中小企业融资难问题的成因与对策探究

苏州大学东吴商学院 陈厚铭

中小企业融资难问题的成因与对策探究

苏州大学东吴商学院 陈厚铭

中小企业在我国经济发展中扮演了相当重要的角色，而融资难问题一直是制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资难问题的成因进行了分析，并据此从加强中小企业自身建设，完善间接融资体系等方面提出了相应的解决措施。

中小企业 融资 信用体系

一、导论

中小企业是指与所处行业的大企业相比，人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。在广大农村地区，中小型企业处于主体地位，在国民经济中，中小型企业也处于重要地位，并且正逐步成为发展社会生产力的主力军。

就目前的情况看来，中小民营企业进行融资时受到的限制比较多，融资困境也同样阻碍着我国中小企业的发展。因此，分析融资困难的原因并提出相应的解决措施有利于促进中小企业发展，助力国民经济增长。

二、文献综述

中小企业是国民经济发展的支柱，而融资难问题一直是制约我国中小企业发展的重要因素。国内也有众多学者对这一问题进行了相关的调研。目前针对中小企业融资难问题成因分析的主流观点主要可以分为以下几类：部分学者认为借贷双方的信息不对称以及中小企业的自身障碍是中小企业融资难的主要成因（梁永郭、崔浩鸣和王正阳，2014）；部分学者从银行角度出发研究了银行信贷与中小企业融资之间的关系，认为银行基层分支机构的激励机制和贷款审批权设置不当是融资难的关键问题（徐忠和邹传伟，2010）；还有学者从新结构经济学最优金融结构理论视角对中小银行发展在缓解中小企业融资约束中所扮演的角色进行了分析，认为与推动量上的金融发展及放松利率管制相比，以发展中小银行为核心内容的金融结构改革应在中国金融改革中占优先地位（姚耀军和董钢锋，2014）。

为了解决中小企业融资难的问题，学者们从各个方面给出了相应的解决办法。有学者从中小企业融资状况入手，提出了构建中小企业融资体系的总体思路，呼吁完善直接、间接和信用服务体系（钱程，2012）；也有学者认为应当从提升民营企业整体素质方面进行考虑，辅以深化用地制度改革的手段（雷仕凤，2004）；还有学者通过对比发达国家的中小企业发展支持体系，强调了政府这一角色的重要作用，同时指出完整、协调的相关法律体系也必不可少（郭田勇，2003）。

三、中小企业融资难原因探究

中小企业融资难，既有由企业中小规模的特点造成的内部原因，也有金融体系尚不完善所衍生的外部原因。

(一)中小企业融资难内部原因

从中小企业自身条件分析，造成其融资难的原因主要在于经营活动的高风险，融资动机的不明确和并不完善的财务制度。

1、中小企业经营活动风险高，融资动机不明确

相对于大企业，中小企业的成立时间偏短，规模小，在经营管理上也较为简单。一方面，由于占据市场份额不大，中小企业对融入资金的消化能力难以估量，另一方面，中小企业的经营活动中经营者的个人主义更为明显，对市场的把握相比大企业而言更容易出现偏差，盲目扩张的可能性大，极易出现亏损，而中小企业囿于自身有限的资金水平，对风险的承担能力弱。据普华永道《2011年中国企业长期激励调研报告》显示，我国中小企业的平均寿命周期仅2.5年。中小企业的经营活动风险高，生命周期短，因此很难从作为主要融资渠道的商业银行处获得贷款。

2、中小企业财务制度不健全

中小企业受到的监督较上市公司而言更少，存在报表披露信息不真实的可能。中小企业在向银行申请贷款时为了能够更容易的融入资金，存在对报表进行粉饰的情况。而商业银行在发放贷款前会调查企业的验资报告、财务报表等信息，在实地核查企业后若发现存在账实不符、虚增资产等情形，将拒绝或降低中小企业的融资需求。中小企业财务制度的不健全使得商业银行无法完全掌握其实际经营状况，这种信息不对称导致银行在考虑放款给中小企业时会慎之又慎。

(二)中小企业融资难外部原因

除去中小企业自身问题，以信用体系不健全、融资渠道不佳、金融机构选择性放款等因素为代表的外部环境也对中小企业顺利融资造成了阻碍。

1、金融机构放款不积极

沙特阿美石油公司有一套成熟的HSE管理体系，源于欧美体系，其脚手架安全管理体系也相当严格，主要来源于三个文件，脚手架安全手册（SSH），脚手架安全要求（GI08.001）,以及在施工安全手册（CSM）里专门章节对脚手架安全相关的技术要求进行了详细说明。

