大连期货市场发展问题及对策研究

王一如 赵庆

摘 要：随着中国经济的不断发展，期货市场也随之崛起，现如今期货市场已经成为国民经济中不可缺少的一部分，发展金融期货市场，将会有益于发展中国的资本市场，更有利于充分发掘中国金融市场的内在潜力。期货市场对于金融市场有着举足轻重的地位，随着经济体制改革的不断深化，期货市场也不断地得到了发展，但是相对于外国期货市场而言，由于多元因素影响，中国市场现在并不成熟，还存在一定问题。为此，将以大连期货市场为分析对象，进行详尽细致的论述。首先，从中国期货市场角度出发，对大连期货市场的发展历程和现状进行了分析说明，大连期货市场发展的如何影响着大连甚至东北地区的经济。其次，在期货市场的发展中仍然出现一些问题。最后，因为期货市场对大连市的经济发挥了不可忽视的作用，我们必须采取相应的对策来解决期货市场的问题。

关键词：大连期货市场；期货发展；问题；方案

中图分类号：F83

文献标识码：A

文章编号：16723198（2015）20012703

0 前言

中国经济文化源远流长，在整个市场经济体系发展过程中，期货市场的形成与发展占据不可或缺的地位，但相对于国外市场而言，中国的期货市场仍属于新兴市场。中国期货市场经历了萌芽、研究、筹划、初创、政治和规范六个阶段。在新中国成立之后，由于改革开放的政策实行，中国经济市场开始进入了稳步迅猛发展的道路，期货市场也如雨后春笋般快速成长，但是相对于西方国家而言，还处于新兴的落后的市场。随着市场格局的变化和国家有关政策的支持，进入期货市场的投资者越来越多，这为期货市场功能的发挥创造了条件，然而在这个时期，规范和理性的期货市场显得尤为重要。为此，本文着重关于大连期货市场目前发展的状况、发展中存在的一些问题和相应的对策做了一个简明的分析。

1 大连期货的发展历史与现状

1.1 中国期货市场的发展历程与机遇

最早的期货交易起源于16世纪的日本，真正确立的期货交易是1848年美国芝加哥组建的芝加哥期货交易所。中国的期货市场的发展较于世界的期货市场发展而言，起步时间较晚，产生于20世纪90年代初，至今只有27年的历史，且金融期货品种的交易量已远远超过商品交易，上市品种呈现金融化的趋势。目前，中国期货公司经过不断的整顿和完善已经进入了稳定发展的良性轨道。期货市场的不断发展，将会推动期货公司规模的扩大，为其创造出宽泛的发展环境。“十二五”计划中明确强调要推动发展金融衍生品与期货市场的规划，使期货市场有量到质的转变，稳定提升金融期货市场方面的不断建设，使金融衍生品监管法规体系得到充分的提升。期货市场中的政策不断推出，不仅提高了社会的关注度，而且吸引了一大批资金流入到期货公司。虽然金融市场的原有走势不能被金融期货所改变，但是对于加速机构以及机构之间、机构和散户之间的力量对比是可以实施的。原有机构对于持仓的保护以及盈利毫无办法可言，如今金融期货的出现，可以在一定区域内进行套利以及套期保值的相关方面的操作。因此使得部分机构业绩得到分化，把机构与机构之间的较量提升到了一个新的层次。

1.2 大连期货市场的现状

大连期货市场自1993年2月28日成立以来，历经了二十多个春夏秋冬，遵循着规范的运营制度，稳步的发展，目前已经跃居为中国重要的期货交易中心，是大连经济发展的重要支撑。大连商品交易所是东北地区唯一一家全国性的交易所，到目前为止已经发展成了全球第二大的农产品期货市场、第一大塑料期貨市场和中国最重要的期货交易中心。随着大连商品交易所期货品种的不断完善，市场的不断开拓，大连期货市场对当地农民和企业经营、农业产业的发展起了很大的作用，尤其是大连商品交易所的千村万户和千厂万企的市场服务工程起到了明显的示范作用。大连市的经济发展与大连期货市场的发展密不可分，随着大连期货市场的不断发展，大连地区的证券、保险、信托、中介服务和商业银行等相关产业也得以产生以及发展，使得大连成为东北地区和环渤海地区具有最强大服务能力和扩散能力的金融中心。

2 大连期货市场发展中存在的问题

期货市场的迅猛发展使得期货与现实生活变得越来越密切，期货不仅仅作为一种保利的工具存在于交易主体的交易行为中，更多的是作为投资者的一种投资获利的工具，大连期货交易所作为中国的四大期货交易所之一，在期货市场上发挥着不可替代的作用。迄今，大连期货市场已经走过了二十年有余。自20世纪90年代初期创立起，因为法律规范不健全、监管体制不完善、长期发展认识不上去，导致期货市场盲目发展，最终酿成了无序和高风险的恶果，从而导致连续六年的清理整顿。目前，中国国民经济整体发展的当务之急便是发展中国的期货市场。

