“互联网+”对券商行业的影响探析

◇张博

“互联网+”对券商行业的影响探析

◇张博

摘要：伴随网络的普及，网络社交、网络购物兴起，从而催生了网络支付，形成了互联网金融发展的基础。随着互联网应用的普及和互联网金融的发展，券商开展网上业务也是发展的必然趋势。本文分析了行业所面临的现状，探析券商行业互联网化将带来的影响。

关键字：互联网券商；路径；影响

10.13999/j.cnki.scyj.2015.09.009

一、传统券商开展互联网业务的优势与劣势

国内金融投资者以资金量较少的散户为主，更注重费率。而美国等发达国家金融市场中机构客户占比较高，其投资者在挑选证券公司时,既考虑佣金率，又考虑证券公司的研究实力，看其能否为自己提供好的投资建议，因此传统大型券商更受青睐。而国内股票投资者中散户比例较高，相对而言更关注佣金率，能提供低佣金率的互联网券商在国内发展潜力更大。

传统券商的优势主要表现为：一，产品业务线丰富，证券公司拥有丰富的产品和业务，能满足不同投资者的需求。从零售客户业务来看，融资融券业务发展迅速，目前行业融资融券余额已接近2万亿；公司集合理财规模迅速增长，提供多种类型的理财产品。从高端及机构客户业务来看，证券公司能提供投行、股权质押等业务。二，很多公司具有研究实力，能提供全面的产品咨询。同时国内券商营业部具有资源，能提供业务支持，服务更为全面。

当然，传统券商也有明显的劣势。比如：一，大部分公司为国企体制，市场化机制不足，对新鲜事物接受速度较慢。二，金融行业思维与互联网精神存在差别。互联网精神在于开放、平等、交流和追求极致的客户体验，为客户提供一个大的平台，与金融行业的思维存在一定的差别。因此，不同的券商应当根据自身特点采取适当的结合方式，实现线上业务与线下业务的有机结合，以防止同质化的竞争。

二、互联网券商的发展路径

在新的时代背景下，传统证券行业若要实现互联网化，必须转化思维方式、积极利用信息技术，整合自身优势资源，提高业务竞争能力。传统券商实现互联网转型的路径大致有三：一，自建平台模式。自建电子商务平台即是“行业垂直电商”的概念，典型模式是网上金融超市，产品包括交易软件、投资资讯、投顾套餐、研究报告等一系列增值服务。二，互联网企业并购券商，取得证券牌照。通过外部具有互联网思维的企业并购传统券商，对其进行重组改造，使其成为真正具有互联网精神的新型券商。三，与互联网平台公司合作导流量。券商们借力于大型的互联网企业平台，充分利用该企业平台的互联网用户基数及大流量入口，并以互联网企业提供的核心资源为基础在流量导入方面提供一定的协助，充分利用自己的技术优势为用户们提供在线的金融服务。

券商自建平台可以优化服务流程、整合服务资源、统一产品发布，实现对渠道、客户、服务、产品、营销活动、过程控制的全面管理，深度挖掘客户行为数据实现精准营销。优点是投入产出较高，且先发优势易转化成品牌优势，但缺乏客户流量。在互联网领域，尤其对于一个新的平台，需要投入大量资金用于客户发展和导入流量，这必然导致费用大幅增加。而通过并购方式实现联合更适合中小券商——互联网平台企业拥有流量，需要一张券商牌照便可以实现流量变现。因此，并购对象多为中小型券商。

三、影响分析

互联网券商的发展可以起到优化资源配置的作用，同时可以有效降低交易成本，促进行业效率的提升。

首先，互联网化直接带来众多长尾客户，提高了券商创造价值的能力。同时，交易主体、交易结构也发生变化，减少了信息不对称和中间成本，引发券商传统的价值创造和价值实现方式的根本性转变。未来券商将更多通过充分挖掘互联网客户数据资源，并开发、设计针对满足客户个性化需求的证券产品或服务来创造和实现价值，从而实现“长尾效应”。

其次，促使券商进行“渠道革命”。互联网化有助于券商拓宽渠道，优化现有经纪业务和资产管理业务的运营管理模式，进一步扩大服务边界。同时，网上开户和网上证券产品销售将使券商的地域和物理网点优势不再，佣金率进一步下降，新产品经纪和资管业务的地位逐步提升，这将迫使券商经纪业务由传统通道向信用中介和理财业务终端转型。在不久的将来，网络将成为券商发展经纪业务、财富管理业务的主要平台。

最后，加剧行业竞争。互联网金融以其先天的渠道和成本优势迅速改变资本市场的竞争格局，随着监管的放松，这种竞争还将进一步加剧。互联网技术会降低券商业务成本，加剧同业竞争，互联网金融会改变券商业务模式，催生网络经纪等新业态，这将带来新的竞争机会，使得未来竞争更加复杂化。

参考文献：

[1]张欣然.恶补基因短板:互联网券商迈入3.0时代[J].证券时报,2013-12-18.

[2]杨颖桦.解密互联网证券试点出炉内幕券商账户支付革命开启[J].21世纪经济报道,2014(04).

[3]张郁松、张智圣.互联网金融时代的挑战[J].中国外资,2013(06). [4]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012(12).

（作者单位：西安财经学院）