪过度打压或是贴水的主要推手。在未来价格向供需情况回归之后，被错杀的期价有望回升。

据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，2015年8月全国在产蛋鸡存栏量为11.98亿只，较7月增长4.4%，同比增长7.28%。从规模方面来看，5万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，5万只以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量也在增加。从分省来看，除黑龙江有所减少，其他各省份均有增加。在产蛋鸡存栏增加的原因是新增在产蛋鸡量大于淘汰量，8月新增在产量增加的原因是4月补栏情况较为理想，同时7月养殖户补栏青年鸡意愿较强。而8月受鸡蛋价格行情较好影响，养殖户淘汰意愿减弱。但因为农户对于9月之后的蛋价普遍看跌，对育雏鸡、青年鸡的补栏量出现了较大幅度的调整。8月后备鸡存栏量为2.4亿只，较7月减少10.6%。未来养殖户对于蛋鸡的补栏积极性也将受到比较大的压制。

◎图3 2011年以来全国豆粕、玉米价格走势图（元/千克）

◎图4 2014年3月以来全国鸡蛋价格（元/千克）变化图

按往年蛋价走势规律，鸡蛋的价格在年内会出现2次的低谷。一次是在1～3月对于育雏鸡和青年鸡大量的补栏之后，这一波新补栏的蛋鸡将在4、5月开产，供应量的季节性增加而需求没有跟进容易形成年初的低位。另一次是在10月的中下旬，鸡蛋的需求会出现比较大幅度的快速萎缩，容易出现下半年的低点。对比今年7月初，鸡蛋大跌一度跌破6元/千克的情况。目前，在产蛋鸡的数量和未来的老鸡淘汰或并不支持今年年底蛋价出现新低。预计今年四季度鸡蛋的低点在7元/千克左右，加上正常的升水对应的期货盘面价格在3750～3950元/500/千克，而目前的蛋价回落已经持续了相当长的一段时间，需求萎缩的预期已经基本被市场消化。期货价格已经接近底部区域，反弹行情一触即发。在反弹过后，迎来振荡的概率较大。

针对未来蛋鸡走势，养殖户要理性对待今年以来的蛋价涨跌，既不能追涨，盲目补栏，扩大规模，也不能杀跌，过于悲观，快速紧缩，从而造成市场供需失衡，引发新一轮的价格大幅波动。随着秋后新补栏季的到来，要审时度势，适时淘汰在产蛋鸡，根据自身能力合理补栏，以保持蛋鸡产能在合理区间运行，尽可能规避市场风险。