2.1金融期货相关制度不够健全

法律、法规不健全，期货市场的正常运行和发展不能得到合理合法的保证是目前期货市场所面临的一大重要问题。中国虽然出台了一个《期货交易管理暂行条例》，而且重新修订发布了《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》等四个管理办法，但完善、成熟的《期货法》尚未诞生，建立期货市场法制体系已经迫在眉睫。在相关政策下，期货市场受到制约。因此，期货行业存在的政策性瓶颈，急需相关部门将其加以完善。

2.2 专业性人才匮乏

期货市场要为转变经济发展方式保驾护航，但如今期货行业急缺期货专业性人才，这和市场服务需求以及行业发展所要求的还有较大的差距。近年来，为了更加准确的适应期货市场发展的需要，越来越多的期货公司入驻大连，在大连的各个期货公司也开始扩大规模，建立更多的营业部。期货市场的发展过程中，期货市场的营销人员依然少得可怜，特别是具有一定期货基础知识和较强市场营销能力的市场开发人员更为罕见。截至2013年9月，中国期货从业人员高达33000余人，但从事投资咨询与研究分析岗位的相关人员却仅占从业人员的7.61%。由此可见，对于知识结构以及专业技能方面的专业人才距离投资者现货市场参与需求有着不小的距离。虽然期货公司可以通过短期培训使招聘的员工获得一定的期货基础，但是在开发市场的过程中仍会碰到很多问题，在与客户深入沟通的时候产生极大的障碍。在日益繁荣的期货市场中，期货市场的后备人才培养问题也渐渐提上日程，随着期货公司的不断扩大以及期货市场的不断发展与完善，对研发人才的需求量日益加大，在这一方面，跟北上广这些一线城市相比，大连的高端期货人才明显太少，特别是早期的研发人才和高端管理人才与这些城市的差距较大，大连期货市场的各个期货公司都需要期货人才的培养。

2.3 期货产品单一

目前市场上的大多参与者对于有关系的风险管理产品的渴望逐渐加强，这与目前中国金融期货对于市场产品供给稀少以及新品种上市非常落后之间的矛盾已经成为如今市场的突出矛盾。根据相关资料得知，目前中国大部分金融衍生产品的相关资源都已经遭到别的国家的抢夺，严重的影响了标的产品定价权的旁落，导致境内资金向外流通，大大影响了境内市场的相对吸引力。市场参与力量方面的不对称直接使得外资跨境操纵的可能性得到大大的增加。众所周知，美国的期货是世界上业务量最大、上市品种最齐全的期货市场，然而大连商品交易所目前上市交易的品种只有：玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤、鸡蛋、胶合板、纤维板、铁矿石主要是农产品和化工产品两大类、大连商品交易所还有很多重要的品种没有上市，大连商品交易所的交易品种普遍没有上海期货交易所的活跃。

2.4 期货公司服务项目匮乏

如今，中国期货业营销模式营销服务体系只是以传统的总部融合营业部的多级分支机构通道式，把总部作为中心进行传播。实体经营网络主要是机构内部以业务部门与业务支持部门构成的，把经济业务作为中心，把管理的方向向业务部门方面倾斜，如果存量市场消亡的速度小于业务部门的新市场开发速度，即可视为业务拓展，却忽视了客户的真实需求。由于业务网络所覆盖的面积非常广泛，没有比较成熟的和统一专业性的平台进行管理，又因為各个级别管理层上的管理水平存在不同以及员工的专业性技能的不同，都可以影响期货公司的风险管理、营销服务、技术支持三方面能力，所有的管理水平在目前企业管理中都处于非常靠后的。对于现在的大中型期货经纪公司来说，如今的总部家营业部的营销网络体系达到了瓶颈状态，目前最主要的问题就是更深层次拓宽二级城市在营业机构的分支都会受到经营者自身管理水平、股东要求的资产回报率等等问题的波及。然而，对于目前比较高的经营方面的压力，期货公司如今仅仅依靠价格方面的竞争与减少成本进行相关的消化，紧接着就会和小型期货公司进行价格方面的博弈，造成恶性的循环。这种势头将会使期货公司服务方面能力有一些下降，因此会造成客户的严重流失，以至于失去原有的生存力。如今的期货公司的营销服务正在处于起步阶段，没有系统性以及相对的稳定性，没有复杂的服务流程，对于不同的客户没有合适的应对办法。

3 发展大连期货市场建议对策

尽管大连期货市场在发展过程中出现了诸多问题，但是期货作为金融衍生品也就是货币调整工具在金融市场发挥的作用是其他工具所不能替代的，因此，为了使期货这种货币工具更好的为金融体系服务，就必须建立一种有利于期货市场生存的健康稳定的生存环境，同时针对大连期货市场在发展中所出现的问题制定出解决方案。

3.1 完善期货市场法律体系

回顾大连期货市场的发展历程，交易作为期货市场的组织者，一直扮演着市场自律管理者的角色，期货市场的秩序有自律管理功能的发挥程度决定。期货市场的稳步发展，不仅取决于自身的发展状况，同时健全的法律环境也至关重要。法律体系必须越来越完善，才能适应当代的发展趋势。

