P2P监管终于来了

文|《小康·财智》记者 吴洁

P2P监管终于来了

文|《小康·财智》记者 吴洁

对于P2P网贷行业而言，此次《意见》出台最大的关键点之一是正式明确了P2P网贷企业和P2P网贷业务的合法地位。

2015年，影响P2P行业最大的事件莫过于十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，P2P行业由此结束了近8年的无门槛、无标准、无监管的“三无”局面。

近8年的“三无”局面

自2007年拍拍贷成立到互联网金融成为国家重点战略，P2P网贷在各种新奇、质疑、狂热和恐惧的眼光，一步步走到现在。回顾整个行业在中国的发展，可以发现，截至2011年8月，银监会发布《关于人人贷（P2P）有关风险提示的通知》的前四年里面，国家相关部门并没有给出任何法律上或政策上的说法，对P2P行业的发展给以规范。在法律监管空白时期，不仅仅是社会大众对该行业非议不断，行业内部对未来的发展也是踟蹰难前。而在此期间，投机分子利用监管上的空白和投资人的逐利心理，屡屡钻空子牟取暴利，更是极大地伤害了行业的健康成长。

2013年，当整个互联网金融狂潮汹涌而来时，P2P网贷趁着浪潮迅速发展，新情况和旧问题不断出现，以银监会和央行为首的相关部门开始大力关注P2P行业的健康发展。面对一个处于成长阶段的行业，银监会和央行陆续给出诸如“两大底线”、“三条红线”、“四条底线”以及“五大原则”、“六大原则”、“十大原则”等等各种说法，对P2P网贷的发展给予了政策引导，但却未有任何正式法律法规出台，直至2015年。

P2P地位合法化

2015年7月18日，央行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），这是互联网金融行业第一个顶层设计监管方案。以该文件发布为起点，中国互联网金融告别野蛮生长，进入规范发展阶段，互联网金融从此将纳入法治化和依法监管的轨道。《指导意见》强调鼓励互联网金融创新，明确各类互联网金融细分行业的监管政策和规范化发展相关制度，当然包括P2P网贷。

对于P2P网贷行业而言，此次《指导意见》出台最大的关键点之一是正式明确了P2P网贷企业和P2P网贷业务的合法地位。

一方面，《指导意见》第八条明确指出P2P网络借贷受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范，终止了之前各界对于P2P网贷是否处于法律边缘地带等话题的争议，可以说此次《指导意见》为P2P网贷企业的合法地位进行了正名。另一方面《指导意见》第八条明确提出了P2P网贷平台可以提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务，表明了P2P网贷平台从事网贷信息中介服务业务的合法性。与此同时，当前P2P网贷行业蓬勃发展，监管缺口的初期阶段，《指导意见》的出台显然给予中国P2P网贷行业后续的发展指明了方向，它将进一步促进P2P网贷行业的健康发展。

风险控制仍是重点

此外，《指导意见》还强调了互联网金融本质是金融，风险控制仍是重头戏。

如何把控风险，指导意见里有两条规定值得关注。第一条是个体网络借贷机构（P2P平台）要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。第二条是从业机构（P2P平台）应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理，客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。

简单来说，第一条规定是禁止P2P平台做资金池，第二条规定是必须由银行来进行第三方托管。这两条规定的核心目标是保证投资者资金专款专用，避免P2P平台挪用或恶意侵占。

另外，据财新网报道，关于网络借贷业务的监管办法（下称《办法》）有望于年底出台，向社会公众征求意见。据了解，《办法》将规定P2P行业实行负面清单制，不设注册金门槛，明确禁止参与股票市场配资和股权众筹等业务。在“负面清单”当中，包括P2P将不得进行自融自保；不得直接或间接归集资金；不得承诺保本保息；不得向非实名用户推介项目；不得进行虚假宣传；不得发放贷款；不得将融资项目的期限进行拆分。这些均为业内默认的监管原则。同时，P2P也将不得销售理财、资管、基金、保险或信托产品；不得从事股权众筹等业务；更不得进行股票配资业务。这意味着有一些混业经营的P2P公司，将面临挑战。

