暴跌重挫净值：48只基金跌幅超三成

杜瑶

6月末的大跌行情，让许多公募基金也遭遇了重挫。数据显示，2015年6月15日至30日，1554只股票型及偏股型基金中，有1400只的净值出现下跌，而净值跌幅超过30%的就有48只。

国海富兰克林两基金跌幅垫底

公募基金净值变化排行榜中，国海富兰克林基金公司旗下的国富健康优质生活（000761）和国富研究精选（450011）的跌幅垫底。数据显示，6月15日至30日，国富健康优质生活净值跌幅高达36.98%，国富研究精选的净值也下跌了35.12%。

值得注意的是，富国健康优质生活基金在6月26日当天净值下跌16.07%，其十大重仓股全部跌停；6月29日，该基金再度下跌13.29%。有业内人士表示，基金单日净值下跌超过10%，已经是极为罕见，而连续净值跌逾10%则更是少有。此外，国富研究精选基金在6月26日的跌幅也超过限制，达到11.07%；该基金6月29日的跌幅为9.92%。

对于国富健康优质生活超限大跌的原因，或与公司在6月25日的巨额赎回有关。公开资料显示，国富健康优质生活的原有规模1个亿左右，6月25日同时有两家保险机构提出赎回，占比三四成，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》中“开放式基金单个开放日净赎回申请超过基金总份额的百分之十的，为巨额赎回”条款，构成巨额赎回。但基金公司没有预料到6月26日的行情演绎方式如此极端，于是选择按照“全部赎回”执行这两笔赎单，并于第二个交易日着手进行财产变现。26日市场全线大跌，由于基金份额急剧缩小，因此导致单位净值跌幅被放大。 事实上，今年以来国海富兰克林基金公司的业绩表现也比较平淡，2015年1季度末和2季度末，公司偏股型基金的整体市值增长率分别为1.73%和-21.37%，在91家公募基金样本中分别排名62和71。另有资料显示，在2014年这个基金公司的丰收年，诸多公司应收与利润整体双双大幅上扬，而国海富兰克林基金的营收与利润却出现大幅度的下滑。具体来看，国海富兰克林基金去年实现营业收入2.07亿元，与2013年营业收入2.63亿元相比，同比下降21.52%；该公司去年实现净利润为4732.28万元，与2013年净利润6326.16万元相比，下降25.20%。其中，国海富兰克林基金2014年旗下17只基金合计收取管理费1.54亿元，与上年的2.19亿元相比减少6475.27万元，降幅达30%。

有业内人士指出，国海富兰克林基金公司规模太小，公司在各方面并没有给予足够重视，虽说公司有风控流程，但基金经理操作的随意性也比较大。

富安达两基金净值坐上“过山车”

数据显示，6月12日至30日，富安达旗下两只基金也遭遇重挫。其中富安达策略精选（710002）统计期内跌幅达到33.71%，位居跌幅榜第四，而富安达优势成长（710001）跌幅也高达33.14%。

事实上，今年以来，这两只基金的表现并不差，其中富安达策略精选今年以来净值增长率达到66.51%，而富安达优势成长则达到了94.78%，涨幅位居1554只股票型及偏股型基金中的17名。大涨之后又遭遇大跌，可见基金公司未能采取有效措施，在千点震荡中仓位却未能得到有效的减少，使得净值表现坐上“过山车”。

从基金的重仓股情况来看，Wind数据显示，截止6月30日，富安达策略精选基金前十大重仓股中，除了得润电子与中船防务以外，其余8只个股6月15日至30日之间的跌幅均达到了30%以上。此外，该基金前十大重仓股的估值高企，市盈率均在100倍以上，而海虹控股的市盈率竟达到6006.56倍，这显然也与该基金“投资具有合理估值的上市公司”的投资目标不符。

而从富安达优势成长基金的情况来看，该基金前十大重仓股6月15日至30日期间的下跌幅度也相当严重。其中，新国都的跌幅达到了42%。此外，前十大重仓股的估值高企，市盈率均达到100倍以上。值得注意的是，该基金前十大重仓股中，除了神州信息和信雅达以外，全部为中小板、创业板个股。在大跌期间，这两个板块是“重灾区”，富安达优势成长如此重仓中小创个股，净值的大幅下跌也在所难免。

从这两只基金的基金经理资历来看，富安达策略精选管理人毛矛今年5月12日才开始接手该公司，且该管理人之前并没有正式担任基金经理的经验。而富安达成长优势管理人孔学兵，在公募基金方面也只有4年左右的管理经验，尚属新人。有分析人士指出，两名管理人的资历不深，使得其在市场急剧变换的情况下无法迅速反应，调整仓位，从而导致了两只基金净值的大幅下跌。