货币流通与区域经济态势关联及规范研究

龙向荣

现金是货币流通中最活跃的部分，它既折射出地方经济发展规模和水平，又是金融作用于经济的“睛雨表”。准确把握现金流通规律，对于人民银行规范和控制好现金流通，把好货币流通“笼子”，实现既促进经济增长，又稳定货币流通具有十分重要的意义。为此，我们特选择2000年—2013年娄底市国民经济状况与现金流通情况进行研究分析，试图解剖货币流通与区域经济发展状况的关联特征，并就如何稳定货币流通进行探讨。

一、区域货币流通基本规律特征

从区域经济比较研究可知，贷币流通与下列因素具有如下显著关联。

（一）经济增长与现金流通密切相关。娄底市是一个新兴的工业城市，其区域经济在2000年—2013年间呈现前低后高的发展特征。2000—2003年间该市经济增长总体水平不高，经济增长速度均在两位数以下。从2004年开始，娄底市经济增长速度显著提高。2004—2013年，区域经济平均增长速度达12.45%。而同期娄底市辖内货币投放量与经济增速保持同步增长。2000年—2004年，娄底市全年现金投放总量保持在6亿元以下。而随着经济的飞速发展，从2005年开始，全市现金投放总量一举突破10亿元大关，2005年当年达10.03亿元，同比增长高达51.8%，至2013年全市现金投放总量为28.27万元，与2004年比较，年现金投放总量增加20多亿元，2005年—2013年，年现金投放总量平均增长25%以上，远超同期经济平均增长水平。而当经济增长放缓时，货币流通增速明显趋缓。2000年—2004年，娄底市经济增速较慢时，货币投放量连续比上年减小。2000年，年累计比上年减少36.29%；2001年，年累计比上年减少43.48%；2002年，年累计比上年减少34.30%。这说明经济增长速度对货币流通产生了基础性的配置影响。

（二）居民收入直接影响货币流通方向。2000年—2013年，娄底市城乡居民收入年增长为7.8%，其中城镇居民收入年增长为8.02%，农村居民收入年增长为5.2%。从居民收入与货币投放关联看，这十余年间，前五年居民收入增长缓慢，货币需求相对欠旺。后九年居民收入增长较快，货币需求则相对旺盛，导致货币净投放增加。尤其是农村，后九年农村货币需求明显大于城镇。尤其是农村劳务经济的快速发展成为域外现金净流入的重要渠道，农村劳动力开始加快向城市转移，从不发达地区向发达地区转移。娄底地处湖南中部，目前农业人口287万，域外务工人员约65万人。按每个农民工每年净收入1万元测算，每年共挣回65亿元，农民工返乡为娄底市带来了大量现金流。因此，农民工打工收入带来的现金流对娄底的现金投放回笼有着重要的影响。

（三）通货膨胀影响对货币需求推波助澜。进入2000年以来，娄底经济在东南亚金融危机的影响下，经济增速明显放缓。2000年—2004年，经济增长迟缓，物价水平亦相对稳定，因而货币流通量相对较小。2004年与2000年比较，全辖物价水平为1.02%，物价处于相对抑制状态。货币供应与货币需求的矛盾不突出。而后五年，通胀水平慢慢提高，2005—2013年，辖内物价水平为3.8%，比前五年年均增长3.08%，而社会公众受消费预期影响，往往买涨不买跌，据测算，物价上涨一个点，将多支出现金1.3个点.对货币供应带来了相对大的压力，推动了市场货币量的增长。

（四）国家货币政策对辖内货币流通产生决定性影响。受东南亚金融危机的影响，国家在2000年—2005年采用了稳健的货币政策，加上国有企业实行人员分流，一方面影响了居民收入水平，另一方面直接减少了货币供应，从娄底市发行基金投放回笼情况看，2000年—2002年，发行基金呈回笼态势，全市货币净回笼12.94亿元，这实际了直接减少了区域货币流通量。

（五）银行非现金结算工具的大量应用一定程度上减少了现金投放量。娄底市从2005年开始大力组织开展推广大额支付系统、小额支付系统，系统使用后使客户资金结算更为方便、快捷，而银行卡等结算工具的发展，为客户提供了更为安全可靠的结算方式。随着服务意识的不断增强，各金融机构不断增加银行自助设备的布放，拓展网上支付，电话支付，移动支付等电子支付功能，并陆续开办了代发工资、代收水电费、电话费等中间业务，使得大量的现金收付业务转化成了转账结算。据调查，到2005年5月实施大额支付系统和小额支付系统后，娄底市年均现金流通减少约11.5亿元。2013年，娄底市金融机构办理托收承付业务金额44.68亿元，汇兑结算3690.62亿元，银行卡交易笔数390.2万笔，交易总额562.35亿元，有效地支持了商品流通和地方经济发展，减少了现金使用量，减轻了货币投放压力。

二、货币投放回笼格局所折射出来的问题

（一）货币流通超经济增长现象比较明显

娄底市2000年—2013年，娄底市货币呈现净回笼的有四个年头，即：2000年、2001年、2002年、2007年，其余年头均表现为净货币投放。尤其是2008年—2013年投放量较大，年均增长25%以上，远大于地方经济增长12.3%的水平。尤其是因投资需求不断膨胀，导致市场货币供应相对紧张，2000年—2013年，娄底市固定资产投资年均增长30%以上，远超区域国民生产总值增长水平。尤其是房地产投资，年均增长高达35%，目前已成为拉动区域经济增长很重要的因素。由于货币超经济增长，引致货币追逐物价，间接的推动了通货膨胀现象。对稳定区域经济秩序和经济稳定发展产生了不利影响。

