房地产主题基金表现抢眼

凡志喜

受多地限购取消及国务院会议要求化解企业融资难等利好影响，地产股近期大幅上涨……

受多地限购取消及国务院会议要求化解企业融资难等利好影响，地产股近期大幅上涨，以地产股为投资标的地产基金也随之大涨。

地产板块整体有所走高

盘面显示，7月中旬初地产板块冷热交替，7月11日地产板块表现活跃，中天城投、中粮地产等个股涨停，浙江广厦等涨幅居前，深圳地产指数（399241）于当日创下今年以来的新高1287.11点。7月12日地产股虽然大幅低开，但中粮地产等个股受政策利好的刺激仍继续涨停。

截止7月15日，地产板块今年总市值加权涨幅为3.23%，在各行业中处于中游水平。整体看，今年以来地产板块震荡反弹，整体有所走高。

从地产四强“招保万金”表现看，万科A在今年2月创下新低后开始一路反弹，相对于最低点，其反弹幅度已高达36%；而频获生命人寿增持的金地集团涨幅更是已逾4成，招商地产和保利地产表现则相对疲弱。

很显然，地产股近期频频有所表现，与政策方面的微调不无关系。消息面上，近期不少地方开始放松调控，从放松限购、限价，到扩大资金支持力度，再到调整落户条件，各地从不同角度试探房地产调控放松的底线。

地产主题基金涨幅靠前

相比A股市场地产板块的“热闹”，地产主题基金较为冷清。从今年一季度末的配置来看，基金对地产配置的比例已经降至了一个低谷，占基金净值的比例仅有1.37%。而在去年四个季度的占比分别则为3.48%、3.59%、2.68%和1.84%。2012年这一比值则曾经达到8%以上。经历了去年房地产市场低迷后，地产板块在基金配置中已处于较为边缘的位置。

盡管地产股吸引力下降，但基金中亦不乏“黑马”，今年一季度末，华安中证细分地产ETF和国泰国证房地产基金对地产板块的配置占比分别为90%和83.42%。截止7月14日，今年华安中证细分地产ETF的净值涨幅为6.35%，排在指数型基金第13位。随着今年以来地产板块的震荡走高，该基金净值也于本周一创下了成立以来的最高值。另外，国泰国证地产指数今年以来的净值涨幅也达到4.38%，排在同类基金上游。不过市场对地产主题基金并没有表现出太高的热情，到今年二季度末，华安中证细分地产指数的规模仅有0.19亿元。

二季度以来，受各地经济下行风险影响，多个城市开始逐渐放松限购政策，据不完全统计，目前已经有天津、无锡、海口、呼和浩特、济南等城市已经明确发文或者表示将调整限购政策，其中呼和浩特和济南等城市更是表态取消限购，加上杭州、长沙、沈阳等城市放松限购的传闻频频传出，楼市限购已经开始向全国各地蔓延。

最近召开的国务院常务会议部署了降低企业融资成本的十条措施，业内分析认为融资成本的下降，将有利于房地产行业的成本降低，对行业带来明显利好。

受限购取消等利好政策影响，房地产板块近段时间以来，展开了一波上攻行情。同花顺数据显示，从6月25日至7月24日，在整整一个月的时间内，地产指数就从3117点上涨到3435点，上涨幅度高达10.08%。

受地产股上涨影响，以房地产股为投资标的的房地产基金净值大幅上涨。统计数据显示，国泰国证房地产基金最近一个月来大幅上涨，其中加了杠杆的B份额涨幅高达26%，基金净值从一个月前的0.72元，上涨到目前的0.91元；A份额涨幅也高达11%。该基金前三大重仓股为万科A、金地集团和保利地产。其中第一大重仓股为万科A，最近一个月涨幅高达20.77%。重仓股的强劲飙涨，使得该基金净值直线上升。

地产股呈放量上涨格局

据7月24日的数据显示，房地产行业指数小幅高开后继续快速攀升，涨幅一度超过了2.7%，上午10点30分之后涨幅有所回落，午后进一步震荡企稳，尾盘小幅上扬，最终以2.63%的涨幅居涨幅榜第三位，仅次于银行和非银金融行业 。房地产行业的成分股中共有104只个股实现上涨，28只个股下跌。其中，顺发恒业、中国武夷、新湖中宝三只地产股涨停，包含这三只涨停股，共有17只地产股的涨幅超过了5%。四大龙头“招保万金”均实现上涨，且有三只涨幅超过了4%。

消息面上，地方楼市限购“松绑”的传闻四起。此外，23日的国务院常务会议主要探讨企业融资成本高的问题，分析人士指出，这也意味着房地产调控政策可能会有所变化，以定向宽松措施适度拉动经济增长。

总体看来，当前房地产行业处于基本面向下而政策预期向上的环境之中，短期内在稳增长、国企改革、沪港通等利好蓝筹板块的政策措施下，加上地产行业政策预期的好转，地产板块的行情有支撑，但市场资金能否持续拉动这个权重板块的上行还有疑问，稳定中震荡或是大概率事件。

从近期公布的基金经理二季报来看，在1600多只基金的基金观点中，共有945只基金提到房地产，但是几乎没有房地产基金看好房地产板块的投资机会，大部分基金经理关注的重点依然是新兴产业的投资机会，在基金经理青睐的板块中，互联网软件、医药、高端装备、环保等领域依然是关注的焦点。

华安科技基金表示，经历杀跌之后，成长股逐渐回归合理价值，未来可能还有一定的下跌空间，但之后可能又会迎来一轮新的机会。而传统行业上涨应仅是一次反弹，对于房地产行业，尽管房地产限购政策放开，但是并不能有效刺激需求，“操作上，在市场风格调整结束后，将继续增加成长股的配置。”去年全年冠军及年内股基冠军中邮战略新兴产业基金经理任泽松表示，“依然看好代表中国经济发展方向的战略新兴产业，例如互联网行业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。”