2015年4月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

（一）玉米春播慢于上年同期，但整体播种进展相对顺利 据农业部农情调度，截至4月27日，全国已播玉米面积占玉米意向面积的39.0%，进度同比慢9.5%。4月底前北方平均气温较常年同期高2～4℃。5月1—5日，气温转为接近常年同期；4月30日至5月2日，黑龙江西北部、吉林中东部、西北地区东南部、华北北部和西部、内蒙古东北部等地累积雨量有10～20 mm，良好的水热条件有利于土壤增墒和春播开展。

（二）东北地区临储收购结束，市场进入竞价交易模式 截至4月底，东北地区托市收购结束，根据媒体的公开报道，东北4省区临时存储玉米收购总量超过8300万t，超过去年同期1400万t左右。东北地区整体余粮较少，农户粮源基本售罄，仅剩少量架子粮。国家粮油信息中心监测，截至2015年4月29日，黑龙江农户销售进度为95%，吉林为94%，辽宁为95%，内蒙古为95%。目前饲料企业存粮预计达到2个月左右，高于上年同期；深加工企业库存水平在1个月左右，相对高于上年同期。

东北地区多数粮源已进入临储，不过东北市场政策性玉米销售时间前移。4月6日，国家开始在湖北、湖南、安徽等销区市场投放临储进口玉米及跨省移库玉米，拉开2015年政策性玉米竞价交易的序幕。5月7—8日国家将在黑龙江、吉林和内蒙古地区竞价销售国家临时存储玉米共299.8万 t，其中，黑龙江 248.4万 t，吉林 48万 t，内蒙古3.4万t。同时，政策上明确，黑、吉、蒙纳入补贴范围加工企业可以购买本库存储的国家临时存储粮食自用。

4月份，华北地区粮源大量上市。截至4月29日，河南农户销售进度为87%，高于上年同期的70%；山东农户销售进度为91%，高于上年同期的79%；河北农户售粮进度为89%，高于上年同期的78%。整体看，河南、河北及山东地区农户整体售粮进度达到89%。由于贸易商存粮水平偏高，竞价交易前移和补贴消息影响市场心态，部分贸易商在新季小麦收获前清仓腾库，准备资金收购小麦，玉米出货增加，导致当地市场玉米价格小幅走弱。

（三）东北地区政策粮供应充裕价格趋弱，华北地区价格预计上涨 从目前已经公布的政策来看，黑龙江省将对年加工能力10万t以上的购买政策性玉米的企业给予补贴，吉林省有关部门预计也将出台相关补贴政策。如果补贴政策落实，东北产区深加工企业通过竞价交易采购东北临储玉米成本相对较低，且粮源充足，对加工企业补贴的传闻明显影响到市场心态，4月份全国玉米价格普遍趋弱。

截至5月初，黑龙江肇东地区深加工企业14%水分三等玉米（下同）挂牌收购价2100元/t，较4月初上涨50元/t；齐齐哈尔地区挂牌价2180元/t，下跌10元/t。吉林长春地区玉米挂牌价2240元/t，上涨40元/t；松原地区挂牌价2200元/t，下跌80元/t；四平地区挂牌价 2300 元/t，下跌60 元/t。 辽宁沈阳地区挂牌价2300元/t，下跌40元/t。

4月份，华北地区农户余粮快速下降，市场粮源逐渐消耗。部分贸易商在新季小麦收获前清仓腾库，准备资金收购小麦，玉米出货增加，玉米市场价格盘整。预计部分用粮企业在接新前仍有一定缺口。5月份之后，玉米市场购销将由市场粮源供应转向政策性粮源供应，价格将受到临储玉米出库成本影响，市场价格将向政策价格靠拢，价格存在上涨空间。截至5月初，山东滨州地区深加工企业玉米到厂价格为2400元/t，较4月初上涨30元/t；潍坊地区玉米到厂价格为2390元/t，上涨20元/t；诸城地区玉米到厂价为2370元/t，与4月初持平。石家庄地区深加工企业玉米到厂价格为2260元/t，较4月初下跌20 元/t。

