中国棉花市场周报——国棉、外棉均下跌

2014年9月第3周（2014年9月15-19日），国内棉价继续下跌，外棉价格下跌，国内棉纱价格持续下跌。

国内棉价继续下跌

本周，新疆目标价格补贴政策细则出台，细则中体现中央让棉花市场在资源配置中起决定性作用的决心较大，国内棉价继续下跌。9月19日，内地3级籽棉收购均价3.46元/斤（折皮棉收购价14808元/吨），较上周上涨0.05元/斤，涨幅1.5%;新疆收购均价为3.23元/斤（折皮棉收购家13528元/吨）较上周下跌0.32元/斤，跌幅9%。内地标准级皮棉销售均价16658元/吨，较上周下跌131元/吨，跌幅0.8%，同比下跌2627元/吨，跌幅13.6%;新疆标准级皮棉销售均价16656元/吨，较上周下跌131元/吨，跌幅0.8%，同比下跌2856元/吨，跌幅14.6%。郑州棉花期货11月合约结算价14300元/吨，较上周下跌400元/吨，跌幅2.7%，同比下跌6805元/吨，跌幅33.9%。全国棉花交易市场电子撮合交易11月合同均价14658元/吨，较上周上涨233元/吨，涨幅1.6%，同比下跌4833元/吨，跌幅24.8%。

国际棉价下跌

本周，新疆目标价格补贴政策细则出台，其中彰显中国政府激活中国棉花市场的意图较强，国际棉价下跌。9月19日，纽约棉花期货10月合约结算价65.99美分/磅，较上周下跌4.6美分/磅，跌幅6.5%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本12190元/吨，较上周下跌408元/吨，跌幅3.2%，低于国内市场4468元/吨，价差较上周扩大277元/吨;按滑准税计算，折人民币进口成本13930元/吨，较上周下跌250元/吨，跌幅1.8%，低于国内市场2728元/吨，价差较上周扩大119元/吨。

国内棉纱价格继续下跌

本周，国内纱、布市场成交冷清，纱价继续下跌。9月19日，32支纯棉普梳纱报价23950元/吨，环比下跌80元/吨，跌幅0.3%，同比下跌1865元/吨，跌幅7.2%;涤纶短纤报价8720元/吨，环比下跌160元/吨，跌幅1.8%，同比下跌1330元/吨，跌幅13.2%。

分析展望

国际棉价或将继续下滑。本周，美联储预期2014年美国GDP增速为2.0%-2.2%，较6月预期的2.1%-2.3%有所下降。欧元区，欧洲央行宣布首轮定向长期贷款计划（TLTRO）规模为826亿欧元，小于市场预期的1000亿-3000亿欧元。基本面，据美国农业部（USDA）报告：2014年9月5-11日，2014/15年度美国陆地棉出口净签约量为1.7吨，较前周显著增长，较前四周平均值增长34%，主要买家为墨西哥、土耳其、萨尔瓦多、印度、越南和中国（1157吨），取消合同的买家主要为中国，取消了2.4万吨合同。美国陆地棉出口装运量为2.37万吨，较前周增长25%，较前四周平均值增长7%，主要运往中国（5511吨）、墨西哥、越南、土耳其和韩国。截至9月14日，美棉采摘率为6%，同比增长2个百分点，比过去5年平均水平减少1个百分点。近日有消息称，新年度中国政府倾向于鼓励纺织企业采购、使用国产棉，将从严谨慎发放新年度进口棉配额。由此预计国际棉价恐将继续下滑。

国内棉价或将继续下跌。基本面上，新疆棉花目标价格补贴政策细则出台，细则体现中央此次让棉花重回市场的决心较大，由此判断国内棉花价格或将继续下滑。