试论金融资产管理公司的经营目标与财务目标

新时代信托股份有限公司　韩坤

试论金融资产管理公司的经营目标与财务目标

新时代信托股份有限公司韩坤

摘要:金融资产管理公司的实质是指由国家出面专门设立的以处理银行不良资产为使命的金融机构，英译为Asset Management Corpora⁃tion，简称AMC。从国际的角度上来看，金融资产管理公司分为两类，即从事优良资产管理业务和从事不良资产管理业务两种。在对金融资产管理公司进行深入研究的过程中，关于经营目标和财务目标有许多的研究派别，每个人都有自身不同的看法，本文在对我国的金融资产管理公司进行分析后根据笔者自身所想提出金融资产管理公司经营目标与管理目标，有不当之处还望见谅。

关键词:金融资产管理公司经营目标财务目标国际

从我国金融资产管理公司发展的情况上来看，其经历了一个特殊的历史阶段，因此我国的金融资产管理公司也是一个具有特殊功能的机构。到目前为止，我国共有我国有4家资产管理公司，即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司。这四家金融资产管理公司接管从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来的不良资产，肩负着特殊的使命。我国国务院为了更好地对金融资产管理公司进行管理，特于2000年颁布了《金融资产管理公司条例》，本条例对金融资产管理公司进行明确的规定，这就要求这四家金融资产管理公司在制定经营目标与财务目标是立足于从自身的性质和肩负的使命。

一、金融资产管理公司相关概述

(一)概念

所谓的金融资产管理公司就是由国务院成立的，专门收购不良贷款的国有独资非银行的金融机构，能够在最大限度上保全资产、减少损失，依法独立承担民事责任。

(二)发展的背景

我国金融资产管理公司的成立主要与金融危机有着密切的关系。自从1992年爆发了英镑危机后，1994年又爆发了墨西哥金融危机，给我国造成影响最大的还当属1997－1998年东亚爆发的金融危机，虽然中国凭借着自身的经济实力并没有受到严重的影响，还在一定程度上扭转了经济的颓势，但是安然度过经济危机后，我国银行不良贷款总额已经占总贷款的30%，这一现象严重影响了我国银行业的健康发展，为了化解这一矛盾，我国成立了中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司这四家金融资产管理公司，希望能够达到以下几项目标：一是改善独资商业银行的资产负债状况，提高其国内外资信；二是运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势，通过建立资产回收责任制和专业化经营，实现不良贷款价值回收最大化；三是对符合条件的企业实施债权转股权，支持国有大中型亏损企业摆脱经营的困境，促进企业健康发展。

从目前的局势上来看，我国已经加入WTO，这一形式要求我国金融资产管理公司必须为金融业的健康发展服务，并且需要与国际接轨，顺应金融全球化的趋势，这一要求是对我国金融的巨大挑战。

(三)金融资产管理公司的功能

我国2000年颁布的《金融资产管理公司条例》对金融资产管理公司的业务范围做出了详细的规定，在收购不良贷款的过程可以从事债务追偿、重组不良资产、阶段性持股、债券股票承销、向金融机构借贷、资产项目评估等，由此可见金融资产管理公司的功能主要包括债权银行功能、投资银行功能和持股公司功能。债权银行功能。债权银行功能是指金融资产管理公司接收银行不良资产以后对贷款进行日常的维护和跟踪，债权银行功能主要包括正常的贷款本息催收、资金保全等工作。投资银行功能。金融资产管理公司在处置不良资产时需要运用到现代银行投资的手段。持股公司功能。持股公司功能主要体现在两个方面，第一，金融资产管理公司能够转化债券的形式，将相关企业转变为持股公司，这样金融资产管理公司就可以用外部专家的身份对各项事业进行咨询，也可以通过债券转化等具体的形式转变为企业决策的影响者。第二，金融资产管理公司在对企业管理进行咨询干预时会对相关想要回收的资产进行论证分析，这样能够让企业重组、财务分析等各个方面更具有专业性。综合上述两点来看，金融资产管理公司具有的持股公司功能能够通过对企业进行咨询管理这一渠道来提升不良资产的价值，最终达到收回资本的目标。

