互联网金融模式下的金融服务体系研究

钱胡风

一、我国互联网金融服务现状及风险分析

2014年伊始，互联网金融领域由于人人贷和天弘基金一些数据的公布，进一步引发了面向网络的金融格局转变，也意味着以技术金融、民间金融为代表的“边缘”金融力量开始发挥“人民战争式”的威力。1月9日人人贷举办发布会，宣布获得挚信资本领投的风险资金1.3亿美元，夺得全球范围内互联网金融企业的最大单笔融资。据统计，截至2014年2月中旬，余额宝所对接的天弘基金已吸引逾人民币4 000亿元资金。

收益率是投资人购买产品考虑的第一要素，也是最重要的因素。图一是2013年8只互联网基金产品收益率情况。8只互联网基金产品对接的31只基金成立后的平均年化收益率为5.07%。

图一 2013年8只互联网基金产品收益率情况

余额宝、小额贷款公司、村镇银行、P2P借贷平台等就是与互联网结合的新型金融。互联网金融是要借助互联网，更好的发挥金融的功能。金融功能包括四项最基本的功能，即：创造信用货币，投融资的中介，信托功能，保险功能。互联网的开放、自由、平等、合作等特性，大大降低了服务成本，互联网金融服务能把过去不在传统金融范围服务之内的人群纳入到金融服务范围，使人们的消费主权更好的得到体现，极大弥补了我国普惠金融体系的不足，让有供给资金能力的人们更好服务经济社会。2014年，政府工作报告中提出，促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流动，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树。

金融本质上就是一堆数字，背后经营的是资本、信息、信用和风险。任何形式的金融，风险是必然的。何谓金融风险？金融风险是一定量金融资产在未来时期内预期收入遭受损失的可能性。互联网降低了传统金融的服务门槛，对于产业链上下游数千万的中小企业来说，互联网金融为它们打开了一道通往现代金融服务的大门。互联网金融虚拟化的特点决定了互联网金融运行中存在的风险不仅具有传统金融风险的特征，还有其特殊性，要面临网络钓鱼、安全漏洞等风险。据多家消协单位联合发布的有近15.4万人次参与调查的 《消费领域维权成本大调查报告》显示，超过六成的参与调查者碰到过“网络理财产品风险提示不充分”的情况，有18%的参与调查者在利用互联网金融理财时，遭遇网银资金被盗或者P2P网贷平台跑路事件，本金受损较大。环节多举证难、过程复杂时间长等成为互联网金融维权时的拦路虎。虽然我国央行2013年6月发布了《支付机构备付金存管办法》，但是缺乏相应的互联网消费者权益保护管理及试行条例，互联网金融是一个灰色地带，现行监管体系无法完全覆盖，我国传统的金融监管体系还有很多需要完善的地方。

二、互联网金融模式下的利益博弈

以往的资金融通主要依靠商业银行间接融资和股票、债券市场的直接融资两种金融模式。互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等，将在支付方式、信息处理和资源配置等方面对人类金融模式产生根本影响，称为“互联网金融模式”。

（一）互联网金融的“鲶鱼效应”

阿里巴巴创始人马云曾经说过一句话 “如果银行不改变，那我们改变银行”。果然，随着互联网金融的横空出世，余额宝从无到有猛增至数千亿元以及其他各类互联网金融产品的纷纷跟进，导致大量资金流出银行，活期存款锐减，银行盈利模式遭受强力挑战。最终迫使银行推出了种种“银行宝”产品；保险经营模式也在发生改变，在淘宝上卖保险产品，与腾讯微信合作的保险，可以说互联网金融对整个理财市场产生了“鲶鱼效应”，其涵义是指随着互联网金融的出现及其活力的释放，可以产生激活传统金融机构，使传统金融机构彻底摒弃优越感和依赖性，加快从理念转换、制度架构、经营管理到运作机制等全方位的改革步伐，加速我国金融业的现代化和国际化进程。

（二）互联网金融的蓝海效应

蓝海效应是针对红海效应而提出的。“红海效应”是指在已有的市场空间中的竞争，意味着要与对手展开短兵相接的拼杀，是属于传统竞争带来的“血拼”。而“蓝海效应”是指跨越现有竞争对手，紧贴现实但不拘泥于现实，改变市场竞争规则，重新整合市场竞争元素，重建市场和产业边界，挖掘客户现实与潜在需求，通过价值创新来获得新的空间。互联网企业进入金融业，基于互联网大数据与便捷信息流而产生的征信手段的创新，在技术上解决了银行无法高效应对中小企业风险分散化、多样化的业务特性，提升了交易效率和降低融资成本。创建了适合生存和发展的一片蓝天。

（三）互联网金融的“长尾效应”

根据凯恩斯的持有货币的动机理论，包括交易动机、预防动机以及投机动机。其中投机动机是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。传统金融往往为高受益人群提供贷款等优质服务，而互联网理财产品的入市门槛较低，它的主要消费者是那些资金积累不多的有些闲钱的80年代和90年代出生的人群。据淘宝理财发布的相关数据显示，截至2013年第二季度末，在淘宝理财用户中，“80后”和“90后”用户在淘宝理财总用户中占比逾八成。互联网金融充分利用互联网技术与精神，按商业可持续原则，契合了弱势群体碎片化、草根化需求。

阿里巴巴2013年6月推出的“余额宝”，极大的满足了人们对于交易、预防和投机的需求，所以余额宝才会这样被人们青睐。余额宝实质是借助互联网支付工具，让普通民众也可以很容易地接触和购买货币基金。一个用户数量庞大的第三方支付，一个名不见经传的的基金公司，18天就成为中国客户数第一的货币基金，合起来却搅动了中国金融和互联网界。互联网金融激发了数以亿计的长尾用户。

