沪港通席位积极参与券商股

池子龙

本统计期内（12月04日-12月10日），上证指数在高位大幅震荡，但总体保持涨势，成交量再创新高。在资金面方面，本次牛市与之前的牛市最大的不同点首先在于有融资融券交易的助推，这部分资金在大盘局势明朗时疯狂介入，而一旦大盘大幅上涨后有任何风吹草动，这些资金马上撤离，这造就了12月9日当天大盘振幅达到惊人的8.5%。第二个不同点是，此次房地产经历近10年牛市，房价高高在上；反观股市则遭遇7年熊市，估值优势明显。这个反差导致了本次A股牛市有足够的诱惑力吸引炒房资金介入，而这些资金都偏爱股价在相对低位的蓝筹股。

以上两个不同点也造就了目前的“二八”分化行情。原因首先是中小板和创业板绝大多数股票不在融资融券标的范围内，所以即使这两个板块中有足够吸引力的股票，也不会受到杠杆资金的光顾；此外，从房地产、矿业、理财产品等渠道转移过来的资金风险偏好低，所以它们也会选择估值和价位“双低”的蓝筹股。本报告期中小板和创业板指数继续落后于沪深指数。

板块方面，低估值的银行和成长性十足的券商板块继续众望所归地吸附着市场大部分的资金，分别录得182亿和881亿资金流入。另外值得关注的是，本报告期末（12月10日），传媒板块集体异动，资金大幅流入34亿。高盛今日发布传媒行业研报认为，数字化和互联网将联手改变传媒行业格局，向数字化的转型和互联网作为传播内容、广告和教育媒介的前所未有的广泛应用将对中国传媒行业格局产生深远的影响。2015年及之后数字化趋势将加速。该行认为具有竞争优势，且已形成清晰的数字化战略的公司将会强者恒强，推荐买入中南传媒与蓝色光标。

根据Wind资讯统计数据，12月04日-12月10日，沪、深两市共有332只次个股登上交易龙虎榜，较上期增加75只次。统计期内，上榜个股的区间总成交金额为1449.91亿元，较上期增加143.29%。其中，营业部合计买入金额684.35亿元，合计卖出金额765.57亿元，分别比上期增加121.01%和167.39%。上榜个股中，深圳主板42家，中小板43家，创业板41家，沪市66家。

机构抢筹荣盛发展

在12月9日大盘巨震当天，荣盛发展（002146）也随之大幅波动，当天上午收盘涨5.42%，下午风云变幻收盘报跌7.30%。

从龙虎榜数据可以看出当天机构布局积极买入。前五大买入席位均为机构席位，分别净买入1.04亿元、0.89亿元、0.44亿元、0.22亿元和0.21亿元，合计2.80亿。在卖出该股的前五席位中，也有一家机构席位，不过卖出金额较小，为0.14亿元。其余均为券商营业部，其中中信建投证券北京东直门南大街证券营业部和安信证券佛山南海罗村证券营业部的净卖出额居前，分别净卖出4839.21万元和4292.18万元。前五大卖出席位合计成交1.35亿元。

降息周期的开启有利于地产业的好转。公司2014年前三季度实现净利润20.59亿元，较上年同比增长17.43%，业绩稳定的同时公司的估值仅为6.8倍。加之受到机构资金关注，后市有望看高一线。

沪港通席位积极参与券商股

本报告期内，券商股可谓如日中天，持有券商的股民在三五天之内便可大幅盈利50%以上。同时，由于涨幅超前，券商股陆续登上交易龙虎榜。值得关注的是，沪港通席位的身影也频频现身其中。

龙虎榜信息显示，在12月4日至8日三天期间，沪股通专席狂扫中信证券（600030），金额高达12亿元，出货金额仅4.98亿元。其他上榜席位在此期间买入金额均在7亿元以上，其中，申万上海陆家嘴环路营业部买入9.33亿元、卖出6.42亿元，国泰君安上海江苏路营业部买入8.68亿元、卖出5.69亿元。国泰君安上海福山路营业部和国元证券上海虹桥路营业部买入金额也分别高达7.12亿元、7.17亿元。

除交易中信证券外，沪股通席位在此三天内还买入太平洋（601099）1.55亿元，卖出兴业证券（601377）2.12亿元，12月8日买入东吴证券（601555）8592万元，卖出国金证券（600109）7586万元。

招商证券认为券商明年仍将耀眼。券商的业绩与市场同步性很强，而投资者对券商的配置提前量亦越来越小，使得在业绩利好兑现的同时促进行情的启动。从政策面来看，上半年证券行业主要的看点在创新大会，经过三年的铺垫，创新大会的众多政策已经被预期，因而边际刺激作用变得不明显。下半年有新三板做市商制度、沪港通、收益凭证等系列新业务出台，为券商带来实质利好。同时互联网金融 、国企改革等主题投资机会还将长盛不衰。