全球系统重要性银行2015年经营发展研究

■ 魏 鹏

在市场的期许和担忧中，来自美国、英国、西班牙、德国等国的全球系统重要性银行陆续发布了2015年中期业绩①日本银行业财政年度起点为每年4月1日，作为世界重要经济体，三菱日联和瑞穗集团等两家日本的全球系统重要性银行不在本次统计范围内。。受外部市场和监管政策环境变化的影响，国际银行业复苏进程出现一定反复，但资本充足性和不良贷款水平延续了提升态势。本文以11家全球系统重要性银行为对象，解析各样本银行2015年上半年经营业绩与发展趋势，为国内银行经营发展、参与国际竞争提供参考。

一、全球系统重要性银行的内涵

全球系统重要性银行（G-SIBs），是2008年国际金融危机之后提出的概念。根据巴塞尔银行业监管委员会（BCBS）的定义，G-SIBs是指在金融市场中承担了关键功能，对全球金融市场具有重要影响的金融机构。这些机构一旦发生重大风险或经营失败，会对全球经济和金融体系带来系统性风险。G-SIBs监管概念的提出，体现了危机后全球金融监管的新趋势，是强化宏观审慎监管、防范系统性风险的重要维度之一。

G-SIBs评估标准包括全球活跃程度、规模、关联度、可替代性、复杂性等五个方面，每项权重均为20%，同时辅以适当的监管调整，最终通过序数记分卡排名来确定单家金融机构的系统重要性。G-SIBs主要分布于欧美日等发达国家，中国银行、中国工商银行和中国农业银行等三家中资银行自2011年以来，先后入围全球系统重要性银行。

二、主要财务指标解读

本文11家样本银行中②11家样本银行为摩根大通、富国银行、美国银行、花旗集团、汇丰控股、桑坦德银行、法国巴黎银行、巴克莱银行、德意志银行、苏格兰皇家银行和高盛集团。，桑坦德银行和法国巴黎银行的财务指标货币单位为欧元，巴克莱银行和苏格兰皇家银行的财务指标货币单位为英镑，我们按2015年6月30日汇率中间价进行换算，统一货币单位为美元，除收入和盈利指标外，增长率指标均为2015年上半年较2014年下半年变动情况。

（一）规模指标

2015年上半年，11家样本银行资产总额整体呈现负增长，主要受来自英国的两家银行——巴克莱和苏皇银行的拖累。根据市场变化，两家银行在投资银行条线经营上进行了战略调整，主动减少了金融衍生工具、交易资产组合和买入返售余额，其他银行在这一指标上变化不大。贷款方面，从增长水平上看，高盛和桑坦德银行增幅相对较大，尤其是高盛，2015年上半年，主要因为贷款需求大量增加所致，增幅达到了33%；受拉美、波兰和欧洲消费金融版块借款增长影响，桑坦德银行贷款总额接近万亿美元，该指标在11家样本银行中列第2位。存款方面，多数样本银行呈现正增长，其中3家银行存款增长率超7%，摩通在存款总额上逐渐失去第一集团优势，富国和美银两家银行则加快了追赶的脚步。

表1 2015年中期11家全球系统重要性银行规模指标情况 （单位：亿美元）

（二）收入指标

受所在市场环境、汇率折算等因素的影响，在收入指标上，各行差距较大。比如德意志银行，2015年上半年，利息净收入、手续费及佣金净收入和营业收入等三项指标增长率都在10%以上，在11家样本银行中一枝独秀。三项指标均实现正增长的还有法巴、桑坦德和富国银行。具体来看，利息净收入两级分化明显，德意志银行以15.49%的增长率排名第一，主要得益于市场环境的改善；高盛出现了最大负增长，主要动因为金融工具利率收入的减少，2015年上半年，该项指标减少了10.7亿美元；汇丰在利息净收入上也出现了较高的负增长，动因为汇率折算影响了贷款业务，利息收入下降，若剔除汇率折算因素，利息净收入大体与同期持平。手续费及佣金净收入方面，苏皇负增长率最高，接近10%，主要动因是安排费用、银行卡业务收入减少所致；受拉美和欧洲地区汇率折算影响，拖累了汇丰该项指标的增长，若剔除汇率折算因素，手续费及佣金净收入将同比增长2%。虽然苏皇营业收入同比下降15%，但这并不影响样本银行整体情况，该指标合计增长率超过45%，来自欧洲的德意志、法巴和桑坦德银行贡献度最大。

