国外支持小企业融资的若干经验及对中国的启示

郑州大学财务处计划财务管理科 王琛

国外支持小企业融资的若干经验及对中国的启示

郑州大学财务处计划财务管理科 王琛

摘要：近年来，随着我国经济结构的加速调整和国有企业改革力度的加大，中国小企业发展更加迅速，小企业在中国国民经济中也扮演着重要的角色，而且越来越重要。虽然我国的中小型企业不断发展，但是，中国的小企业与发达国家的企业相比，仍存在很大的差距，不仅数量偏小，而且质量也不高，小企业的融资问题更是长期困扰我国小企业发展的一个重大难题。从过去20年至今，发达国家加大了对中小企业发展的融资支持力度，并且取得了显著的成效，他们在支持小企业发展上取得的成效和经验对于促进中国小企业的发展有着重要的借鉴意义。

关键词：小企业融资 经验 启示

1　我国小型企业的概述

要想支持和推动小型企业的发展，我们就必须明确我国小型企业的定义和划分标准。正确区分和定义小型企业对我国政府制定相关的方针和政策，对小型企业进行宏观的调控，以及促进我国小型企业的进步和发展具有重要的意义。美国对小型企业的区分和定义是由其经济发展委员会决定的，其定义包含以下几个方面，它们分别是：第一方面，企业具有独立的经营管理，一般是由企业的业主兼任企业经理；第二方面，企业只有一个或着几个人对其进行投资；第三方面，企业的产品输出或者劳务输出等主要是为当地的市场服务；第四方面，这些企业与同行业的大企业相比，其规模比较小，而其规模主要是以企业的销售额、企业的从业人数或者其他的可比因素来衡量。

在我国，小型企业的区分和定义主要遵循以下三个准则：一是定性准则；二是定量准则；三是法律准则。定性准则通过对企业经济特征进行分析及其控制的方式定义企业；定量准则通过确定企业从业人数的多少、企业营业额的高低和企业资产金额的多少来确定企业的规模大小；另外，法律准则则是通过法律的形式来区别和定义小型企业类别等。例如我国家具行业和木材行业中90%的企业，皮革、服装、塑料制品、文具用品和金属制品行业中80%的企业，造纸、印刷和食品行业中70%的行业等都属于我国的中小型企业，它们的不断发展促进着我国经济的总体增长，其新增的产值高达我国工业产值的76.7%。

2　国外支持小企业融资的若干经验

2.1韩国的《信贷担保基金法》

为了促进小企业的快速发展，韩国政府出台了信贷担保计划，不但以法律的形式确定下来，还建立了信贷担保基金会，其职能是向中小企业提供信贷担保业务、信贷信息服务以及管理和技术援助等。1984年又进一步推出了“联系担保计划”，以推动大企业与中小企业的合作 ，促进中小企业的发展。

2.2德国的“新市场”营业部门和平衡银行以及复兴信贷银行

为了支持中小企业的发展，1997年法兰克福证券交易所建立了一个新的营业部门，这个营业部门被称为“新市场”。这个新市场的目的是让大量的中小型企业有机会进入资本市场并将股票上市，为中小企业的发展扩大了筹措资金的机会。同时，德国的各级政府都有自己的经济促进计划，这些计划不仅帮助了中小企业的发展，还促进了经济的总体增长。然而，对创业者最重要的计划是德国平衡银行的“欧洲地区促进——产权资本援助计划”，它主要向创业者提供低息信贷业务，通过低息政策，鼓励创业者和中小型企业通过信贷来筹集资金，促进企业的发展。这份计划带有如下特点：(1)当企业倒闭时，银行不再收回；(2)为企业提供为期20年的长期贷款；(3)贷款的前2年之内，企业不必支付贷款的利息，也不需要做任何抵押；(4)其条件是创业者必须有能力提供一份切合实际的企业计划以及经营企业所必需的技术能力和商业知识。

此外，复兴信贷银行也会给创业者提供援助，但其援助的主要方向是开发和引进新产品等。

2.3美国的小企业投资公司和促进向小企业发放贷款的措施

美国小企业投资公司的主要职能是向中小企业提供长期信贷和资金。例如苹果公司、联邦快递公司等在创办的时候都曾经得到过小企业投资公司的帮助。小企业投资公司常用的融资形式包括：(1)贷款及股票购买权，这类融资形式还款期为8年，前三年只需要支付利息，后5年偿还本金和利息即可；(2)信用放款，这类贷款的还款期为2年半至7年，必修以特定资产担保，这种信贷方式一般适用于处在成熟阶段的盈利企业；(3)可转换的公司信用债券，债券的还款期为10年，前5年只需要支付利息，后5年偿还本金和利息；(4)优先股，付给合理股息，并可在10年之后变卖，这种信贷方式通常用于向新企业提供产权资金。

