互联网金融：谨防科技风险与治理的挑战

文 叶青

余额宝、P2P网贷、众筹、互联网理财这些互联网金融产品已经为大众熟悉、接受，互联网金融发展势头正劲，在看到这种金融创新给人们生活带来便利的同时，我们还要正确地认识到金融风险也在与日俱增，有专家指出现在国内的互联网金融尚未完全建立信息安全风险监管机制，我国在推进互联网金融时需要谨防科技风险与治理的挑战。

在7月19日至7月2 0日于上海举行的“互联网金融科技风险与治理高峰论坛”上，与会专家就互联网金融展开了讨论，专家们纷纷表示传统金融行业监管模式与互联网创新精神，在信息安全领域发生了激烈碰撞，在央行等机构的频频发文下，互联网金融的科技风险管理已经成为不容忽视的范畴，未来真正的互联网金融应该通过大数据不断完善信息对称问题，有效控制风险，降低风险。

P2P模式：发展普惠金融、服务小微

宜信公司创始人、CEO唐宁则在峰会上谈了对P 2 P的几点看法。他认为，P2P虽是小额分散，但是仍旧可以对应许多借款人，当90%的借款人还款时，而对于出借人来讲，是一个不赔不赚的情况，比浮动收益率当中腰斩的情况会好很多。其次，传统金融对小微人群的覆盖不是很好，而在中国主要是做点小事的需求，增值特点比较明显。额外，P2P实名制，对于借款需求可以有明确的对应，能规避很多道德风险，P2P为中国打破了刚性兑付思维。但是由出借人承担风险，平台一定要做好道德风险。

唐宁说，过去讲小微、农户没有被覆盖好，似乎是银行的责任，而他认为不完全是这样的。因为从各种层面上而言，很难期待一家机构从上十亿、百亿规模的贷款到几千几万的小额贷款都由一类、一家机构做，是不太现实的，所以我们需要建立多层次的金融体系，不能要求银行什么都做，反而应该鼓励不同的机构以不同的模式，用不同的产品和服务去解决不同客户群的不同需求，这样才能建立多层级的金融体系，而不是对银行等金融机构求全责备。

唐宁还指出，P2P这个模式在中国过去八年多的发生发展，其实是紧紧围绕着发展普惠金融、服务小微，补充现行的金融服务体系之中未覆盖的地方，也不见得从银行或者其它机构的不足，而是从客户没有得到很好服务的不足角度，它是这样的一个发生发展逻辑。

征信系统不健全成P2P最大障碍

CF40常务理事会副主席、中国投资有限责任公司副总经理谢平在峰会上表示，目前我国P2P（个人对个人）网贷市场发展的核心障碍是征信系统不健全，这直接制约P 2P网贷的信用评估、贷款定价和风险管理过程。谢平认为，P2P网贷是配置信贷资源效率最高的市场之一，其能够解决信贷市场信息不对称、交易成本高等问题。在这个市场上，个人和小微企业可通过分散和期限匹配，突破交易成本的约束，使借贷双方的边际成本趋向于零。对于目前我国P2P市场上存在的诸多负面问题，谢平认为，这主要是由于该市场的数据基础不好，P2P市场价值难以体现造成的。“我国P2P现在存在的核心障碍是征信系统不健全，直接制约P2P网贷的信用评估、贷款定价和风险管理等问题。由于很多信息没有免费开放、查询不到，在这种情况下，很多平台就不得不开展线下尽职调查，这增加了交易成本，也就推高了贷款利率。”谢平同时指出，中国人民银行的征信系统要开放须具备很多条件。“P2P将来如果有一天能够联网，套利和诈骗的几率就会减少。”

互联网金融发展最大的挑战是风险管理

陆金所董事长计葵生作为行业代表作“互联网金融，建设多层级资本市场”主题演讲里指出，中国资本市场主要分为股票、债券和非标资产三大类，其中非标资产的占比高达66%。未来三到五年，互联网金融的机会就在于盘活非标资产包括一级市场和二级市场，使其标准化，并进一步降低成本，提高其透明度和流动性。

计葵生认为，目前中国互联网金融发展最大的挑战就是风险管理，风控仍是行业发展的核心。此前，计葵生也曾多次在公开场合谈及风控和监管，他坚持中国的互联网金融一方面应当允许试错，对市场不同的商业模式变化给予关注和支持；另一方面，必须划出风险底线以保护投资者利益、维护金融安全。

他说：“当然监管办法里面，还可以再增加两条，一是允许准备金的模式，即每笔贷款做一个准备金，或者让每笔贷款的风险能够分散；二是运用互联网和大数据技术把风险分散。如果把风险管理和监管的问题解决掉，我相信互联网金融在中国的发展无疑将是世界上最快的，一定可以创造出一个多层次的资本市场。”

在计葵生看来，“在监管上，只要能解决一些核心问题，就可以防范80%以上的风险。”而这些核心问题包括：所有的交易必须要在线上完成；不能做任何期限错配，不能做资金池；严格分离平台自有资金和客户资金，交易资金必须通过第三方支付公司进行托管。

“互联网金融是政府、银行、客户、平台共赢的全新生态，互联网金融一定不是滋生风险的源头，而应该成为风险更可控、更可测的全新模式。”互联网实验室创始人方兴东认为，真正的互联网金融应该是通过大数据不断完善信息对称问题，有效控制风险，降低风险。