“毒奶粉”事件对我国食品公司业绩的影响

杨宇琳 凌子豪

作者简介：杨宇琳（1993- ），女，汉，辽宁人，辽宁大学新华国际商学院本科在读，研究方向：市场营销（国际营销与商务方向）。

凌子豪（1993- ），男，汉，广东茂名人，辽宁大学新华国际商学院本科在读，研究方向：国际会计。

摘 要：“毒奶粉”事件是中国的一起食品安全事件，该事件使光明乳业等上市公司股价出现了显著下滑。本文就“毒奶粉”事件对我国食品公司业绩的影响进行实证分析，选采用SPSS的实证分析方法并得出相关结论。

关键词：毒奶粉;公司业绩;SPSS

一、事件背景

2008年9月6日被曝光的奶制品污染事件（“毒奶粉”事件）是我国一起严重的食品安全事件，打击了消费者对国产乳制品的信心，当年光明乳业、伊利股份等受影响的上市公司股价出现了显著下滑。

本文以摊薄每股收益（EPS）、净资产收益率、毛利率和净利率为统计指标，对我国食品行业的30家沪深A股上市公司进行了实证分析。

二、“毒奶粉”事件对食品公司业绩的实证分析

1、样本选择与指标选取

样本选取标准为：①发行A股并在上海和深圳证券交易所上市;②食品行业的上市公司。③公司在2008年月9月至2009年9月未因破产长期停牌;④公司2008年第三季度至2009年第三季度五份季报数据可获取。本文选取了我国食品行业的30家上市公司为样本，数据来源新浪财经（http：//finance.sina.com.cn/stock/），数据软件为SPSS19.0。

2、研究方法

通过财务指标的描述性统计与配对样本t检验，分析“毒奶粉”事件对公司财务指标2008年9月和2008年12月至2009年9月四个季度的变化，探究财务指标在样本期是否发生了显著变化。

配对样本t检验的假设为：

原假设H0：财务指标季度间差异不显著。

备选假设H1：财务指标季度间差异显著。

α=0.05，双侧检测。

3、实证结果分析

表3.1 摊薄每股收益（元）描述性统计

极差 极小值 极大值 中位数

均值

数据 标准误

标准差

2008年9月 1.2904 -.2658 1.0246 .135900 .244290 .0557779 .3055082

2008年12月 3.2642 -2.1110 1.1532 .060150 .097020 .0990850 .5427109

2009年3月 1.7345 -.2318 1.5027 .124550 .261803 .0684261 .3747854

2009年6月 2.5214 -.7239 1.7975 .277450 .390123 .0906190 .4963406

2009年9月 3.5599 -2.4282 1.1317 .205250 .195207 .1165926 .6386038

表3.2 摊薄每股收益（元）配对样本检验

差分的 95% 置信区间

下限 上限

tdf.Sig.

（双侧）

2008年9月-2008年12月 -.0002800 .2948200 2.041 29 0.05*

2008年9月-2009年3月 -.1367199 .1016932 -0.300 29 0.766

2008年9月-2009年6月 -.3348746 .0432079 -1.578 29 0.125

2008年9月-2009年9月 -.1882420 .2864087 .423 29 0.675

2008年9月-2008年12月，p=0.05≤α，拒绝H0，EPS在2008年9月和2008年12月差异显著。

2008年9月-2009年3月，p=0.766>α，不拒绝H0，EPS在2008年9月和2009年3月差异不显著。

2008年9月-2009年6月，p=0.125>α，不拒绝H0，EPS在2008年9月和2009年6月差异不显著。

2008年9月-2009年9月，p=0.675>α，不拒绝H0，EPS在2008年9月和2009年9月差异不显著。

表3.1显示，在毒奶粉事件曝光的2008年9月，EPS的平均值和中位数下降，由表3.2，EPS在2008年9月和2008年12月差异显著，说明样本内部之间差异增大。2009年3月和2009年6月，EPS的均值和中位数上升超过2008年9月水平。

表3.3 净资产收益率（%）描述性统计

极差 极小值 极大值 中位数

均值

数据 标准误

标准差

2008年9月 46.77 -18.67 28.10 .135900 9.1207 1.88017 10.29811

2008年12月 89.71 -60.49 29.22 .060150 1.9467 3.02030 16.54288

2009年3月 57.01 -26.04 30.97 .124550 5.7203 2.13673 11.70335

2009年6月 81.09 -25.99 55.10 .277450 10.4640 2.65769 14.55679

2009年9月 89.24 -59.21 30.03 .205250 -13.9473 1.09537 14.58963

表3.4 净资产收益率（%）配对样本检验

差分的 95% 置信区间

下限 上限

tdf.Sig.（双侧）

2008年9月-2008年12月 2.04248 12.30552 2.859 29 0.008**

2008年9月-2009年3月 -2.05336 8.85403 1.275 29 0.212

2008年9月-2009年6月 -7.98991 5.30324 -.413 29 0.682

2008年9月-2009年9月 -15.89801 62.03401 1.211 29 0.236

表3.3显示，2008年12月，公司净资产收益率的平均值和中位数下降，结合表3.4，净资产收益率在2008年9月和2008年12月间差异在0.01水平上显著。到2009年6月，净资产收益率的均值和中位数恢复并超过2008年9月水平。

三、结论

得出结论：2008年9月的“毒奶粉”事件，在3个月内对我国食品上市公司业绩整体上造成了显著的负面影响，公司盈利能力显著下降，每股收益、净资产收益率和净利率出现下降。（作者单位：辽宁大学新华国际商学院）