汽车：乘用车销量保持较快增长

中信证券

投资要点： 1、 汽车销量保持较快增长。

2、 车展提升市场关注度，提升蓝筹估值。

数据显示，3月份汽车销售224万辆，同比增长3.3%，环比增长40.6%，乘用车销售187万辆，同比增长9.4%，环比增长33.9%，符合市场预期。乘用车保持较高景气度，1-3月累计销售531万辆，保持9%的较快增长，其中SUV保持48.8%的高速增长，MPV增长19.3%，轿车小幅下滑0.4%。受益于4月车展多款新车上市，预计乘用车将保持较快增长，商用车降幅有望逐渐收窄。

此外，今年3月新能源汽车销售1.4万辆，同比增长3倍；1-3月累计销售2.7万辆，同比增长2.8倍，其中纯电动汽车销售1.6万辆，同比增长3.7倍，插电式混合动力汽车销售1.1万辆，同比增长2.1倍。预计4月新能源汽车仍将保持快速增长。同时，近期新能源汽车政策利好不断，交通运输部已经出台关于加快推进新能源汽车在交通运输行业推广应用的实施意见，预计后续充电桩补贴政策等有望陆续落地。

同时，上海国际车展将于近期开幕，多款新车上市发布。其中长城汽车哈弗H8、CoupeC预计将于车展期间正式上市，成为公司销量、业绩新的增长点，值得期待。预计车展有望提升市场关注度，有助行业蓝筹估值提升。

此外，互联网技术正在也必将持续改造汽车产业链的各个环节，互联网汽车将是未来长期产业趋势。“无人驾驶”、“车联网”将是长期方向，短期“辅助驾驶技术”、“互联网后市场”等将大量应用。

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