表2 2015年中期11家全球系统重要性银行收入指标情况 （单位：亿美元）

（三）盈利指标

11家样本银行净利润整体呈现激增态势，美银、花旗两家来自美国的银行，净利润增长率分别达到了330%和129%。净利润的增长，主要得益于营业费用的降低。例如，美银2015年上半年法律诉讼费用同比大幅减少，而花旗薪酬费用减少了10.35亿美元，其他费用减少了46.19亿美元①其他费用减少主要是2014年同期花旗集团与美国政府就抵押贷款支持证券销售展开的调查达成和解，支付38亿和解费。；样本银行中，仅有富国和高盛两家银行净利润增长率为负，富国银行2015年上半年其社区银行分部计提贷款减值准备比同期增长68%，高盛集团法冿诉讼及监管事项计提相关准备金同比增加12.41亿美元，导致营业费用上涨，影响了净利润的增长。ROA是衡量银行资产收益水平的重要指标，不受资本充足率水平的影响，从地域分布来看，美国本土银行这一指标具有一定优势，富国和花旗在1%以上，但富国较同期相比有所下滑，桑坦德和高盛与同期持平。ROE是股本回报率，备受投资者关注，2015年上半年，11行净利润有所增长，但ROE指标分化也较为明显，法巴变动百分点达到15%，而苏皇同比下降5个百分点。

表3 2015年中期11家全球系统重要性银行盈利指标情况 （单位：亿美元）

（四）风险指标

受益于宏观经济形式好转和采取积极风险管理措施，2015年上半年，样本银行信贷质量总体延续改善趋势，不良贷款率普降。法巴、苏皇、桑坦德、汇丰等银行不良贷款率处于较高水平，但降幅也相对较大。2015年上半年，摩通拨备覆盖率同比提高了47个百分点，主要动因为不良贷款余额减少及贷款减值损失计提增加所致，花旗和美银拨备覆盖率也超过了100%，而汇丰该指标低于50%，欧洲的银行拨备覆盖率仍普遍低于美国的银行。

（五）资本充足性指标

资本充足率反映出银行抵御风险的能力。目前，欧美主要市场已进入巴塞尔协议Ⅲ全面实施的过渡阶段，尤其是各全球系统重要性银行采取多种手段，增强资本实力，资本充足率呈逐年上升趋势。截至2015年6月30日，11家样本银行核心一级资本充足率除桑坦德外，均达到10.5%以上水平。一级资本充足率平均达到12.7%，巴克莱、高盛、汇丰三家银行的充本充足率都超过了16%。资本充足率最高的巴克莱银行，报告期内处置了部分非核心业务和投行业务线，并根据市场变化趋势，主动减少了交易账户风险暴露，风险加权资产减少了252亿英镑，使得三项资本充足性指标显著提升。

表4 2015年中期11家全球系统重要性银行风险指标情况 （单位：%）

表5 2015年中期11家全球系统重要性银行资本充足指标情况 （单位：%）

三、综合排名

我们分别对11家全球系统重要性银行2015年上半年10项财务指标和监管指标的增速进行打分，打分标准为：各项指标第一名得11分，第二名得10分，依次类推，最后一名得1分，业务指标排名越靠前的，得分越高，最后将11家样本银行得分求和，得到的排名依次为：富国、摩通、美银、花旗、汇丰、高盛、桑坦德、法巴、德意志、巴克莱和苏皇①由于不适用或未披露等因素，部分项目指标未进行统计，考虑到统计方法的科学性、统计资料的齐全性，故排名尚无法真正反映样本银行的综合竞争力，仅供参考。。

表6 2015年中期11家全球系统重要性银行财务指标综合排名

四、展望与总结

（一）国际经济形势回顾

2015年上半年，全球经济在整体上保持温和复苏态势的同时，主要经济体之间的增长分化趋势更加突出。美国经济继续温和复苏，二季度以来部分经济指标转好；欧元区经济呈现较多积极迹象，但希腊债务问题影响了欧元区经济金融的稳定；日本经济总体呈复苏态势，前景仍有待继续观察；部分新兴市场经济体增长有所放缓，金融市场波动增大。