金融机构贷款给大型企业和中小型企业的流程相近，成本没有很大差别。但是在贷款规模上，中小型企业的平均贷款量要大大低于大型企业，商业银行从中获得的盈利较少，因此在成本接近的情况下，商业银行更乐意将资金发放给需求量大的大型企业。

另外，大型企业往往已经在市场上占据了相当的份额，也有稳定可靠的资金使用渠道，对资金的消化能力更强，反观中小型企业，不能偿还贷款的风险相对而言要大一些，银行为了规避风险，也会尽量将贷款向大企业倾斜。

2、信用体系不健全

我国的社会信用体系建设仍处于起步阶段，没有完善的信用风险补偿机制，信用担保公司提供资金所需承担的风险较大。商业性的信用评级机构缺乏，也使得中小企业很难通过信用贷款的方式融到资金。

3、直接融资途径不畅

在直接融资渠道中，主板市场的连续三年盈利，最低股本总额不少于5000万等要求对以规模小、资金少为特点的中小企业而言难以达到。虽然创业板在成立时间、资本规模、中长期业绩等方面进行了放宽，更适宜中小企业进入，但仍旧只能满足部分符合规定的中小企业。截至2013年末，我国中小企业的注册数量就已经超过4200万家，然而即使到2014年10月，在创业板上市的企业数量也未达400家，这说明对于大多数中小企业而言，创业板尚不是融资的主战场。中小型企业跳过金融中介机构直接筹集到资金的可能性非常小。

4、民间融资活动借贷不规范

四、解决融资难问题措施

作为国民经济发展的重要支柱，中小企业对我国经济发展的影响甚为明显。因此，有必要采取相关措施，为确实有融资需求和发展前景的中小企业能够拥有及时稳定的融资渠道提供保障。

(一)加强中小企业自身建设

要解决中小企业融资难问题，首先需要从中小企业自身存在的问题入手。目前为止，银行仍然是中小企业主要的资金来源。因此，健全自身的财务制度，保证提供企业信息的真实和完整是企业能够从银行处融入资金的重要前提。与此同时，中小型企业应当充分考虑融资目的是否合理，保证融入资金能够得到良好的消化，尽快将资金转换成可盈利资产。企业也要加强自我监督，在资金流向的决策上做到去个人化，防止融入资金被公司管理者用于个人用途。

(二)完善银行为主的间接融资体系

中小企业难以通过银行途径贷款，很大程度在于银行间缺乏充分的竞争。处于借贷优势方的银行，为了提高自身的利润并在最大程度上规避风险，往往优先考虑将资金融给实力雄厚、信誉良好，基本不存在还本付息风险的大型企业，而忽略了中小型企业的诉求。

将民营金融机构引入金融体系将有助于改变这一局面。民营金融机构在规模上不及传统的商业银行，竞争大客户的能力有所欠缺，但传统商业银行顾及较少的小型企业正是民营银行能够涉及的市场领域。规模较小的民营银行，能够通过对中小企业提供资金支持，达到与其共同发展壮大的目的。

(三)健全信用体系

信用体系的缺失，使得中小企业难以将自身的信用水平有效的转化为融资依据，银行等金融机构在不能充分得到中小企业信用状况时往往会低估其还款能力，从而造成中小企业的融资阻碍。建立健全信用体系，完善中小企业的信用记录信息，能够帮助信用状况良好的优质中小企业融资，同时也将资质欠佳的企业排除在外。

五、结束语

要解决中小企业融资难的问题，既需要从中小企业自身经营风险高、财务制度不健全的内部原因入手，又要着眼于金融机构不愿放款，直接融资门槛过高的外部原因。

加强中小企业自身建设，保证财务信息真实性，提升中小企业资质，有助于从内部提高中小企业融资的硬实力。而通过健全和完善信用体系，引入民营银行，引导鼓励地方性金融机构加入等途径，能够为中小企业融资创造一个更为宽松和完善的外部环境，从而达到满足中小企业资金融通需求的目的，优化资本配置，为我国经济的稳定快速增长提供保障。

[1]雷仕凤.化解民营经济融资难五策[J].企业改革与管理，2004

[2]梁永郭,崔浩鸣,王正阳.我国小微企业融资状况[N].衡水学院学报，2014

[3]姚耀军,董钢锋.中小银行发展与中小企业融资约束[J].财经研究，2014