“沪港通”的真正亮点

江迅

互联互通，是当下流行词组，刚落幕的北京APEC会议上，这是热词之一。

香港与上海股市的互联互通试点“沪港通”，可谓千呼万唤始出来，历经一波三折，终于11月17日正式开通。

笔者从北京获悉，在APEC会议前10天的一次会议上，习近平谈到香港问题时说：要坚决支持特首梁振英的工作，“他很不容易”，“我们要支持到底，义无反顾，决不回头”。“香港发生的所谓占领运动，是迟早要发生的，晚发生不如早发生，责任不在梁振英”。

进入本世纪以来，中国内地和香港股市直通车一再成为话题，直到2014年4月10日才由国务院总理李克强一锤定音，内地及香港证监会联合公告，“沪港两地股市将展开交易的互联互通试点”，股民梦寐以求和沉寂近7年的“港股直通车”，终将以“沪港通”的变通方式，驶入两地资本市场。10月27日，是两地多个机构预测的沪港通开通日子，不过，终因香港“占中”运动干扰而未如期开通。

而今，沪港通终于敲门。一直苦于寻求直接进入中国资本市场的海外投资者，终于引来狂欢。在经历了长达七个月的兴奋和焦灼之后，3000亿元人民币的海外资本和8000万中国股民，终于引来尘埃落定一刻，海外投资者可以透过香港进入内地A股市场，内地居民也可透过上海买卖香港股票，两地股票市场由此打通。

为配合沪港通推出，以及推动人民币理财产品发展，人民币兑换终获松绑。为因应沪港通开通，投资者需求大量人民币资金转换，香港金管局宣布银行取消限制，放宽港人每日最多兑换2万元人民币的规定，让港人更灵活转配资金。香港开办人民币银行服务踏入第11年，从最初基本的存款、汇款，发展于投资理财领域，离岸人民币资金池从零逐步壮大至超过1万亿元。经与内地人民银行多番商讨，最终决定把兑换业务由在岸（即内地）市场搬至离岸人民币市场进行，变相取消了这个设了11年的兑换限制。

香港银行公会指这项措施一举三得，可满足市民需求，又能巩固香港的离岸人民币中心地位，以及推动人民币国际化发展。沪港通的实施，并非鼓励大家炒股，最大意义并不在于引进多少资金，而是能否最大限度地促进资本市场深度开放与改革，透过全新合作机制，增强中国资本市场综合实力，同时巩固香港和上海两个金融中心的地位。沪港通真正亮点，在于推动人民币国际化，并支持香港发展成为离岸人民币业务中心，这恰恰是中国内地股市目前最迫切需要的。

香港金管局总裁陈德霖表明，放宽的原则是依循“离岸事情离岸办”进行，即银行为香港个人客户兑换人民币时，由现行在岸平盘，改为在离岸平盘，故待遇与现时非本港居民的处理看齐。不过，港人每日最多只可以汇款8万元到内地的限制暂不会改变。他强调，若市场认为有需要修订，会再向内地反映。

“沪港通”通车，香港银行成了大赢家。港人兑人民币不再有限制，银行更方便推出各款人民币投资产品。时下，银行与券商纷纷推出优惠吸客，多家银行以高息活期先吸纳资金泊岸，方便其后交易，加强客户在银行买卖A股的意愿。

随着沪港通即将启动，内地又有了新的目标，预期两年之内，深圳版的沪港通也会推出。值得注意的是，“沪港通”不是中国内地资本市场对外开放的终点，而是一个新的起点。央行官员近期在公开场合透露，央行正在设计RQDII机制，推动QDII2（合格境内个人投资者机制），以及推动境内企业到境外发行以人民币计价的股票。

“沪港通”通车了，这无疑是对正奄奄一息的香港“占中”行动沉重一击。香港经济瘫痪不了，内地与香港的互联互通斩断不了，历史倒车，此路不通。