除此之外，美国政府还积极采取有效的措施和优惠政策，鼓励和促进银行向小型企业发放贷款，从而使得银行对企业的发展都热情支持，无论企业规模的大小。

2.4意大利的互助担保基金与互助担保制度

意大利的信贷担保基金通常是在国家政府资金的支持下建立的，互助担保基金制度是指在借款人违约或拖欠时，以政府的资助作为放代机构的补偿。互助担保制度是由一批人为其成员的贷款申请提供共同担保的做法。他一般以省或市为基础组织，例如信贷担保协会、互助担保社团、互助担保基金会等。信贷担保基金向小型企业提供低息贷款的效果十分显著，从80年代被实施以来，很多小型企业都成为了这些团体的成员。互助担保制度在对小型企业的信贷支持上也发挥了重要的积极作用。一方面，它不仅改变了银行的观念和政策，积极参与和支持小企业的发展，另一方面，它还影响了借款人的心态，使之慎重举债，并按期偿还债务等。

3　国外支持小企业融资的经验对中国的启示

3.1加大政府的政策对小企业融资的支持力度

纵观各国的小企业融资方式，其执行和发展最后都离不开政府政策的支持。例如，德国的小企业之所以发展得很快，这与德国政府对小企业发展的支持政策和支持力度是分不开的。但是，就目前的中国而言，其政府对小企业发展的支持力度就显得有些薄弱了。长期以来，我国各级政府仍然受到计划经济时期的影响，在经济的发展上存在“重国有，轻私有；重大企业，轻小企业”的观念，从而使小企业的发展受到束缚和阻碍。虽然近几年来这些观念已经有所改变，我国各级政府也出台了各种各样的支持计划支持小企业的发展，但是这些还远远不够，并且与中国小企业的发展趋势还相差很远。

3.2培育面向小企业的金融中介机构

国外的实践证明，非政府机构对中小企业的支持是最有效的。由于大部分小企业的产权资本的基础都很小，银行的贷款和企业的收入储备金便成为其主要的融资来源。但是，小企业直接从银行贷款是非常艰难的。例如在上世纪九十年代，美国的一些银行虽然放松了对企业的放款条件，但由于利息比较高，向小企业发放的贷款数额仍然增长缓慢。对于依靠企业的收入储备金来发展的企业，其作用也是非常有限的，特别是对于一些发展前途较好，潜力较大，但急需扩展的小企业来说，这部分资金往往是杯水车薪，解决不了小型企业发展的大问题。为了解决这一问题，美国在八十年代成立了两个民间组织：储蓄银行和合作银行，他们采取了许多有效措施和计划，在管理的各个层次上帮助中小企业，推动中小企业的进步和发展。例如为了提高中小企业的产权资本化程度，储蓄银行开办了许多地方性的产权投资公司和风险资本基金等。

3.3积极探索建立中小企业股票上市的二级市场

中小型企业过去十分依赖银行贷款，并没有注意到股票市场，大多数中小型企业都是家族型的产权体制，其业主时时担心会丧失对企业的控制权，对证券市场缺乏信心。但是银行发放贷款的短期行为也使中小企业无力扩展企业，或者参与国际市场竞争。所以，一些国家开始了为中小企业筹措中长期资金的结构性改革。例如90年代意大利逐步放松了对资本市场的控制。1998年意大利金融界借鉴英国不

上市证券市场(1980)、法国(1983)和德国(1987)二级市场的经验，提出了为中小企业建立“本地证券市场”或称“二级市场”的建议，取得了一定的成效。当前，在中国，中小企业很少能够直接从股票市场获得所需要的资金，因而在中国积极探索建立适合中国国情和特色的中小企业股票上市的二级市场，对于加快我国中小企业的发展，抵御入世后所带来的冲击，乃至走向国际竞争舞台都有着重要的现实意义。

3.4积极建立各种互助担保组织和制度

近些年来中国金融机构开始建立专门机构负责中小企业的贷款业务，社会各界也在开始探索建立互助担保组织和贷款担保基金。在这方面一些国家的经验值得我们学习，但是，有些问题也值得我们重视。例如，如何建立一种机制调动各方面的积极性，既要避免企业出现贷款饥渴症，随便借用资金搞重复建设，又要防止银行随便发放贷款，出现大量收不回来的坏账。

参考文献

[1]陈婷.国外中小企业融资政策分析及启示[J].企业经济,2005(4).

[2]袁象,余思勤.国外中小企业融资制度给我国的借鉴及启示[J].财经论坛,2008(7).

[3]周广西.国外中小企业融资制度对我国的启示[J].科技信息,2007(5).

[4]赵国忻.国外中小企业政策支持效果研究评述[J].经济学家,2007(3).

[5]李丹.我国中小企业政策支持体系研究[J].天津财经大学,2010(5).

[6]胡振虎,夏厚俊.国外中小企业政策比较及政策借鉴[J].商业研究,2005(1).

中图分类号：F276.3

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)09(c)-068-03