大额存单来了，对老百姓理财有啥益处

吴新海

大额存单的发行，对于银行而言，意味着增加了一个更灵活的融资渠道;对普通消费者而言，则又多了一个更安全的投资方式。

今年6月2日，中国人民银行《大额存单管理暂行办法》正式公布施行。商业银行、政策性银行、农村合作金融机构等可面向非金融机构投资人发行记账式大额存款凭证，并以市场化的方式确定利率。

6月15日包括中国银行、中国工商银行等多家商业银行纷纷推出大额存单产品。据了解，几家银行均采取固定利率模式。个人投资者认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。

具体而言，工行称，其中面向个人客户的大额存单为6个月和1年期两款，发行利率最高约为央行存款基准利率的1.4倍，认购起点金额30万元，到期一次还本付息。交通银行称，首批大额存单将面向企业客户发行1个月、3个月、6个月、9个月和1年期5款产品，面向个人客户发行3个月、6个月和1年期3款产品，利率按照对应期限央行基准利率上浮40%。

什么是大额存单

那么，什么是大额存单？有啥用呢？银行人士解释说，大额存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明，可转让大额存单与一般存单不同的是，期限不低于7天、金额为整数，并且在到期之前可以转让。

也就是说，银行发行了一款金额较大的存款产品，个人和机构可以去购买，利率一般要高于普通定期存款利率。如果可转让大额存单到期之前转让，储户需要折让出一部分利息给受让人。

简单地说，不同于不保本的银行理财产品，大额存单在性质上是存款，不过利息比定期存款高，灵活性相对定期存款也更好。

对于银行而言，这意味着增加了一个更灵活的融资渠道;对普通消费者而言，则又多了一个更安全的投资方式。当然它同时也会冲击影响到银行保本型理财产品的发行，或会拉低整个银行理财产品市场的增长速度，也可让银行理财市场的未来格局发生变化。

为什么发行大额存单

从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。

从我国的情况看，20世纪80年代中期，我国就曾发行过大额可转让存单，1997年暂停。近年来随着利率市场化改革的加快推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同时，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。当前，推出大额存单的条件和时机已经成熟。

大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制;也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。

投资大额存单有什么好处

你一定会问购买大额存单对老百姓有什么好处？今年A股市场的起起伏伏，已经让很多投资者胆战心惊。那么，撤出股市的资金投资什么更稳妥呢？应该说，中国人民银行发行的大额存单，是一个不错的投资。根据《大额存单管理暂行办法》规定，30万元以上的个人存款，将摆脱目前的存款基准利率和上浮区间的限制，实行市场化定价。

大额存单的推出，对于咱老百姓来讲，这个新的理财渠道，也是安全性较高、收益较高的一个储蓄品种。此外，大额存单还受到存款保险制度的保护。而存款保险赔付上限为50万元，预计针对个人投资者发行的大额存单面额将介于30万至50万元之间。

所以，对于基本属于“保守型”的大多数老年人来说，本来就偏爱选择投资定期存款、国债、银行理财等稳健的投资品种，所以，投资大额存单基本属于无风险的产品。

大额存单的利率

在老百姓最关心的利率方面，大额存单发行利率以市场化方式敲定。其中，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。

目前银行的一年期定期存款利率大多在3%左右，工行、中行等一年期存款利率则只有2.753%，而大额存单预期年化收益率为3.15%左右，收益率比一般定期存款更高。以100万元计算，存一年定期存款，如果按照2.75%利率计算，利息在27500元左右;而存为大额存单，如果利率为3.15%，利息则为31500元左右，比定期存款多了4000元利息。

不过，大额存单的利率却难以超过同期限的银行理财产品。与理财产品相比，大额存单计入一般性存款，需缴准和纳入存贷比考核，可作为银行主动负债管理工具。大额存单可以转让，可以质押，是有流动性的存款，与理财产品相比有流动性溢价，預计发行利率低于同期限理财产品。

有投资者把大额存单与目前市场上货币基金的“宝宝类”产品相比较，以近期余额宝收益为例，余额宝为4.1%～4.2%，而一年期大额存单收益3.15%（基准利率上浮40%）。宝宝收益略高。

相比较于宝宝产品，大额存单的优势在于其安全性，且受到存款保险制度最高50万元的保护。货币基金产品并未承诺保本保收益，因为会投资一些短期债券而可能获得比大额存单更高的收益。当然，比起大额存单个人要30万元的门槛，“宝宝们”1～100元的门槛更容易被大众接受。

由于在利率上大额存单达不到理财产品，门槛也更高，因此对个人客户吸引力相对有限，但对企业，尤其是一些对流动资金要求高、又不允许购买理财产品的大型外企来说，大额存单还是有一定吸引力的。

购买大额存单注意什么

首先，要看准发行人资质。大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，推出初期，央行将首先在自律机制核心成员范围内试点发行，此后结合具体情况，有序扩大发行人范围。

其次，要留意产品存续、备案情况。按照央行规定，大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种;如果存单期限不在上述9种之内，或发行人没有作发行备案的，产品也是存在疑问的。

再有就是要分清存单类别。大额存单分两类，一是固定利率存单，采用票面年化收益率的形式计息，二是浮动利率存单，以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。付息方式也分为两种，到期一次还本付息;定期付息、到期还本。

由于利率的浮动变化，买不同类型的存单，约定不同类型的付息方式，最后收益可能会有所区别。因此，可以让专业人士列出算法，再结合对未来利率的预期、实际需求、偏好等进行选择。                       （责编：萧茵）