4月份，高粱、大麦等进口饲料原料大量到港，加上临储玉米开始销售，导致广东港口企业观望心理强，采购需求弱，港口走货明显不旺，抑制港口玉米下海，南北港口玉米价格普遍下跌。截至5月初，北方港口贸易企业收购14%水分玉米平仓价2380～2420元/t，较4月初下跌40元/t。广东港口东北优质玉米成交价2450～2460元/t，较4月初下跌60～80元/t。

（四）玉米替代品进口继续增加，后期进口仍会维持高位 海关数据显示，2015年3月份，我国进口高粱92.22万t，较上年同期增加61.54万t；进口大麦84.94万t，较上年同期增加30.83万t；进口DDGS 24.33万t，较上年同期减少19.32万t；进口木薯干116.83万t，较上年同期减少4.48万t。2015年第一季度我国累计进口高粱226.85万t，较上年同期增加176.78万t；1—3月份累计进口大麦265.95万t，较上年同期增加167.63万t；1—3月份累计进口DDGS 39.11万t，较上年同期减少 100万 t；1—3月份累计进口木薯干277.09万t，较上年同期减少16.72万t。

据监测，目前，我国已签订的进口美国2014年产高粱的合同已经达到690万t，其中尚未装船的合同量为 145万 t；DDGS进口受前期MIR162转基因事件影响仍未恢复，但据市场反映已有大量新的进口合同签订；大麦以及木薯的进口也在持续进行。2015年，我国进口大麦、高粱、DDGS以及木薯等可替代玉米作为饲料以及加工酒精等相关产品的数量预计将呈继续增加态势，进口替代品对我国玉米供应的替代影响继续加剧。

二、小麦市场

（一）4月份小麦饲用需求继续处于谷底 华北地区饲料企业以采购玉米为主，多数企业没有采购小麦。小麦饲用量大幅减少，主要是因为小麦的替代成本优势不存在。4月份新玉米价格以稳为主，华北黄淮地区新产玉米进厂价为2300～2350元/t，而正常情况下小麦价格为2550～2600，玉米小麦的负价差较大，小麦没有价格优势。广东地区玉米小麦价差较小，不过广东地区的进口高粱和大麦、DDGS数量较大，饲料企业采购小麦数量较少。整体上看，饲料企业的小麦需求处于谷底，仅为常规采购，小麦替代的部分几乎消失。

（二）临储成交量较3月份减少，2014年产托市小麦余量较大 4月份，国内小麦供应相对于疲软的需求而言较为充足，其中贸易商小麦出售量减少，因小麦基本售罄和对新产小麦价格预期偏低。小麦市场主要粮源为中央储备和地方储备的轮换粮，市场反映，4月份轮换粮集中出库为市场注入大量粮源。因此，在这种情况下，托市小麦成交量较3月份反而减少，导致托市小麦销售进度慢，库存较上年上升。

4月份，托市小麦共交易4次，总成交量为85万t，平均每周成交21万t，而3月份的托市小麦成交总量为142万t，平均每周成交28万t。其中，江苏托市小麦成交量为28万t，平均每周成交9万t，全部为2014年产托市小麦。河南省托市小麦成交量为9万t，4月份最后一周，河南开始投放2014年产托市小麦，成交量增加。安徽省托市小麦成交量为39万t，湖北省托市小麦成交量为8万t，均以2014年产托市小麦为主。

在不考虑违约的情况下，根据收购和销售情况估算，截至4月底，河南2014年产托市小麦成交量为90.1万t，2014年河南省共收购托市小麦1042.2万 t，仍剩余952.1万 t；江苏省2014年产托市小麦累计成交340.4万t，江苏省2014年收购托市小麦670.8万t，仍剩余330.4万t；安徽省2014年产托市小麦已经累计成交104.3万t，安徽省2014年收购托市小麦664.5万t，仍剩余560.5万t；湖北省2014年产托市小麦已经累计成交31.9万t，湖北省2014年收购托市小麦153.7 万 t，仍剩余 121.8 万 t。

