大连银行冲击IPO无望 上亿股权挂牌两年乏人问津

罗雪峰

在冲击IPO道路上被“中止审查”后的大连银行，似乎仍未走出大连实德案的阴影。其分别在上海联合产权交易所（简称上产所）与北京金融资产交易所（简称北金所）挂牌的上亿股权项目，至今无人问津。而且，继2012年大连实德违约产生约20亿元不良贷款后，该行2013年资产质量持续承压，不良率飙升1%。

作为曾经的IPO预备役成员，此次IPO再度重启后，会否重新考虑上市计划？对于不良贷款大幅攀升，大连银行未来又将采取哪些措施？对于股东的频繁抛售，大连银行又有何解释？《投资者报》记者于6月11日多次拨打大连银行董秘办公室电话，一直无人接听。最后又拨打大连银行的服务电话，得到了dalianyinhang@bankofdl.com的客服邮箱。但截至发稿，尽管《投资者报》记者对大连银行董秘信箱sutao@bankofdl.com和客服信箱均发送了采访函，大连银行仍然无法对上述问题给出合理解释。不得已，记者只能根据相关公开数据和信息进行分析，并采访第三方进行研判。

股东数量超标26倍

6月19日，是大连银行4000万股权在上产所挂牌的期满日。然而，《投资者报》记者登陆上产所网站，在快速项目信息查询中输入“大连银行”，仍能看到转让标的名称为“大连银行股份有限公司4000万股权”的项目信息，项目编号Q312SH1014306，挂牌价格为1.72亿元，挂牌起始日期2012年8月14日，挂牌期满日期2014年6月19日。也就是说，这个项目虽然已经到期，但还没有最终成交。

无独有偶，登陆北金所网站，在项目查询中输入关键字“大连银行”，也有一条编号为CF13CG000109的项目转让信息，与上产所不同的是，该项目名称为“大连银行股份有限公司部分股权转让招商”，项目发布起止日期为2013年5月29日至2014年6月30日，但对于转让方、股权数量、挂牌价格等信息均未详述。尽管北金所显示该项目的点击次数为12977次，但显然这个项目也还没有最终成交。

《投资者报》记者查阅公开资料发现，大连银行大规模股权转让自2010年9月就已经出现，当时大连银行某股东通过大连产权交易所挂牌转让了6440万股大连银行股权。此后的几年时间里，超过1000名自然人股东通过产权交易所转让自己持有的大连银行股份。

“大连银行短期内A股上市几乎无望。仅仅是股权结构过于分散这一难题就无法解决。”一资深业内人士告诉《投资者报》记者，按照目前《公司法》和《证券法》的规定，IPO前公司的股东人数须在200人以下。而随着大连银行IPO中止审查，大连银行的股权转让也开始遇冷，股东总数相比2010年甚至不减反增，越清理越多，目前仍是IPO上市标准的26倍。

《投资者报》记者对比2010年与2013年大连银行年报发现，相比2010年，大连银行的股东总数去年反而有所增加。据2013年大连银行年报显示，截至2013年报告期末，大连银行股东总数5201户，其中机构股东70户，自然人股东5131户。

而翻阅大连银行2010年公开披露的年报可以发现，2010年报告期末大连银行股东总数5200户，其中机构股东69户。两相对比，自然人股东数量没有变化，但机构股东反而多了一位。

“股东数量多、自然人股东持股分散问题往往需要很长时间才能解决。这就好比拆迁，牵涉到太多的利益分配，很难达到平衡。”上述资深业内人士告诉《投资者报》记者，大连银行前身是由大连市国有股份、中资法人股份及个人股份共同组成的地方性股份制商业银行。历史因素造成了截至目前仍有5000多户自然人股东，内部员工持股人数较多，股权结构分散。从股东角度来讲，手握拟上市银行的股权让自然人股东不愿放弃暴富期待，而从银行本身来说，严重超标的股东人数成为上市的一大阻碍。这两种利益间的博弈，需要时间来解决。

去年不良率飙升1%

2012年初，大连实德董事长徐明“失踪”，随后有媒体报出“大连银行涉及大连实德的最大两笔债务接近20亿元，且均已逾期并形成不良”。据该媒体分析，受大连实德案拖累，当年近7亿元利润被侵蚀。《投资者报》记者查阅大连银行2012年年报，当年大连银行营业外支出7.69亿元，实现净利润17.5亿元，仅比2011年的17.22亿元略有上升。其中营业外支出被上述媒体认为是与大连银行转让不良贷款有关。

进一步查阅2013年大连银行年报，《投资者报》记者发现大连银行2013年不良贷款率仍在激增，似乎仍未能走出大连实德案的阴影。

据大连银行2013年年报显示，截至2013年报告期末，大连银行不良贷款余额23.38亿元，新增不良贷款14.23亿元，增加150%。不良贷款率为1.96%，较上年末0.9%上升1.06个百分点。远高于同业1%的平均水平。

此外，大连银行的资本充足率也在逐年下降。据2013年年报显示，按旧资本口径，大连银行2011年末、2012年末、2013年末的资本充足率分别为11.57%、11.23%、10.81%。

而按新资本口径，截至2013年末，大连银行资本充足率为9.20%，核心一级资本充足率和一级资本充足率为7.49%。与其他城商行相比，大连银行的资本充足率水平目前也处于同业较低水平。

此外，相比于资本净额，加权风险资本的余额增幅则更为明显。按照旧资本口径，大连银行2011年～2013年的加权风险资产的余额分别是1096亿元、1295亿元、1552亿元，加权风险资产的同比增速在2012年和2013年分别为18.16%和19.87%，超过资本净额的增速。