企业投资风险的影响因素、预测及防范

□ 郑金河

一、引言

投资活动是企业生产经营，发展壮大的重要环节。企业通过分析判断将资金投入到收益较高的项目中是其日后良性发展的必要条件。在多变的经济形势下，企业应当分析自身的投资动机，遵守投资原则，在合理合法的前提下，应用资本市场，通过多种渠道，综合选择不同的投资类型进行投资。如果没有做到对企业投资的有效控制就很容易形成企业投资风险，对于市场经济下的企业来讲投资风险无处不在，若是不加以防范与控制，甚至使企业的发展乃至生存都会受到高风险的威胁。因此，企业应该采取一定的手段对投资风险严加防范，做到资金利用率的全面提升是非常有必要的。伴随着社会主义市场经济体制的建立与完善，资本市场规模的不断扩大以及金融环境的进一步改善，企业投资渠道与方式日趋多样化，自主投资已成为当代企业经营管理的主要职能，而随之而来的投资风险也日趋复杂化，防范和控制风险的方式方法应更为系统有效才可使企业在日益激烈的竞争中处于优势地位。

二、投资风险的概念

投资风险在一般的概念上是指企业对未来的投资收益上具有的风险性和不确定性，企业在一些投资中可能会因外部因素和内部原因而遭受收益上的损失，有些甚至会带来企业本金的损失。由于企业投资具有不确定性，因此企业投资的预期效益也具有风险性，对于企业来讲投资分析是企业应该承担的风险，只有科学地认知了企业投资风险，才能够加强对投资行为、投资方向、投资方式的调节，进而做到对投资效益与风险的统一，为企业进一步发展提供基础。

三、企业投资风险的影响因素

(一)宏观经济政策造成的企业投资风险。社会主义市场经济体系在调整和完善的关键时期，国家通过宏观经济政策的调整来控制经济运行的速度和质量，这些宏观经济政策的变化势必会造成市场的波动以及行业的变动，给企业投资带来风险和影响。企业投资时如果出现宏观经济政策的变化将会出现通货膨胀、市场波动等实际问题，导致价格上、成本上、收入上的变化，由于经济政策无法由具体企业单独控制，导致企业投资出现各类风险。

(二)财务杠杆造成的企业投资风险。企业经营和投资会产生财务杠杆，如果财务杠杆变动过于剧烈将会导致企业息税前利润迅速下降，进而出现企业税后利润跌幅大大增加，进而给企业带来经营与财务上的风险，在市场经济条件下，财务杠杆问题不可避免，这不但会影响企业投资的效益与质量，而且也会造成企业投资风险和不确定性的迅速增加。

(三)财务风险造成的企业投资风险。财务成本是企业经营、管理与运行中必然的存在成本，在企业投资中过高的财务成本会导致企业投资风险的产生。由于财务成本在客观上受到市场和行业的影响，因此往往呈现出难于控制的问题，特别在市场竞争激烈和行业快速发展的情况下，财务风险会传导到企业的经营与生产实际环节，导致企业收益和经营产生巨大的风险，进而造成企业投资的失败和经营的困难，严重制约企业的长期成长和持续发展。

(四)管理不善造成的企业投资风险。决策失误和管理不善是产生企业投资风险的重要原因，在市场经济条件下企业投资管理者和决策者难免会出现失误，经常会在管理和决策过程中出现投资规模过大、投资期限过长、投资费用上升等实际问题，导致企业投资出现管理效果不佳，企业投资不难于收到理想的价值，甚至会形成企业投资的浪费与损失，进而造成企业投资风险。

四、企业投资风险的防范

(一)建立企业投资风险的识别制度。企业投资管理者应该建立正确的风险识别意识，构建新时期适于企业控制风险的管理体系，运用适当的方法来做到对企业投资风险的识别。例如:可以利用报表分析法对企业投资风险进行识别，通过对资产负债表、权益变动表、利润分析表等关键数据的判别来识别企业投资存在的风险。可以利用企业所处环境分析对企业投资风险进行识别，这种方法主要依靠对市场形势、金融资金状况、物价波动状况等参数和指数进行分析，以此来识别企业投资风险，做到对企业投资风险的控制。可以利用专业调查法进行企业投资风险的识别，主要借助第三方或专业组织对企业投资进行专业性评估，以实现对企业投资风险的识别与判断。

(二)选择合理的企业投资方式。企业应该根据自身的特点来选择合理的投资取向，通过对市场、行业的进一步了解，确定企业投资的项目和途径，进而做到企业更为合理和科学的投资，控制企业投资风险。当前企业投资应该重视创意的新颖性，选取适于企业发展的方式作为投资方向，通过全面分析和评价使相关的项目做到组合，实现对企业投资风险的分散。在企业投资应该以方式的控制为前提，做到对现金流的全面管理，这有利于企业实现现金流、投资收益的符合，以便企业控制投资风险的范围与大小，建立起投资方式的调整与管理新体系与新方式，做到对企业合理投资风险的有效控制。

五、企业投资风险的控制

实施企业投资的科学化组合是控制投资风险的根本途径，也是提高企业经营能力与综合实力的重要方法。当前企业应该调整投资的方向与规模，结合市场的变化确定企业投资的组合形式，以此来控制风险对企业的影响，以综合的方法来稳定企业投资风险的水平，做到对企业投资风险的全面控制。在技术革命和市场化的时代背景下，企业应该根据市场需求进行科学化的生产组织和合理化的经营活动，做到对企业产品、销售、经营、服务方式的多样化，避免出现企业投资失误而造成的企业负担，在提高企业经营能力与运行水平的前提下，确保企业经营与管理的质量，做到对企业综合实力和效益的全面提升，本质上控制企业投资风险。此外，企业应该根据投资风险的产生机理对管理和决策工作进行强化，建立起企业投资风险的认知结构和控制体系，全面打造企业投资风险控制的新结构与新形式，在适应市场化和差异化的前提下，督建控制企业投资风险的平台与基础。

六、结语

投资风险是当前现代企业重要的风险，企业管理者应该对企业投资风险有正确而严谨的态度，要看到企业投资风险的机遇与风险并存的特点，把握企业投资的最佳时期，在进行投资预测和提高职业判断能力的基础上，选择更为有效的企业投资组合，确定企业投资的管理与控制方式，在发挥投资最大经济与社会效益的同时，控制企业投资风险，确保企业经营能力和综合水平的全面提升，为企业持续、长久发展奠定经济、管理的综合基础。

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