二、金融资产管理公司经营的目的

《金融资产管理公司条例》中对金融资产管理公司的性质和经营的主要目标进行了明确的规定，《金融资产管理公司条例》第二条：“金融管理公司是国务院成立的收购国有银行不良贷款，并对其进行管理的非银行金融机构的一种”；《金融资产管理公司条例》第三条：“金融资产管理公司主要的经营目的是在最大的限度上保全国有资产，减少国家的损失，依法承担相关的法律责任。”

金融资产管理公司在实际运行操作的过程中，肩负着自身的使命，因此需要根据具体的情况来制定发展的目标。通过上文的论述可以发现，金融资产管理公司的经营目标非常明确但是在实现的过程中却是困难重重，在实际运营的过程中，对金融资产管理公司经营目标情况还是有很多不同的看法，而这些不同的声音主要集中在金融资产管理公司主要的经营目的是对企业的资产进行保全还是对企业的资产进行处置。一部分学者认为，金融资产管理公司的主要使命是化解金融危机给国家造成的威胁，因此在接受不良资产时需要尽快地处置，采取拍卖、折价出售、分包等有效的方式迅速将不良资产变现，在最短的时间之内对不良资产进行处置清算；另一部分学者认为，我国金融资产管理公司的经营目标需要以保全企业的资产，在最大程度上减少企业的损失为主要目的，因此在金融资产管理公司战略选择的过程中需要将相关的保全功能进行延伸，使其专业性能更强，只有这样才能够按照相关的经营计划进行发展，并且能够站在长远的角度上进行考虑，避免行为短期化的情况发生。但是笔者认为，这两种观点都具有一定的道理，从不同的角度上来看都能够找到相关的理论依据作为支持，并没有本质上的区别。金融资产管理公司在化解风险时急需要推进我国企业进行改革，也需要对相关资产进行保全，采用科学分析的方式对不良资产进行分析，只有这样才能够在对资产进行处置时减少资产损失情况的发生，从而提高金融资产管理公司经营的战略。

以信达资产管理公司为例，从其目前发展的局势上来看，中国信达资产管理公司在对不良资产进行处理时陷入了两难的境地，具体体现为：一是以变现为主对不良资产进行处理会产生短时间内的损失，并且损失的数量巨大，人们难以接受；二是以保全为主对不良字长进行处置，虽然能够改善目前企业发展的状况，减轻负担，但是经济所面临的风险并没有从根本上解决。因此笔者认为，在金融资产管理公司战略调整的过程中需要根据国家的整体形势来决定，也就是说金融资产管理公司相关机制的改善必须服从国有经济发展的趋势，需要将大的目标划分为小目标，一步一步分阶段实现，也就是说，金融资产管理公司在对不良资产进行处置时需要将目标划分为近期目标和长远目标。金融资产管理公司近期目标应该是调整经济布局的整体情况，运用一定的手段改善企业的结构，尽快地对不良资产进行处置，减少损失；长远目标则需要从根本上调整企业发展的结构，完成增值保值的目标。

三、金融资产管理公司财务目标

金融资产管理公司财务目标主要包括两个方面：一是企业总体目标。这一目标的制定是站在企业经营者的立场上根据企业发展的法相对企业财务管理提出的最为基本的要求；二是具体财务目标。这一目标主要是站在企业财务管理工作人员自身的立场上制定的，这一目标的制定需要相关工作人员对整个企业所有的人员进行服务。从这一点上来说，笔者认为，金融资产管理公司财务目标的总体情况需要与具体目标保持一致，并且具体目标需要服从整体目标，只有这样才能够在保证偿还债务的基础上实现股东财富最大化。

根据这一特点，金融资产管理公司财务目标需要满足：一是能够促进国有企业进行财务治疗，实现资产保值甚至是增值的目的；二是增强化解金融风险的能力；三是帮助相关的国有企业摆脱困境，提高我国整体的经济效益。

参考文献:

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