我国出口企业的福费廷融资策略

文|李娟

我国出口企业的福费廷融资策略

文|李娟

当前我国国际贸易往来的资金额越来越大，交易的期限不断加长，进口方或者是出口方都需要在金融市场当中来寻找出最佳的融资渠道，以此来弥补市场中资金量短缺的问题，从而保证资金的有效流动。传统型的出口融资方式主要有出口信贷、出口的保险贴现、国际保理以及出口押汇等方式。福费廷是一种全新的国际贸易融资方式，在我国存在非常广阔的发展前景，其本身的特性与优势直接决定了福费廷将在国际贸易的融资过程中发挥出更大的作用。

福费廷起源于法语当中的“aforfait”，其含义主要是对权利的一种放弃。福费廷主要是指出口商将银行中的一种担保期限不超过十年的较大期限票据通过索权的方式销售给出口商所在地的银行以及金融公司，以此来提前取得一些现金的融资方式。福费廷通常也叫做包买票据、失去追索权的贴现以及买单信贷等。在福费廷的业务当中提供融资的银行或者是金融公司通常被称之为福费廷公司或者是包买方，通常是通过国际上大型银行的附属机构。

福费廷的融资特性

福费廷的票据通常是将正常的国际性资本货物的贸易作为背景，但是其中并不涉及到军事用品。福费廷主要是提供一些中长期型的贸易融资，其业务中的融资期限一般保持在三年到七年之间，通常是五年左右。目前操作中，一般银行或金融机构已取消最短期限的限制，而最长的期限可以达到十年。

福费廷的融资金额通常较大，由于福费廷属于一种批发性的融资，其融资的金额通常在几十万美元以上，一般不低于十万美元，但是融资的金额越大越好，如果融资的金额过小，那么就会提升客户的融资的成本，发挥不出来福费廷融资的特点，使其失去了竞争的能力以及吸引力，相反要是融资的金额相对较大，那么就会降低客户融资的负担，充分展现出福费廷的融资优势。

出口商需要放弃对其所出售票据的所有权利。在福费廷的业务当中，作为出口商需要将远期的账款的权利直接卖给福费廷公司，与此同时还需要将进口商的信用风险、担保风险以及进口国家的风险、利率风险和应收账款的收账工作通通转交给福费廷公司。所以作为出口商也就需要放弃对出售票据的所有权益。

福费廷公司购买票据之后没有追索的权利。福费廷公司从出口商买入了相应的票据之后，尽管不能从进口方或者是担保银行中去将票款收回，但是也不能要求出口商退回其所付的款项。

福费廷业务实施的基本程序与融资策略

出口方和进口方在贸易方面进行谈判，要是双方都同意采取福费廷的方式，那么出口方就需要找到愿意买断他的原期票据的一个福费廷公司，然后要求后者需要提供出承办福费廷业务的报价，其中就包含了付费率、对票据金额期限的要求和对担保银行的要求。

福费廷公司所提供的服务费用通常有三种：选择性费用、贴现性费用和担保性费用。贴现费用率主要是由福费廷公司的资金的成本，在该期间当中的LIBOR，也就是伦敦同行业中的拆放的利率，外加上一个利率差，这个利差主要表现出了担保银行所承担的风险以及所赚取的现金费用，贴现的费用即票据的金额×贴现的费用率。作为出口方在收到了福费廷公司的实际报价之后，需要在选择期间内回复福费廷公司是否可以接受。所以说出口方应当第一时间和进口方在贷款方面、支付方式方面以及实际的支付时间上达成一致。并且在选择期限内的最短几天，最长时间可以达到一个月，但是在汇率、利率出现较大波动的期限内，福费廷公司需要对所存在的风险进行规避，通常在选择期的前两天是不能收费的，但是要是出口商在免费期限之后进行回复，不论其是否接受和确认，都需要其支付相应的选择费用。当出口费用在选择期之内已经回复了福费廷公司的报价的时候，选择期也就结束。要是报价已经被接受和确认，那么自确认起就开始承担期。承担期需要一直保持在出口商依照一定的条约上交合格的票据和其他类型必要的文件到出口商，依照相规定的条约来向福费廷公司终止交易，最长时间为一年。在其承担费用当中需要安排融资渠道，所以说，不论出口方是否违约，福费廷公司都需要向其收取相应的承担费用以及补偿融资成本与风险抵押的费用。承担的费用率通常为1%，对其风险较大的业务可以得到一定的提升。

进口方向银行申请资金担保，并且在进出口的商务合同签订的时候，出口商和福费廷公司需要签订福费廷的相关协议。要是进出口双方同意福费廷公司的具体报价，那么进口商需要第一时间向银行申请开启保函或者是提供出相应的票据的保证，并且还要将担保银行的状况通知出口方转交福费廷公司。要是银行同意此担保，福费廷公司就认为这种担保是可行的，那么进出口双方就可以正式的签订商务贸易合同，出口商和福费廷公司签订福费廷协议。

出口方发货，将货运的实际单据发给进口商，要是合同中规定进口商需要预付定金，或者说出口商有权利预留一部分合同中的尾款，那么这两项资金都不能继续作为福费廷公司的业务，由于定金已经由出口商收取，不需要融资，但是所留置的款项支付主要取决于出口方的具体交货时间，福费廷公司不能无条件的获取此类款项以及不受争议性质的债券，所以说不能对其进行有效的融资。

通过本文对我国出口企业的福费廷融资策略研究的具体阐述使我们了解到，福费廷是一种全新的国际贸易融资方式，在我国存在非常广阔的发展前景，其本身的特性与优势直接决定了福费廷在国际贸易的融资过程中发挥出更大的作用。因此，我国必须要在出口企业当中应用好福费廷的融资策略，这样才能有效解决企业的融资问题，防范必要的融资风险。

（作者单位：中通客车控股股份有限公司)