三、构建新金融服务体系的几点建议

（一）明确政府的职权，合理进行宏观调控

金融服务是指金融机构通过开展业务活动为客户提供包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险和金融信息咨询等多方面的服务，解决“服务什么？为谁服务？怎样服务？”。金融服务归根结底是要做好资金供给者和资金需求者之间的桥梁纽带。这种服务要顺应市场经济的要求，让市场在资源配置中起决定性作用。改革开放三十多年来，我国经济取得了长足的发展，这与我国金融服务体系的改革和发展密不可分。但是从普通老百姓的角度来看，获得的金融服务种类与质量与他们的预期还有很大的差距，所以时下要提升金融服务的覆盖率，建立普惠金融体系。中国目前的金融市场主体的自主权进一步得到了强化，不但企业形成了自主经营、公平竞争的格局，消费者自由选择、自主消费也得到了很大保护。

我国政府在金融服务方面主要扮演监管者，同时也是金融服务的受益者之一。一方面，我国改革开放至今，政府对金融宏观调控方式和手段也越来越灵活。鉴于互联网金融的新兴兴起，目前对于互联网金融的监管还不够清晰，所以必须建立互联网监管部门和金融监管部门联合的跨部门监管机制。政府通过建立健全法律法规来明确各方的权利义务，监管的目的是防范风险和保护投资者的利益，是为了金融服务更好的服务人民大众。另一方面，中国是发展中国家，政府在经济建设过程中需要大量的资金，政府通常也依靠金融机构来承销发行国债或者地方政府债券。当前中国的城镇化建设、新农村建设、各种改革都需要巨大的资金投入，打造新的政府融资平台可以加速中国经济的发展。

（二）更新理财观念，让钱活起来

业界已经把2013年称为互联网金融的元年，因为在这一年里，互联网企业与基金公司跨界合作，进行细分市场的短期理财。我国老百姓的理财观念呈现很大的不同，一方面，大部分中国老百姓对待风险的意识还不够，求稳的传统观念根深蒂固，这些人都喜欢把钱存在银行，因为中国银行几乎不会倒闭，所以即使银行存款利率相对低，老百姓首选的存款渠道还是银行各种存款。只有那些伴随着互联网长大的群体以及我国金融核心人群更倾向互联网金融理财，他们对于财经网站访问量明显高于总体水平。时下，人民币贬值对于中国老百姓的理财方向又是一个转折，可能很多热钱流到国外去了，因此，为了让资金更好参与中国社会建设，提高投资人的积极性，必须加强人们的风险意识，提高资产的管理水平，让资金更好的保值增值。

（三）重视品牌建设，完善第三方金融服务

为什么阿里巴巴集团名下的互联网金融得到大家如此青睐，短短不到一年的时间创造了中国融资神话。对于互联网公司来说，用户的规模与用户的黏性是公司最重要的资源，直接关系到公司的品牌价值与媒体价值。阿里巴巴之所以拥有今天的品牌效应，离不开阿里巴巴社会诚信，离不开阿里巴巴的企业文化、制度等资源。

2013年至今，互联网企业为了扫除潜在的竞争对手，取长补短，寻求新的利润增长点，互联网领域并购事件层出不穷。百度收购PPS，百度收购91无线，百度入股糯米网，阿里入股新浪微博，阿里入股高德地图，腾讯入股搜狗，腾讯入股京东，腾讯收购大众点评。企业之间的并购可以充分整合现有资源，从深度和广度两方面打开用户流量入口。

互联网金融平台可以利用自身的品牌优势与积累的专业能力、创新服务能力开展多样化的第三方金融服务，包括信用评估、理财产品销售、理财服务咨询、投资者社区、财经咨询与财经媒介服务等。在金融服务链中，融资者的诚信尤显重要，必须遵守有借有还，对于违约者处罚制度必须要严格执行。可以采用“品质、能力、资本、抵押、条件”5C评估法对借款单位进行评估，以确保资金供给方的权益。

（四）拓宽互联网金融服务领域，促进互联网金融时代的消费金融发展

根据CNNIC数据统计，2012年我国互联网与移动互联网用户规模分别达到5.6亿和4.2亿。根据艾瑞统计，2012年12月，我国金融服务月度覆盖人数达到3.65亿。2014年2月26日，全球移动通信系统协会发布《行业移动金融服务现状报告》，报告显示，截至2013年6月，活跃移动金融用户达到6 100多万帐户，而2012年6月的用户数为3 700万。2013年6月的注册移动金融帐户数量较2011年6月的7 100万翻了近三倍，增至2.03亿。

如此庞大的用户数量，如此庞大的需求能量，随时随地都有可能的消费。互联网金融的兴起为消费金融发展提供了新的途径，它通过降低消费金融的交易成本，提升金融资源配置效率，增加交易的便捷性。因此，应积极推进互联网金融与消费金融的有效结合，促进互联网金融时代的消费金融发展。另外，建设和谐的城乡一体化金融服务网络，鼓励农民参与互联网金融消费，比如，利用土地质押等担保方式，让广大农民享受到互联网金融服务。

[1]罗明雄，唐颖，刘勇.互联网金融[M].北京：中国财政经济出版社，2013.

[2]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.

[3]互联网金融六种模式与六大特点[EB/OL].http：//www.cnii.com.cn/internetnews/2013-11-13/content_1252864_2.htm

[4]互联网金融，“狼”来了吗：电商掘金互联网金融[EB/OL].http：//www.taoguba.com.cn/Article/809443/1