生猪屠宰行业迈进微利时代

7月13日，雨润食品发布业绩亏损预警，预计上半年业绩将亏损不少于7亿港元，而去年同期净利润为1611万港元。

雨润食品称，业绩亏损主要原因是经济增长放缓，高端餐饮及肉类消费市场疲弱，经营环境日趋激烈。同时，生猪价格比去年同期上升，生产成本上涨。

去年，屠宰行业整体利润同比下降4.5%，今年上半年也并不乐观。 中国肉类协会副秘书长高观表示，今年以来，猪肉价格虽在上涨，但规模以上屠宰厂的利润却更薄了，其中原因之一是小屠宰厂与大企业争利。

雨润食品利润出现大幅下滑，不是孤例。双汇发展等上市企业今年一季度净利润也下滑10%以上。

雨润半年预亏7亿港元

雨润食品公告称，该集团依据截至5月31日止，五个月未经审核综合管理账目的初步审阅及其他现有资料，预期今年上半年与去年同期比较，将转盈为亏，亏损金额不少于港币7亿元。

从盈利到大幅亏损，雨润食品给出的理由主要是大环境所致。国内经济增长放缓，经济结构转型，高端餐饮及肉类消费市场疲弱，经营环境日趋激烈。与此同时，生猪价格比去年同期上升，生产成本上涨，转嫁成本难度增加令毛利大幅下滑。

雨润食品称，由于宏观经济不明朗，本集团预计下半年仍会面对种种挑战，管理层未来仍会竭尽所能，采取一切可行的措施及方法，尽最大努力将业务恢复至正常水平。

对于出现亏损以及具体应对措施，7月15日，雨润食品的大股东雨润控股集团的副总裁李爱彬在记者采访时未作说明。

事实上，雨润食品业绩下滑去年就开始显现。2014年报显示，该企业去年总营业额约为191.6亿港元，同比下滑10.6%。其中，雨润食品冷鲜肉销售额约为151.7亿港元，同比减少8.3%；低温肉制品的营业额为25亿港元，同比减少5.1%。

从财报上看，去年雨润食品实现净利润为5694.1万港元，同比增长30.2%。

但雨润食品指出，事实上，当年雨润集团的主营业务产生亏损，为港币7.09亿元，较2013年大幅减少约37.9%。

总体来看，雨润食品盈利增长，很大程度上与去年一笔资产出售相关。2014年12月，雨润食品将沈阳福润肉类加工有限公司、湖南辉鸿食品有限公司两家子公司的资产作价6.8亿港元，出售给南京润隆商业投资管理公司。这笔交易给雨润食品带来约3.5亿港元的收益，并计入雨润食品2014年业绩。

对于2014年业绩增长不甚理想，雨润食品称，回顾年度内，国内经济增速放缓，企业经营成本不断上升，市场环境日趋激烈。加上本集团于过去数年积极扩充，目前产能利用率相对较低，固定成本的摊销压力使业务受到影响。

雨润食品是国内主要的生猪屠宰及肉类加工企业。上游屠宰方面，截至去年底，雨润食品拥有年产能5635万头的屠宰能力，比2013年年底的5545万头产能增加90万头。

按产能计算，雨润食品是国内最大的生猪屠宰企业。一肉类加工行业人士对记者表示，雨润的屠宰产能远高于双汇，但是产能利用率不高，效益较低。在冷鲜肉、冷冻肉销售规模也没有双汇大。

雨润食品的公开资料显示，截至今年5月，拥有年均2000万头的生猪收储量优势。但产能利用率不高大有原因。

雨润食品主要核心子公司南京雨润食品有限公司（南京雨润）2015年度第一期短期融资券募集说明书显示，以南京雨润为例，南京雨润盈利下降一是近年新投产的工厂超过20多家，新投产工厂多，且这些工厂均处于起步阶段，至少需要2-3年的时间培育原料市场与消费市场，该项战略布局对雨润的毛利率产生较大影响。

二是生猪瘦肉精检测采取“逐头检测”，据统计仅该一项政策就提高每头生猪屠宰成本12元，若按照发行人年1000万头的年屠宰量，年生产成本增加1.2亿元。

南京雨润生猪屠宰量在1000万头。南京雨润主要从事生猪屠宰及肉制品生产、加工和销售，除了自营业务外，南京雨润控股并管理着雨润食品旗下100多家子公司。2013年，南京雨润合并资产与销售收入约占整个雨润食品的78% 左右。

生猪屠宰行业微利

除了雨润食品盈利出现大幅下滑，双汇发展、得利斯等生猪屠宰及肉类加工上市企业今年盈利也出现下降。

今年一季报显示，双汇发展营业收入同比下降3.04%，净利润同比下降14.55%；得利斯营业收入下降13.46%，净利润同比下降17.73%。

中国肉类协会副秘书长高观表示，去年，国内屠宰行业利润同比下降4.5%，这是多年以来少有的。今年上半年以来，虽然猪肉价格在上涨，但是屠宰厂利润更薄。前段时间，生猪屠宰平均一头猪的利润在30-40元，现在更少了。

一肉类加工企业人士告诉记者，目前生猪屠宰利润大约在20-30元，目前都是薄利。现在肉类行业受大环境的影响，整体趋势不是太好，大部分都是基础消费，中高端肉类消费由于受高端餐饮消费大幅下滑影响很大。

伴随着生猪屠宰利润下降的同时，大企业生猪屠宰数量也在下降。高观表示，这一阶段时间，规模以上企业生猪屠宰量也在减少，原因有两个：一是生猪存栏量在下降，二是小型屠宰厂分流了大企业的屠宰量。

小屠宰厂主要是指一些被淘汰的生猪屠宰产能。高观表示，根据国务院机构改革和职能转变方案，商务部向农业部移交生猪屠宰监督管理职责，有的地方移交完成，有的地方还没有。小屠宰厂抓住监管漏洞，与大企业抢猪源，私宰量上升。这导致大企业买不到猪，屠宰量下降，利润下降。

商务部官网显示，去年12月，商务部的生猪屠宰监督管理职责划入农业部，包括起草相关法律法规草案，制定配套规章、规范；制定行业发展规划；负责行业统计；负责屠宰环节质量安全监督管理，组织开展监督检查、技术鉴定等活动。当时，商务部与农业部完成了生猪屠宰监督管理职责移交工作，但地方交接尚不完全。