规范化将有利P2P行业

如果悬在互联网金融，特别是P2P网贷行业的监管靴子落地后，劣质平台将被市场淘汰，而守法经营、利用技术创新提高民间资金利用效率的优质平台将迎来政策红利期，进入快速扩张阶段。

李克强总理在今年两会上重点谈到“互联网+”精神，强调要利用互联网改造传统行业，金融业这个与每个人息息相关的产业无疑也在改造之列。从伴随电商崛起的第三方支付，到由创业公司主导的P2P网贷，都是对传统金融机构业务的有效补充。

这些创新业务问世后利用互联网渠道迅速扩张，以P2P网贷为例，网贷之家近日发布的报告显示，截至2015年11月底，国内运营的P2P平台数量增加至3769家，行业累计成交量达到1331.24亿元，贷款余额增至4005.43亿元，参与投资的人数有300多万人。

在监管政策空窗期，因为无法可依，很多投机者钻了空子。监管政策出台后，劣质平台将失去生存土壤，而守法经营的P2P平台将无后顾之忧。在被最高监管部门认可、明确市场主体地位后，P2P网贷不再是踩着政策红线走的冒险行为，创业者和投资者的权益也会得到更充分的保障。这无疑会吸引越来越多的投资者将闲散资金投向P2P网贷，优质P2P平台获益自然更多。

可以说，《指导意见》的规定是劣质P2P平台的警钟，很多问题平台也将浮出水面。但对于优质平台而言，《指导意见》无疑是一个催化剂。在《指导意见》出台之前，很多P2P平台已经开始自律，比如陆金所、宜人贷、玖富、有利网等规模领先的P2P平台，早已与大型银行达成第三方托管合作。为了让投资者放心投资，一部分P2P平台还主动增加注册资本，人人贷去年增资到1亿元，玖富增资到2亿元，开鑫贷也将增资到2亿元。这些大型P2P平台无疑会赢得更多投资者的青睐。

在《指导意见》出台后，很多行业人士表达了对监管政策的支持，并认为P2P网贷将迎来更好的发展机遇。

宜信公司董事长唐宁说，《指导意见》的出台既鼓励了金融创新，也划出了底线、指出了方向，对普惠金融、互联网金融的健康有序发展都大有好处。

铜掌柜董事长张焱亦向媒体表示，《指导意见》颁布意味着行业的新起点。在此之前，行业野蛮成长，业务规范性不够，出现了众多不良事件。现在互联网金融被纳入监管层视野是一种行业进步，是行业法治化、规范化的开始。

可以预见，在政策监管靴子落地后，P2P网贷将迎来一轮大洗牌，一方面行业创业门槛将提高，大平台将坐拥先发优势。另一方面，劣质平台将被市场淘汰，优质平台在政策护航下将分享转型红利。越来越多的投资者，也会因为了解P2P网贷而选择这条新的投资理财渠道，沉淀下来的优质P2P平台将与投资者一起成为最终受益者。

Tips|

P2P 8年历程

2007年登陆中国，在法律灰色地带求生存

2009年P2P行业发展缓慢，处于三不管地带

2010年政策开放民间资本，P2P行业开始受到追捧，央行开始调研P2P网贷，政策未定行业发展前途未卜

2011年银监会发布《关于人人贷（P2P）有关风险提示的通知》

2012年上海发布首个P2P行业准入标准

2013年互联网金融发展与监管课题组成立，P2P行业频频被调研央行划定两个底线，十八届三中全会鼓励发展普惠金融P2P网贷被列入六大风险领域，央行划定三条行业红线

2014年行业快速发展，银监会划定四条底线和四种监管方式公安部点名P2P成非法集资典型手法，央行提出监管五大原则8月—9月银监会从六大原则到十大原则相继发布

2015年银监会设立普惠金融部，融资上下限额引关注7月4日互联网金融成国家重点战略，互联网金融指导意见即将出台7月18日十部委联合发布《指导意见》，监管靴子即将落地

责编：袁帅