全球钾肥竞争升级加钾有意收购K+S

□ 《中国农资》记者　胡泓林　整理

国际视野

全球钾肥竞争升级加钾有意收购K+S

□ 《中国农资》记者胡泓林整理

近日，世界主要钾肥制造商之一加拿大化肥公司萨斯喀彻温省钾肥公司（Potash CorporationofSaskatchewan）宣布，已经与德国化肥业巨头德国钾盐集团（K+S Group）就可能的收购进行接触，一旦成功，将会打造一家在全球钾肥市场占有统治性份额的新公司。

K+S集团于6月25日证实，萨钾公司已经提交了书面建议，要约收购该公司已发行的全部股份。公司表示，正在对这项并购的交易选项进行评估。收购要约取决于一些特定条件，包括尽职调查，并购所有流通股也许是公开并购的一种方式。这已经是K+S第二次收到萨钾的收购要约。早在1997年，萨钾曾出价试图收购K+S集团多数股权，但被德国监管部门叫停。

K+S是世界最大盐供应商，也是全球第四大钾肥生产商。统计数据表明，2014年，K+S的销售收入为38.2亿欧元（约合42.8亿美元），是唯一一家在欧洲和北美同时拥有大型工厂的钾肥生产商。K+S在加拿大的钾肥项目将于2016年夏天调试，到2017年底项目产能将达200万吨。公司在智利北部的塔拉帕卡（I）大区格兰德盐沼开采岩盐，而在巴西有白钻盐场（Salina Diamante Branco）。在拉丁美洲，该公司持有智利非金属和化肥集团（SQM）32%的股份。同时，K+S是欧洲第二大的肥料生产企业，也是德国上市公司，与30家著名的德国公司如BMW、BASF、SIEMENS等同为德国DAX30的成份指数公司之一。分析人士表示，如果这项收购成功的话，该公司将成为10年来第一家被外商收购的德国绩优公司。

尽管坐拥萨斯克彻温省巨大的钾矿储量，萨钾近年来一直在全球范围内寻找资源。公司在2013年向以色列化工有限公司发出收购要约，最终以失败告终。对萨钾来说，收购K+ S的钾肥与盐矿事业，可拓展在欧洲市场的版图，也有助掌控在加拿大的钾肥新矿场Legacy。该矿场预定明年年中投产，到2017年前产能可望达200万公吨。花旗分析师尤韦卡指出，加拿大钾肥也能借此关闭K+S旗下一些高成本的矿场，有助舒缓全球钾肥供给过剩的情况。

据国际媒体报道，这笔交易将高达80亿欧元（约合89亿美元）。在近年商品价格走低之际，这将是矿业最大一笔交易。收购消息传出后，萨钾的股价上涨4.2%，至39.33加元。其股价走势表明投资者对本次收购持支持态度。而K+S公司在德国早盘股价暴涨近四成。不过知情人士透露，该公司可能会认为每股逾40欧元的交易价太低而拒绝并购提议。

据彭博情报分析，萨钾收购K+S可能会面临严厉的监管审查。因一旦交易完成，全球一半以上的钾盐产能将被控制在四家公司手里。这起80亿欧元的交易将使萨钾公司获得大约8%的全球钾盐产能，作为Canpotex的成员之一，目前该公司已经控制着大约20%的市场。Canpotex合计占有全球钾肥市场的39%份额。

在2013年俄罗斯和白俄罗斯化肥业者打破维持价格走势的长期合作协议后，钾肥价格已跌至五年来最低，而多数业者产能也维持在较低水平。2010年加拿大钾肥公司曾被全球矿业巨头必和必拓（BHP Billiton）出价400亿美元敌意收购，最终加拿大政府出面阻止这桩交易。这笔交易被挫败后，全球钾肥市场一度供应紧张，在争相扩大产能后，目前钾肥已经供大于求。不久前，以色列化工有限公司（Israel Chemicals Ltd.L）以总价1.37亿加元成功收购加拿大钾肥生产商阿兰那钾肥有限公司（AllanaPotashCorp.）。分析人士表示，企业并购可以防止全球钾肥供给过剩，同时还能提高公司的市场份额。但截至发稿前尚不确定两大巨头公司最终是否会敲定任何交易或条件。

钾肥周评

企业开工率居高不下

钾肥市场仍维持交投冷清局势，市场整体仍呈观望态势，基本是随用随买，难见大单。市场价格小幅走低，但因下游需求有限，成交量并未有所好转。钾肥供需难以平衡，后期市场价格或将在稳定中伴有松动。

国产钾方面，青海各厂开工率较高，供应量持续攀升，盐湖仍维持之前报价，基准产品60%晶体到站报价在2000元/吨，粉晶相差40元，销售形式为承兑接单，有30-40元左右的优惠；小厂钾价格小幅走低，57%粉出厂报价在1420-1480元/吨，发运平稳，主流到站报价则为1750-1800元/吨。港口方面，价格稳定中略有松动，货源较充足，主流报价62%俄白钾港口价2120元/吨左右，俄红钾港口价主流为2020-2030元/吨，智利钾港口价2040元/吨，淡季成交量不乐观，市场需求有限。边贸口岸钾肥过货偏少，以62%俄白钾数量居多，口岸报价1930-1950元/吨，大单可谈。

国内硫酸钾市场弱势难改。国投罗钾装置已于6月27日全面检修，预计在下月初停止发运，价格仍维持前期51%粉到站报价2800元/吨，颗粒到站报价3000元/吨。但据闻其结算价高出报价80元/吨，若属实，对后期价格将有所支撑。资源性硫酸钾51%粉到站价2800元/吨，实际成交单议为主，后期有望价格供给量。曼海姆方面，虽罗钾检修实属利好消息，但青海充足的货源供应加之价格低位，对市场仍有一定打压，厂家可借此之际减缓销售压力，稳定价格。目前北方曼海姆50%粉状出厂报价2800-2900元/吨，低端2700元/吨，颗粒价格较粉状高150-200元/吨，南方价格略高100-200元/吨。虽然罗钾将检修，但青海水盐法以及曼海姆法新增产能不断释放，以填补罗钾空缺，市场利好支撑有限。