我国企业营运资金管理研究综述

摘 要：本文主要从营运资金财务风险的管理，营运资金管理绩效评价体系，营运资金管理的模式三个方面，结合整个煤炭企业对营运资金管理的相关研究进行了梳理和总结，进而对营运资金管理研究的现状进行客观评价。

关键词：煤炭企业；营运资金管理；综述

一、营运资金管理研究的意义

上市公司通过有效的营运资金管理，一方面可以使得公司拥有足够的资金，促使公司生产经营活动在良好资金环境中运转，防止公司陷入资金短缺、偿债风险大的窘境；另一方面通过提高营运资金周转速度，提高营运资金管理效率，减少资金的持有成本与机会成本，使得上市公司总体成本最小，提高上市公司在市场环境中的竞争力，取得更高更长远的收益。

因此，本文拟从营运资金财务风险的管理，营运资金管理绩效评价体系，营运资金管理的模式三个方面，结合整个煤炭企业对营运资金管理的相关研究进行了梳理和总结，并对营运资金管理研究的未来发展做出展望，从而促进煤炭企业营运资金管理的深入研究，也有利于煤炭企业营运资金管理研究水平的提高。

二、关于煤炭企业营运资金财务风险类型的研究

朱学义（1997）通过查阅《中国统计年鉴》、《中国统计摘要》，介绍了煤炭全行业汇总数据由亏变盈，这是煤价开放以来煤炭企业面向市场所发生的突破性转变，同时发现了存在的财务风险。其研究从资产总额增长较快、应收账款增长过快、营运资金严重不足、管理费用超支过大四个方面提出了当时煤炭企业存在的财务问题，并针对存在的财务风险，改进了相应的不良财务现状的对策。但该文是从传统营运资金财务风险的角度来划分财务风险类型，具有一定的局限性。

张大田（2010）认为，煤炭企业财务风险主要表现为营运资金风险、流动性风险、投资风险、成本费用控制风险，并根据这四种风险加强对企业财务风险的控制，增强企业的竞争能力，提高经济效益。该文提出的财务风险与其财务风险防范措施具有较强的针对性，但对财务风险类型的概括不够全面。

郭建华（2011）通过对霍州煤电集团公司前身霍县矿务局科学分析，针对目前煤炭企业资金管理存在的问题，对煤炭企业面临的财务风险归纳为应收账款风险、对外投资风险、项目融资风险、预算控制风险、资产损失风险，并提出了加强煤炭资金管理和财务风险的应对措施。显然，该文对财务风险类型的归纳更为全面，但提出的财务风险与其应对措施的配比性較差。

三、传统角度分析煤炭企业营运资金管理绩效评价

詹秋月（2007）选取2006年全国煤炭工业100强企业分析，概括国有煤炭企业的特征，并对国有煤炭企业绩效评价体系的现状及问题进行分析，探讨了国有煤炭企业绩效评价指标体系重构问题。该文针对煤炭企业的特殊性，对现行国有煤炭企业绩效评价体系进行扩展，增加了包含有4个指标层次，19个指标的煤炭企业绩效评价指标体系。但该文没有进行深入调研选取一些实际的案例进行分析验证，这就导致本文纯理论化。

刘涛（2008）选取2005～2007年20家煤炭上市公司三年的财务指标平均值，从外部和内部两个层面进行分析发现，大部分煤炭类上市公司资本运营财务绩效较好，其中样本综合得分与样本公司的资本运营财务绩效呈正相关，资本周转的状况在一定程度上决定公司的资产运营能力。但该文在论述煤炭行业上市公司资本运营现状时，没有讨论管理资本、人力资本和无形资本等运营模式。而且该文只选择了20家煤炭行业上市公司三年的数据，不具有代表性。

尹志宏（2011）收集全国煤炭上市公司绩效评价各指标数值，同时对山西煤炭上市企业的经营绩效各指标进行分析描述，并同全国煤炭上市公司相关指标做对比，得知在偿债能力和成长能力方面优于全国，最后提出相应的改善建议。本文仅从盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力四个方面进行内部影响因素的分析，忽略了公司的外部环境也会对公司的营运资金管理绩效水平产生重要影响。

王溪洁（2014）选取2010～2012年我国上海和深圳证券交易所上的39家煤炭上市公司，利用SPSS软件进行统计分析，证明了影响企业财务绩效的因素有收现能力、营运能力、成长能力、获利能力和偿债能力，并证明了上市公司财务绩效与资本保值增值率、每股收益、资产负债率和总资产周转率存在正相关关系，与企业规模大小并无直接的因果关系。显然，该文对营运资金管理绩效的内部影响因素分析更为透彻，但同样忽略了煤炭上市公司外部影响因素的重要性。

四、基于价值链的煤炭企业营运资金管理模式研究

韩沚清（2005）基于煤炭企业价值链基本特点，从内部和外部分析煤炭企业经营价值链的资本运作，从而最大限度地降低企业运作成本，保证煤炭质量，提高煤炭企业核心竞争力。该文运用价值链理论对煤炭企业资本运作进行研究，为企业经营者提供一个新的认识问题的角度和思路，并从中发现问题、解决问题。

承明训（2014）从价值链管理的内涵出发，以价值链作为主线，结合煤炭企业财务管理的状况，指出在新形势下，价值链管理模式下的煤炭企业财务管理不仅是企业内部自身的需求，也是现代企业财务管理发展的一个趋势，并提出价值链管理模式下煤炭企业财务管理的相关对策。但相关对策仍停留理论分析，未深入研究相关对策的具体适用条件。

参考文献：

[1]朱学义.煤炭工业企业财务现状及其改进对策[J].煤炭经济研究，1997（5）.

[2]张大田.浅析煤炭企业财务风险管理[J].中国经贸导刊，2010（4）.

[3]郭建华.煤炭企业资金管理及财务风险[J].会计之友，2011（11）.

作者简介：刘超（1990- ），男，山东青岛人，会计学专业