观察

探路者增资图途推进垂直电商

2014年12月25日公告显示，探路者与图途户外用品有限公司及原有股东签署了《增资协议》，约定探路者对图途增资1.5亿元，取得投资后图途20%的股权。根据双方所签订的对赌协议，2015年至2017年经营目标收入为6亿元、9.6亿元、14.4亿元，对应增速为114%、60%、50%；目标毛利为2.1亿元、3.36亿元、5.04亿元。此次增资估值定价以图途及其股东承诺的2015至2017年业绩目标能够完成为基础，暂定估值为6亿元。

编辑点评：此次增资图途，探路者进一步强化了在户外生态服务体系的布局，包括流量互相强化、户外用户快速覆盖，通过逐步深化与绿野网、图途在线上线下不同业务领域的资源协同共享，探路者旨在加速推进垂直电商平台的建设。图途在多品牌、多品类的户外用品经营及1000平以上的线下大店管理等方面拥有良好的资源和实践，通过线上线下一体化的020管理运营，有效促进“户外用品垂直电商平台”战略的实施及提升平台的综合竞争力。

歌力思预披露招股书拟登陆上交所

证监会2014年1 2月25日公告，深圳歌力思服饰股份有限公司拟登陆上交所。本次拟公开发行（发行新股+转让老股）不超过4000万股，公开发售股份的数量上限为2000万股。该公司主要从事女装的设计研发、生产和销售，以直营和分销相结合的销售模式建设全国性的营销网络。

编辑点评：早在2010年，公司董事长夏国新就提出计划于国内上市。2014年6月24日，公司首次公开发行股票招股说明书。因商标涉及诉讼的风险，后证监会披露其申请文件不齐备等导致审查中止。同期申请上市的女装企业，如拉夏贝尔服饰、维格娜斯时装均已成功上市，此次歌力思欲再赶上市浪潮，寻求资本市场支撑。