资金流入国寿及平保认购证

张智卓

上月上证指数三次未能突破3400点技术阻力后调整持续， 如以黄金比率计算上证指数的技术支持位作参考， 由去年年中展开的上升幅度调整0.236 技术支持位为3071点; 如调整0.382， 技术支持位为2864点。日前人民银行实施900亿人民币的逆回购令上证指数于周二反弹2.5%， 加上日前人民银行宣布下调存款准备金率， 如其后持续有利好因素刺激股市， 上证能否突破3400点将为大市是否已进入中期调整的关键。

窝轮资金以内险股为趁低吸纳对象， 过去十个交易日国寿（2628.HK）及平保（2318.HK）认购证分别约有5400万及6000万港元净流入。两者近日刚失守20天线， 但相较A股ETF及内银股的股价， 国寿及平保较远离50天线， 股价保持相对强势。同期， 资金亦见流入A股ETF认购证， 安硕A50（2823.HK）及南方A50（2822.HK） 分别录得3000万及760万港元净流入。

近日上证指数于高位整固， 当股市的波动性较早前为低时， 引伸波幅回落的风险将有增加， 将对持有相关窝轮不利。 根据彭博信息， 南方A50 ETF上市期权平均引伸波幅由1月19日起持续下跌， 至昨日已回落了15个波幅点， 对窝轮价格有不利影响。部分投资者为了减低引伸波幅回落的风险， 会选择以牛熊证进场， 过去十日安硕A50及南方A50的牛证分别获得2000万及1100万港元净流入。<＼＼Hp1020＼图片＼13年固定彩图＼结束符.jpg>

（作者系摩根大通香港认股证牛熊证销售及市场部主管）