（二）货币流通超收入增长现象比较普遍

人们收入增长，必然会加大市场消费，因此也必然加大市场货币供应压力。从娄底市十年间现金投放回笼态势看：货币流通远超过收入增长。除2000年—2002年间货币投放低于收入增长外，其余年份的货币投放均远远超过收入增长水平。货币流通超收入增长，主要是金融多投放货币所造成的，但也与人们改变消费观念有关。货币超收入增长，目前已激化了一些社会矛盾。区域内贫富差距进一步拉大，货币超收入增长的部分，主要是金融投入中因规避风险所引发的趋富效应而产生的。自银行规范风险管理后。银行贷款需要严格担保才能提供。而当前则主要是房地产作担保。因此资产多的，收入高的自然更容易得到贷款。而相对穷的，收入低的则很难得到金融支持。

（三）货币流通超金融管理能力比较突出

现金大收大支，必然增加金融机构到人民银行交取现金的次数，增加了金融机构的现金保管和运输成本。现金业务量的增加，加重了柜员一线人员的业务负担。同时，过于频繁的现金运输也给银行的现金安全增加了风险。而近几年县域金融机构急剧收缩，银多乡镇仅有邮政储蓄银行或信用社一家金融机构，适合农村使用的非现金结算工具缺乏，信用社资金汇划没有搭上“直通车”，银行卡和POS机等设备很少。金融服务缺位及电子货币功能的未充分发挥，使得农村个体、私营企业不得不大量使用现金，金融机构虽然发行了借记卡用于替代现金这一结算工具，但由于普及率不高及用卡环境的限制，在辖区替代现金广泛使用仍有很大距离。随着经济往来日趋复杂化，一些规定已无法约束市场经济主体行为，对个体、私营经济的现金收支活动管理出现“真空”地带。特别是部分私营企业、个体户大量把储蓄账户作为结算帐户使用，成为现金管理的一个巨大“空白点”；二是对新型金融创新工具没有进行相应的现金管理，跟进不够，出现漏洞；三是商业银行的企业化经营与政策性管理的矛盾，使现金管理流于形式。

三、规范和稳定货币流通的政策建议

（一）坚持货币发行保证制度，促进货币流通的合理增长

《人民银行法》里面只规定了“人民银行负责人民币的货币发行”，至于怎么发、按什么原则发、发多少、什么时候发，似乎没有法律文件的明确规定。如果人民银行能有一套自己的货币发行机制，并且市场也都认同了，大家都按这套新的装置运行，那人民币汇率改革就水到渠成、顺理成章了，无论贬到什么程度或者升到什么程度都是稳定的，市场两套机器在切换之间可能有一些切换成本，但是那是一次性的，新规则对我们经济的长期健康发展是绝对的保证。从历史来看，真正稳定的货币流通是国家坚持货币发行保证的结果。在这方面我们要学习德国中央银行稳定货币的成功经验，真正发挥人民银行能成为既促进经济增长，又稳定货币的作用。

（二）不断促进金融资源的合理配置，促进国民经济的健康发展

从中国投资的现状来看，自然资源在畸形投资的引导下，出现了枯竭的危险。经济增长并未带来就业的相应增长，经济增长中的技术和知识没有与投资增长同步。总结起来，中国金融资源配置的低效率所引起的畸形投资的状况相当严重。金融制度缺陷和金融生态恶化导致金融资源配置效率低下。金融市场的出口和入口基本被堵塞，新的银行难以进入，金融业对于民营银行和中小银行仍然是困难重重。坏的银行出不去，它们占据大量的金融资源，这些金融资源是严重低效率的。中小企业和低收入者无法得到金融有效支持。在产业方面，金融因局限于金融担保的制约，无法向高技术产业提供及时有效的支持。这样金融支持的创造性和有效性被严重限制。而要稳定货币流通，金融合理支持经济的基础。当然我国正进入经济快速增长的有利时机，而综合国力的竞争，关键是新技术、新知识的竞争。说到底是人才的竞争，但目前我国金融配置则无法应对这种新浪潮的挑战。因此应该从战略高度研究金融资源合理配置问题。以提升我国经济在国际上的竞争力。

（三）加强调查研究，分析和掌握现金流通规律

人民银行要认真搞好调查分析，密切关注辖区经济发展规划、社会投资变化以及金融运行状况，及时掌握辖区现金投放、回笼新情况以及货币流通的新变化，注重对现金流入与流出的分析，摸清现金流向，掌握现金流通变化规律，提高货币投放回笼的预测能力，合理确定货币供应量和有效控制现金投放的过快增长。当前经济主体随意用现的现象比较普遍，大大增加了对现金的需求，未来几年要进一步加强现金管理，严格监督社会经济主体的用现行为，督促金融机构加强对开户单位现金使用的控制，按照现金管理制度切实规范现金支取，控制不合理的现金支出。人民银行要加大检查和处罚力度，对违规金融机构和企业实施处罚，从而提高现金管理的严肃性和权威性。并加快结算制度的改革，推进金融服务电子化进程。要注意金融衍生产品和金融工具创新等对现金投放回笼的影响，特别是加强金融创新对现金投放回笼发生作用的机理的研究，估计到衍生产品、创新工具对货币供给、需求以及货币政策操作、传导机制等方面可能带来的影响，从而有针对性地采取预防措施，确保管理和服务能及时跟进。加强对新型支付结算方式的宣传，大力推广普及票据结算、信用卡结算等。针对社会信用环境差是导致经济欠发达地区被动性选择现金交易的一个重要因素。要改善和建立良好的社会信用环境。有关部门要正确引导市场参与主体树立信用意识，弘扬和培养诚实守信的美德；对不守信用的行为严厉惩处，加大其失信成本。通过信用体系建设，推动信用环境的根本好转，从而减少商品交易主体非现金结算的各种顾虑。