首先，完善期货市场的监管法律体系，证券监管部门需要把组织机构与相关制度不断进行健全与完善，建立起保障监管制度以及评估定价的体系以保证投资者合法权益，并以此作为重要理论依据进行每日监管与行政许可核查，加强国际间的监管交流，建立起合作的关系，实现投资者合法权益跨越国境的监管保护。其次，要完善期货市场的监管手段，加强第三方监督。行政手段并不利于期货市场的长期发展，所以政府可以对市场进行宏观管理时进行市场法律和市场双重手段来调节，实现争睹监管和第三方监管。最后，要完善期货市场的立法。期货市场是一个利益和矛盾相对集中的地方，极需法律的约束。大连期货市场需要根据国务院为了加强资本市场中小投资者的合法权益提出的九条意见，完善健全法律体系，进而稳步发展。

3.2 重点培养专业型人才

期货是一个充满挑战的行业，技术人才是期货公司发展的灵魂，但目前期货市场的人才十分匮乏。就个人而言，有以下几点建议：一是开办期货培训班，包括具体操作方法、如何设计出套期保值的方案、普及期货套期保值相关的理念、期货对经济的稳定作用等，帮助期货公司的员工充分理解期货市场的功能，更好的利用期货市场这个工具为自己所在的公司服务，为国民经济服务。二是在各个高校在教学之中使学生深入理解期货知识，在课程设置上多开展一些实际操作课程。鼓励学生参加期货从业资格考试，从而使应届毕业生本身就具备基本的期货知识，适应期货公司的业务需要。三是加紧开展校企联合，期货公司每学期去对应的高校开展讲座、学术研讨会、模拟比赛等一些方式与学生互动，促使学生对期货产生兴趣，熟悉期货交易的操作方法，期货公司要为在校大学生提供一些实习岗位，这样才可以有益于期货公司与期货人才的对接。

3.3 加强金融创新

期货市场中的公司诸多，但是客户的资源却是有限的，这就导致了公司市场的开拓能力有限，更具有开发潜力。公司应利用自身优势去发现新的市场，加强开拓能力。大连期货市场发展到目前为止，推出的期货品种并不多，因此需要推出更多的期货品种。大连商品交易所应该发挥其自身优势，东北大米质量好，销售范围广泛且数量大，大连商品交易所可以尝试推出东北大米这个期货品种。中国的期货价格跟国际的期货价格挂钩，国外的期货交易所是24小时的，国内目前只有四小时，当国外期货市场出现大的波动，国内市场根本来不及反应，这直接关系到期货交易者的利益，大连商品交易所在2014年已经推出了夜盘交易，但是品种太少，还需要推出更多不同品种的夜盘，这样做才能更加切实的保护投资者的利益，并吸引更多的投资者进入期货市场。金融期货虽然已经推出但是却只有两个品种，可以根据国家相关法律法规快速推出多种国债期货，推出第二指数期货合约，丰富股市期货产品线。

3.4 改善期货市场投资者结构

面对大连期货市场投资者结构给期货市场带来的负面影响，需要提出一些措施来改善如今的局面。首先，在期货市场的交易机制方面，期货市场应建立完善的套利交易机制，来解决一些投资者的持仓需求，为机构投资者提供更为专业的操作指令，吸引更多的机构投资者进入期货市场，使期货市场注入更多以的资金。其次，培育套期保值者，可以加强宣传，使机构投资者能充分了解套期保值对规避机构风险的重要性，并在法律方面给予很多机构投资者一些保护。再次，降低机构投资者的投资成本，机构投资者持仓规模扩大之后，很多机构投资者会在下一个机构下开立几个独立的账户，实际结算时就会遇到持仓头寸的问题，目前期货市场可以在实际控制关系账户合并计算持仓的时候，给类似的账户预留一些空间。最后，加强现货市场的建设，由于现货是期货的基础，现货市场在市场经济中占据着主导地位，尽量增大期货市场与现货市场相对应的交易量，期货市场的机构投资者一般在现货市场中都有相对的企业，现货市场建设好了自然就会有大量的机构投资者进入期货市场。

4 结论

随着经济的不断增长，期货市场的发展也越来越迅速，在走过的这20余年中，大连期货既有显著的成功，也有值得深思的教训。如今，金融期货市场是资本市场不可分割的一部分，期货市场若想得以完善和发展，就必须要做长远的打算。在借鉴国外期货市场成功之处的同时，还要结合大连期货市场的发展现状，综合大连期货市场在发展中存在问题对症下药，完善期货市场法律体系，重点培养专业型期货人才，加强金融创新、丰富其交易主体，改善期货市场投资者结构，走大连特色的期货发展之路，使大连期货市场在中国期货市场这个大环境中飞速发展。

参考文献

[1]王华民.发挥大连期货市场功能促进东北区域经济快速发展[J].中国发展，2010，（5）.

[2]郭晓丽.我国农产品期货市场发展现状与趋势展望[J].商业经济与管理，2009，（1）.

[3]张帆.浅析我国期货市场发展现状及存在问题对策分析[J].中国发展，2010，（52）.

[4]董建文.市场经济与期货市场[J].山东行政学院山东省经济管理干部学院学报，2002，（5）.