万能险下架！网络“理财神器”不再神气？

劳新颖

身披“理财”外衣，主打“低门槛、高收益、高流动性”的万能险曾红极一时。作为保险产品，万能险除了提供相应的人身保障之外，还能使投资人享受2.5%左右的保底收益率和预期高达7%的年化收益率。既能得到保障，又能坐享收益，投资者跟风抢购无可厚非。然而，随着保监会下发的《互联网保险业务监管暂行办法》正式实施，多个寿险官网中大部分万能险产品下架，第三方平台销售的产品也所剩无几。这是自去年8月以来网销万能险遭遇的第二次“下架风波”。

万能险不“万能”

万能保险是风险与保障并存，介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。消费者缴纳的保险费分为两部分，一部分是用来保险的，一部分是用来投资的，投资保费用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将资金投入到各种投资工具上。消费者可以自主选择是否将投资部分的钱转换为保险，这种转换可能表现为改变缴费方式、缴费期间、保险金额等。

有别于其他险种，万能险集传统险的特点于一身又比传统险缴费灵活、保额可调、随时领取、收益保底，所以自诞生以来就受到投资者持续的追捧。最辉煌的时候，销售的所有保险产品中，万能险的比例已经达到了30%～40%。根据中国保险行业协会公布的数据显示，2015年上半年，万能险投保金额占网销人身保险总保费的54.5%。

“看上去很美”的万能险的确存在吸引投资者眼球的理由，所以一段时期内的风靡也实属正常，但是很多投资者都有类似的疑问，万能险真的万能吗？

有业内人士为投资者掀起了万能险的“神秘”面纱。业内人士指出，万能险都有保底收益，但高于保底收益的部分是不确定的。投资者前期账户收益部分会被一些费用抵销，万能险的初始费用很高。产品需持有一段时间才能真正产生收益。除此之外，万能险的结算利率只代表当月的投资回报，并不意味着未来也会获得此收益。如果已实现的结算利率波动过大，对投资者来说未必是好事。保险公司公布结算利率是基于扣除了初始费用之后的，而不是基于本金。以购买某公布结算利率为4%的万能险产品为例，每年缴费6000元，缴10年，保额10万元，扣除保障成本和初始费用后，10年后的投资余额折合下来的受益率只有1.1%。

除此之外，万能险的保障功能差也成为了诟病之一，尤其是网销万能险保障功能弱最为明显。中国平安北京分公司的业务员王英告诉记者，保险最本质的功能是为大众提供保障，不少以保障为目的的保险产品是每年缴纳少量的保费，来获取高保额，但是目前很多网销的万能险轻视保障功能，过分强调收益性。王英指出，万能险比较适合中高收入人群购买，这类人群往往拥有稳定持续的收入，同时对收益回报有中长期准备。

强制退保时有发生

在北京中关村工作的刘女士最近面临一件苦恼的事：曾经在网上购买了一款预期年化收益率比较高的万能险的她，原想着继续持有，没想到却被强制退保。“平白无故给我发了一条短信，告诉我生效满一年，保单账户价值金额全部退出，可是我购买的万能险的保障期限不是一年的，为什么会出现这种状况？”刘女士对此感到费解。

刘女士这样的情况并非单例。随着去年底以来利率连续下调，购买互联网万能险的收益不断超过银行理财产品。为了追求更高收益，很多投资者将一年期网销万能险当作短期理财产品来对待，但是客户想要获得高收益，就必须在一年之内退保。在这样的背景下，网销万能险的一年退保率非常高。据了解，目前网销万能险的一年退保率已经达到90%以上，有的产品甚至达到100%。这种通过强制退保操作来实现年化收益的方式，已经成为网销万能险的通行做法。

一位不愿透露姓名的保险经理告诉记者，因为万能险具有长期保险特征，投保时间在5年以上甚至是终身，但是保证其年利率长期维持在6%～7%的高位并非易事，所以会有保险公司为提高万能险对客户的吸引力，选择将万能险产品的期限“锁定”在一年，即引导客户选择在投保满一年时自动退保，以保证产品年利率在高位运行。不少平台在万能险产品的条款中都会注明类似于“产品一年期满时自动退保、可以免除手续费并保证年化收益率”等字样，甚至一些平台即使没有投保人的授权，也会在产品一年期满时将本金和收益自动退还至投保人账户。

未来还能享受高收益吗？

值得注意的是，此番万能险的集体下架不是首次，2014年万能险就曾因为片面强调收益而不提示风险遭遇到大面积被禁。为了过分突出预期年化收益率而把万能险“长线短卖”成了万能险三番五次被叫停的根本原因。有业内人士预计，在这一轮“闭关”之后，网销万能险的收益优势很可能会逐渐丧失。

业内相关人士指出，万能险之所以火爆一时，无外乎有两个原因。一方面保险公司和销售平台会给予补贴;另一方面，万能险保障方面的功能弱，投资功能就相对增强，因此会有很高的收益。但是正所谓“成也萧何败也萧何”，保障方面弱成为了此番万能险大规模下架的重要原因。所以可以预示到未来随着《互联网保险业务监管暂行办法》的落地，万能险的保障功能会增加，而相应的理财收益自然就会降低。

对于投资者而言，万能险虽然预期收益率比较高，但其在保障方面的内容大多相当简单。对于有保障需求的投资者，建议最好能够阅读产品的“保障责任”条款，避免买错保险。虽然万能险产品大规模下架，但已经投保的客户也不必担心。多家险企客服表示，之前承诺的收益率基本不会“打折”，老客户的理赔和退保也不会受到影响。