美元总体保持强势，截至2015年6月30日，欧元、英镑、日元对美元汇率较2014年末分别贬值7.95%、升值0.85%和贬值2.29%。同期，大多数新兴市场货币对美元贬值，其中巴西里亚尔对美元汇率贬值幅度超过10%。伦敦同业拆借市场美元Libor小幅上升，欧元区同业拆借利率Euribor继续走低。截至 2015年 6月 30日，1年期 Libor为 0.7715%，比3月末上升7.7个基点；1年期Euribor为0.164%，比3月末下降3.4个基点。受危机进一步恶化影响，希腊国债收益率大幅波动，部分新兴市场经济体10年期国债收益率出现上涨。全球股市涨跌互现，截至2015年6月30日，道琼斯工业平均指数收于17619.51点，较上季度末下跌了0.9%；日经225指数收于20235.73点，较上季度末上涨了5.4%；新兴市场经济体股市涨跌互现，俄罗斯、阿根廷、巴西和土耳其股市较2015年1季度末有所上涨，而印尼股市则大幅下跌；希腊股市自2015年6月29日开始休市，由于投资者担心希腊银行业挤兑风险扩散至欧元区其他国家，德国、法国等国家股票市场在6月29日出现普跌。

2015年上半年，全球地缘政治风险出现大幅恶化趋势：也门危机急剧恶化并引发内战，乌克兰危机死灰复燃，日本、菲律宾使南海局势恶化。伊朗核危机虽有所缓解，但全球政治风险仍有所上升。

2015年上半年，国际大宗商品价格低位震荡，大宗商品价格曾一度触底反弹，但由于国际市场需求疲弱，美元总体仍在走强，这种反弹趋势并不持久，低位震荡特征明显。国际大宗商品价格的震荡下行，对于刺激消费需求有一定积极作用，但同时也使部分经济体通缩风险上升，加大了国际经济环境的复杂性。

国际货币基金组织（IMF）在2015年7月更新的《世界经济展望报告》中，将2015年的全球经济增长预期从4月的3.5%下调至3.3%。其中，美国经济增速从3.1%下调至2.5%；欧元区经济增速维持1.5%不变；日本经济增速从1.0%下调至0.8%；新兴市场和发展中经济体增速从4.3%下调至4.2%。2015年8月15日，IMF发布的对中国年度经济评估报告显示，2015年中国GDP增速7%左右的目标可以实现，具体预测为6.8%，与年初预测一致。

（二）国际银行业业绩展望

1.利差或将继续收窄，净利润将大幅提升。受低利率环境的持续影响，2015年国际银行业利差水平将继续下行。从历史数据来看，富国银行净息差连续6年下滑，2008年至今已累计下降172个BP值；汇丰控股净息差近10年来首次降至2%以下。虽然美国经济复苏势头明显，但年内利差继续收窄的态势或将持续。2015年上半年，全球系统重要性银行中的法巴、美银、花旗、汇丰等，逐渐走出监管机构就市场操纵、违反反洗钱法、不正当销售等行为遭巨额监管处罚的阴影，净利润有所上升。2015年下半年，全球系统重要性银行整体净利润水平预计较同期将有大幅度提升。

2.严格资本监管要求致资本金压力增大。各行在执行巴塞尔协议Ⅲ资本监管新规时，普遍设立了5年过渡期。在此期间，不仅资本充足率的最低监管要求将逐年提升，而且资本充足率的计算口径也将逐渐与新的监管规则接轨，各行面临的资本监管要求将越来越严格。以美国为例，监管机构对银行在2015年的核心一级资本充足率的最低要求是4.5%，2016年还要加上资本留存缓冲和系统性重要金融机构补充资本要求，到2019年，全球系统重要性银行面临的核心一级资本充足率最低监管要求将是7%+全球系统重要性金融机构补充资本要求（最高2.5%）。与此同时，过渡期对各等级资本的认定标准将逐年提高，按照全面实施标准计算的资本充足率将低于按过渡时期标准计算的资本充足率。目前，尽管各行资本充足率水平全部达标，但在未来一段时间内，不断增强的监管要求将使国际同业面临更大的资本金压力。

3.中国对全球经济的溢出效应日益明显。无论是“一带一路”、亚投行、自贸区等构建对外开放新格局的重大战略举措，还是中国经济增长数据、货币政策走向、完善人民币汇率中间价报价机制及股市大幅波动，均受到国际层面的密切关注，不仅影响到当下的全球经济金融运行，还从外交、地缘政治等方面对全球治理体系和国际银行业发展带来深远影响。

综上所述，金融危机对国际银行业的遗留影响将进一步消退，银行经营逐步回归正常模式，危机后新的发展战略也有望进入全面实施阶段。在不爆发系统性风险的前提下，发达市场银行业2015年内有望继续保持业绩缓慢回升的态势，营业收入逐步恢复增长，但利润增长将受到经营成本上升、金融监管要求提高等因素的制约。