（三）4月份小麦价格小幅偏弱，预计5月小麦价格继续稳中趋弱 4月份，主产区小麦价格小幅偏弱。4月底，河北石家庄地区大型制粉企业二等小麦进厂价2590元/t，较3月底下降30元/t；山东济南地区进厂价2570元/t，较3月底下降20元/t；河南郑州地区进厂价2570元/t，较3月底下降10元/t；安徽宿州地区进厂价2560元/t，与3月底基本持平；江苏徐州地区进厂价2570元/t，与3月底基本持平。

（四）4月份国际小麦价格大幅下跌，北半球小麦进入定产关键期 4月份，美国农业部预计2014/15年度全球小麦产量为7.26亿t，较上月预测值上调169万t，较上年度增加963万t。预计2014/15年度全球小麦消费量为7.16亿t，较上月预测值增加129万t。其中全球小麦饲用量预计为1.39亿t，较上月预测值减少70万t。预计2014/15年度全球小麦期末库存为1.98亿t，较上月预测值减少50万t。2014/15年度全球小麦库存消费比预计为27.6%，较上月略降0.1个百分点。全球小麦市场供大于求，俄罗斯也准备于5月份取消小麦出口关税，同时，北半球冬小麦进入产量形成的关键期，特别是美国小麦产区天气条件改善，美国新作小麦产量前景好转，对国际小麦期货价格构成较大压力。4月30日，CBOT软红冬小麦5月合约报收于467.00美分/蒲式耳，较3月大幅下降44.75美分/蒲式耳，当月累计跌幅为8.7%。

三、油脂油料市场

（一）4月份国内外油脂油料价格维持震荡走势 4月份国际市场油脂油料价格维持震荡走势，其中，大豆价格窄幅震荡，植物油价格走势出现分化，豆粕价格弱势震荡运行。南美大豆丰收已成定局，上市销售和出口装运进度不断加快，对美国大豆需求低迷，抑制国际市场大豆价格的上涨；美国新季大豆开始播种，虽然播种面积将会继续增加，但后期天气存在不确定性，又对大豆价格形成支撑。4月份美国禽流感疫情继续扩散，蛋白粕需求低迷，美国豆粕和DDGS价格不断下跌。4月份国际市场原油价格持续反弹，加上中国植物油价格明显上涨，带动国际市场豆油价格上涨；但国际市场棕榈油价格因产量增加，出口需求低迷和月末库存增加，呈现震荡回落的走势。

4月份国内油脂油料价格走势出现分化，植物油市场因现货供应紧张，期货和现货价格全线上涨；蛋白粕市场因供应充裕、需求持续低迷，价格继续下跌。监测显示，4月份沿海地区一级豆油价格由月初的5650～5750元/t上涨至月底的5850～5900元/t，24度棕榈油价格由月初的4850～4950元/t上涨至月底的4950～5050元/t，华南地区四级菜油价格由月初的5750～5850元/t上涨至月底的5850～5900元/t，沿海地区43%蛋白豆粕价格由月初的2900～3000元/t下跌至月底的2800～2900元/t。

（二）大豆进口量增加，需求增幅缓慢 海关初步统计数据显示，4月份我国大豆进口量531万t，较3月份的449万t增加82万t，但仍低于去年同期的650万t；4月份进口大豆平均到港价格448.7美元/t，折合到港完税成本在3300元/t左右，较3月份的449.6美元/t降低0.9美元/t，连续第10个月下降。1—4月份我国累计进口大豆2094万t，较去年同期的2185万t减少91万t。2014/15年度的前7个月 （去年10月到今年4月）我国累计进口大豆3960万t，较上年度同期的3946万t仅增加14万t。考虑未来几个月大豆进口量将大幅增加，并明显高于去年同期水平，国家粮油信息中心本月预计2014/15年度我国大豆进口量仍将达到7300万t。

