石化码头企业开展物流金融方式的选择

闫培祥（天津港石油化工码头有限公司，天津 300452）

石化码头企业开展物流金融方式的选择

闫培祥
（天津港石油化工码头有限公司，天津 300452）

摘要：物流金融的作用已被广泛的认同，但在石化物流领域，特别是石化码头企业尚无成功案例，通过对石化物流金融需求分析和物流金融各种方式的比较，找出最适合石化码头企业开展物流金融的方式。

关键词：物流金融；市场需求分析；模式的选择

1　前言

物流金融作为物流业与金融业协同发展的产物，在为彼此双方带来的利益的同时极大的促进中小企业的发展，其优势已被广泛的认同，在煤炭、钢铁、棉花、橡胶和汽车等行业中得到普遍的应用，可借鉴的成功案例较多。由于我国石化行业所存在的特殊性，导致在此领域研究及应用的范例较少，但鉴于我国市场经济的发展，特别是党的“十八大”明确提出打破行业垄断，鼓励民企进入的总体要求，中小企业涉足石化行业的步伐将明显加快，加强物流金融的研究与实践将对于石化码头企业的发展带来新的机遇。

图1　流程图

2　物流金融基本概念及作用

物流金融是指将金融工具运用于生产供应链中，借助物流公司对动产进行质押监管，使得资金流、物流、信息流有效和协调运转，创造更多价值的融资活动。参与物流金融的主体主要有三个分别是银行、物流公司及融资企业。三方主体在合作中各自获益、实现共赢。对银行来说，通过对流动资产的质押监管，避免了信用贷款业务中信用违约风险的发生，使得贷款风险大大降低，同时增加了客户来源。对物流公司来说，摆脱了传统物流仓储业务竞争强、利润低的粗放经营怪圈，通过与银行的合作满足了客户的融资需求，实际上开辟了新的增值服务业务，增进了对客户的了解，稳固了与客户的合作关系，增加了自身的核心竞争力。对融资企业来说通过暂时将动产质押的方式从银行取得贷款，补充到流动资金领域，以此提高企业的资金融通能力和缓解资金压力。

3　开展石化产品物流金融的市场需求分析

石化码头行业的发展是伴随着石油化工行业的发展而发展的，研究石化物流金融必须从石化行业着手。目前就全国总体情况而言，中石油、中石化等少数大型国有石化企业掌握着原油及成品油进口权，主导了国内的主要的成品油市场的销售，他们无需在市场上进行融资。随着我国改革开放的逐步深入，特别是在加入“WTO”之后，国家逐年放开了燃料油进口权，以燃料油为原料的深加工技术日益成熟，为地方和民营炼油企业的生存和发展提供了保证，其生产出来的成品油在满足市场需要的同时，也在改变着国内成品油流通市场的格局，大批中、小民营成品油批发、零售商在全国范围内活跃起来，他们对融资方面的需求随着物流方面的不断的扩大而加大。石化产业物流金融的市场将逐渐增大，其增长速度将是我们无法预计的。

4　石化码头企业开展物流金融的模式选择

物流金融的模式多种多样，主要有：仓单质押、保兑仓、信用证项下质押融资、融通仓、海陆仓和供应链等 。通过对比分析，我们发现仓单质押、保兑仓、信用证下质押融资、融通仓都是建立在对动产进行质押融资基础之上的。相对于前四类业务，海陆仓只是突破了地域限制，将其他四类业务开展于更广阔的范围，另外，基于海陆仓的自身特点在某些情况下还可以搭配保理模式，在存货质押融资的基础上扩大物流公司融资业务的范围，扩展到基于应收账款的债务融资。而融通仓业务中，物流公司提供服务时充当了更多银行的角色。供应链金融是指给予企业商品交易项下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资。是以核心企业为切入点，通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商提供的融资服务。其目标客户群主要为处于供应链上下游的中小企业。供应链金融主要涉及四个运作主体：物流企业、金融机构、核心企业和上下游企业，其中核心企业和上下游企业是融资服务的需求者。金融机构为融资服务的最终提供者，但以不参与实际操作。物流企业作为贷款的提供者的同时为企业提供仓储、配送、监管等服务。从风险控制体系的差别以及解决方案的问题导向维度上看，供应链金融的运作模式分为存货融资、预付款融资、应收账款融资模式；采取的标准范式为，“1+N”，即以核心企业“1”带动上、下游的中小企业“N”进行融资活动，“+”则代表两者之间的利益、风险进行的连接。

目前，从国内地方和民营企业石化产品的物流形式上看，基本上是以中小销售企业向地方炼油企业购买成品油后再进行跨区域物流，从物流的表面上看是中小销售企业，但资金的最终流向为地方炼油企业，地方炼油企应为核心企业。这种物流与资金流的方式与供应链金方式较为一致，因此笔者认为应采用供应链金融运作模式项下的存货质押融资最为适宜。

图1中序号表示的步骤的含义为：

①签订购销合同。融资企业与核心企业签订购销合同。

②提出申请。融资企业以与核心企业的购销合同向第三方物流企业提出存货质押申请，缴纳保证金。

③签订回购合同。第三方物流企业与核心企业签订回购合同。

④发放贷款。第三方物流企业代替融资企业向核心企业支付货款，将对融资企业的贷款用作向核心企业的货款支付。

⑤移交货物。核心企业将货物运送至第三方物流企业。

⑥偿还贷款。融资企业向第三方物流企业偿还贷款。

⑦发放货物。第三方物流企业根据融资企业的还款情况向其发货。

采用此种供应链金融中存货质押融资较其他物流金融方式的优势在于：

①减少第三方物流企业的风险：由于核心企业的加入，物流企业的角色发生了转换，将原有仅与采购商发生关系，承担相应风险，转化为与核心企业的分险共担。

②具有示范作用，提高成功率：供应链金融采用的是“1+N”模式，就目前石油化工行业而言基本上是多个中小企业为绕一个大型石化企业进行油品贸易的具体情况，做好一个N的工作，从一个“N”到“1”，再从“1”到“N”中的每一个“N”，工作效率将大大提高。

③全程控制，扩展异地。供应链金融运作模式项下的存货质押包括部分的动产质押融资和一部分的权力质押融资，而权利质押与物流企业的结合，做到全程可控，打消区域性的束缚。

结语

物流金融理论发展较快，学派与模式较多，其主旨在于以动产（物流商品）为质押物，开展对中小企业服务。由于石油石化行业垄断性的存在，造成了在此行业的发展的局限性与滞后性，但随着石油化工行业改革的逐步升入，民资企业不断地涌入，石化行业的物流金融将呈加速发展的趋势。

参考文献

[1]夏泰凤．基于中小企业融资视角的供应链金融研究[D]．浙江大学，2011．

中图分类号：F270

文献标识码：A