四、5月份粮油市场展望

（一）玉米市场 5月份预计，在连续两年降低之后，玉米工业消费预计恢复增长。在总体缺少原料替代（仅有木薯进口刚性增长）的情况下，我国工业消费成为玉米消费的有效增长点。预计2014/15年度工业消费为5050万t，较上月下调300万t，较上年度增加150万t，增幅为3.1%。2014年10月份以来，国内玉米加工行业开工率回升，行业加工利润总体有所好转，但终端企业的食品需求仍然低迷，饲料行业对玉米加工产品的需求下滑，加工转化能力不宜高估。

5月份预计，2014/15年度我国进口400万t玉米，与上月持平，较上年度增加72.3万t，增幅22.1%。主要原因有：一是1—2月份玉米进口主要使用2014年的进口配额，而2015年进口配额会在今年大量使用，两年非国营贸易配额有叠加效应；二是国内外价格严重倒挂刺激低价玉米进口。从去年10月份到今年3月份，6个月我国共进口玉米221.4万t。玉米结余量将较上年继续扩大。5月份预计，2014/15年度国内玉米结余量为4447万t。从2012年开始国内玉米市场出现供求拐点，当前国内玉米市场面临较大的供应压力。库存结余量的不断增加，主要原因在于产量增长与消费能力脱节、国内外价格扩大导致替代谷物进口大幅增加以及国内经济增长减缓或者其他问题带来的肉类消费能力明显下降。4月份小麦饲用需求继续处于谷底。华北地区饲料企业以采购玉米为主，多数企业没有采购小麦。小麦饲用量大幅减少，主要是因为小麦的替代成本优势不存在。4月份新玉米价格以稳为主，华北黄淮地区新产玉米进厂价为2300～2350元/t，而正常情况下小麦价格为2550～2600元/t，玉米小麦的负价差较大，小麦没有价格优势。广东地区玉米小麦价差较小，不过广东地区的进口高粱、大麦和DDGS数量较大，饲料企业采购小麦数量较少。整体上看，饲料企业的小麦需求处于谷底，仅为常规采购，小麦替代的部分几乎消失。

（二）小麦市场 5月份，小麦市场供应可能仍将稳定，尽管贸易商和农户的余粮已经很少，但中央储备和地方储备轮换粮仍将继续大量出库，同时，河南、江苏、安徽、湖北4省均已投放2014年产托市小麦，小麦市场供应将基本稳定。从目前情况看，小麦市场需求还会继续下降，5月份面粉消费处于淡季，在今年消费不旺的大环境下，面粉厂整体开工率将继续下降，小麦需求量减少。5月份小麦市场供求宽松，小麦价格将稳中偏弱。

（三）油脂油料市场 4月份国际市场原油价格大幅上涨，但油脂油料价格受供应充裕和需求不足的影响，价格并未出现大幅上涨，预计5月份油脂油料价格依然会维持震荡运行。一方面，南美大豆连续第3年增加，上市销售量和出口装运量不断增加，短期内全球大豆供应呈现过剩的局面，继续制约国际市场大豆价格上涨。另一方面，美国大豆播种全面展开，市场对播种面积和天气的炒作，将对大豆价格形成一定支撑。5月份马来西亚棕榈油产量有望继续提高，但由于马来西亚和印尼实行零关税的出口政策，棕榈油出口量大幅增加，月末库存量可能会出现下降，将对棕榈油价格形成有力支撑。但全球大豆压榨量大幅增加，植物油供应保持充裕局面，继续制约植物油价格上涨。

受国内植物油贸易融资进口企业退出市场，植物油进口量大幅减少的影响，今年以来国内豆油、棕榈油和菜籽油商业库存不断下降，4月份植物油价格呈现震荡回升态势。考虑未来几个月大豆和植物油进口量大幅增加，新产油菜籽集中上市销售，油厂开工率明显提高，植物油和蛋白粕供应量不断增加，国内植物油供应偏紧的局面将会改变，蛋白粕供应过剩的局面将更加严重，预计5月份植物油蛋白粕价格出现震荡回落的可能性较大.