基于结构方程模型的专利定价风险研究

董坤+付秀颖+祝娜+王传玲

〔摘要〕专利定价的准确性易受风险因素影响，针对这一问题，研究首先从技术风险、法律风险、经济风险、评估风险4个角度对影响专利定价的风险因素进行分析，采用结构方程方法构建了二阶验证性因素分析的理论模型，然后就理论模型进行问卷调查，在调查样本具有良好可靠性的基础上对理论模型进行了验证，分析了各风险因素与专利定价风险的相关关系。结果表明，技术风险为首要风险，法律风险、经济风险、评估风险影响程度依次降低。

〔关键词〕专利定价；风险因素；结构方程；评估风险

〔中图分类号〕G255.53〔文献标识码〕A〔文章编号〕1008-0821（2014）06-0166-05

随着知识经济时代的飞速发展，专利作为知识产权的一个核心类别，在提高自主创新能力、推动经济发展、促进社会进步中发挥着越来越重要的作用。与专利相关的技术转移和商业兼并活动日趋频繁，国家知识产权局发布的统计数据显示，2011年我国共成交专利技术合同5 565项，较2010年增长30.7%[1]。与专利相关的转让、出资入股、企业收购、授权许可、质押融资、资产证券化、风险投资等活动的不断涌现，使得技术、专利价值的评估需求越来越大[2]，人们对发明创造的产出（技术和专利等）的评价需求在过去20年中急剧增加[3]，如何有效评估专利价值成为促进专利资产交易活动有效进行、有效配置专利技术资源的重要因素[4]。然而专利价值评估存在大量风险因素[5]，往往使专利定价不同程度的偏离专利资产的客观价值，不仅会给利益相关者带来经济损失，还可能妨碍专利交易顺利进行，这与国际贸易背景下的知识产权战略是相违背的。因此，有效识别和衡量影响专利定价的风险因素，并依此建立风险预警机制、合理进行风险管理，对于减少经济损失、促进专利市场的良性发展具有重要意义。

1研究现状

影响专利价值的因素有很多，学者们多从技术、法律、经济3个层面进行总结[6-8]，但是并不是每一种影响因素都能带来风险，专利风险的来源具有不确定性[9]，而部分影响因素是确定的或者可以准确把握的，如专利类别、专利权人特征等。学者们对于影响专利定价的风险因素研究，主要围绕专利的价值风险展开。Rrichard Razgaitis[10]从内在质量、市场、法律、竞争等8个层面出发分析了风险因素所在；李秀娟[11]在此基础上进行了修正，认为专利诉讼、无效和侵权风险及技术风险、管理风险是主要风险因素，然而专利的最终定价不仅仅是由专利客体本身决定的，专利价值评估过程同样受到各种风险因素的威胁。JTCromley[12]从专利评估流程出发，探讨了从信息收集到评估操作再到报告生成过程中涉及的诸多影响因素；成文[13]对无形资产评估的主要风险进行分析，从评估对象、评估主体、评估方法和评估结果4个方面进行了总结；汪洋等[14]从知识产权评估的基本要素出发，将知识产权评估过程中出现的风险分为主体风险、客体风险和方法风险；于新颖[15]不再局限于分析专利客体本身带来的价值风险，将专利技术资产评估风险划分为资产确认风险、评估方法风险、评估机构和评估人员的执业风险。这些研究成果为分析影响专利定价的风险因素提供了借鉴。

总体而言，现有的研究成果虽然给出了相关风险因素，但仅是简单罗列，并未对各影响因素进行详细的归类处理，不利于明确风险来源，以便有针对性地进行防范，也没有分析各因素的风险程度，风险因素给最终定价带来的偏差就无法衡量，评价结果的准确性难以保证。基于此，本文对影响专利定价的风险因素进行了归类整理，采用结构方程方法构建二阶验证性因子的概念模型，并设计调查问卷进行数据采集以验证概念模型的正确性，最后分析了各观测变量的影响程度以及各潜变量与专利定价风险的相关关系，为进行风险防范与风险控制提供参考。

2影响专利定价的风险因素分析

影响专利定价的风险因素有很多，首先，专利的价值涉及大量的不确定因素[16-17]，导致专利价值评估具有大量的风险[18]。Yu-Jing Chiu[19]等认为不确定性既来自技术层面，又与替代技术的竞争有关，还不可避免地受到法律因素的影响。国家知识产权局于2011年委托中国技术交易所开展的“专利价值分析体系及操作手册研究”课题成果从法律、技术、经济3个层面建立了专利价值评价指标体系，学者们对专利价值影响因素的分析也多从这3个维度展开，从研究结果可以得出，专利技术本身的不确定性、经济环境的变化以及法律上的不稳定性都会给专利定价造成偏差。除此之外，我国《专利资产评估指导意见》专利资产评估操作要求进行了规范，从信息收集到方法选定到评估报告的出具，专利价值评估是作为一个诸多要素融合的复杂过程而存在的，这一过程不可避免地受到相关参与要素的干扰。因此，本文将从技术风险、法律风险、经济风险以及评估风险4个层面对影响专利定价的风险因素进行分析。

2.1技术风险

专利技术本身会存在相应的风险[11]。如果专利技术竞争力较低，即专利在技术层面具有的成熟度、先进性和创新性较低，则难以在市场上占据主动地位，例如交易的专利技术尚不够成熟，仅仅处于发展期，它所带来的风险必然要大于处在成熟期的专利带来的风险。另外，技术是不断发展、不断进步的，它处在一定的技术领域中，其产业化程度受到整个行业发展动向的影响，不同行业具有不同的发展前景，发展前景是增长型、周期型还是防御型，决定了投资该行业的风险水平，继而影响资本的流动情况[20]。

2.2法律风险

专利技术的非实物性和法律依附性使得专利必然受制于法律保护的状态，受到法律因素的影响与制约[21]。在对专利权进行授权时，难免有一些不符合条件的专利通过审查，这些专利权实际上是无效的，那么任何单位或者个人认为专利权的授予不符合法律规定时，都可以请求专利复审委员会宣告该专利权无效。另外，专利权具有排他性，任何人或单位在未经专利权人同意的情况下使用该专利都将构成侵权，专利的价值可能会因侵权而降低，甚至给交易者带来致命性的打击，特别是在专利密度高的电子及通信行业，专利侵权风险发生的概率非常高[11]。同样，如果专利被他人在不发生侵权的情况下被模仿，也会给专利持有者带来巨大损失。endprint

2.3经济风险

专利应用的经济环境不断变化，不利因素随时可能出现。宏观经济政策的改变必将直观地影响价格，专利价值自然也不例外[20]，与国家产业政策相违背，显然不利于获得资金等资源的支持，产业化进程将受到阻碍。此外，专利技术作为一种特殊商品，也受到市场机制和价值规律的制约和影响[21]，供求关系变化、利率变动等可能会对专利价值的实现产生积极或消极的影响。专利权不能单独为企业带来经济利益，它必须依附于相关产品，产品能够带来稳定的收益是建立在企业持续健康经营的基础上的，任何一个经营环节出现问题都可能导致企业瘫痪，专利资产也将无法实现经济利益。

2.4评估风险

专利评估涉及的风险因素非常多，评估过程中的任意一环出现偏差都可能使相关利益方蒙受经济损失。专利价值评估是基于大量信息、数据之上的，信息数据的不完整和不准确往往会带来巨大风险。其次，评估主体的风险性不容小觑，不仅表现在评估人员的素质上，还表现在评估方法的选择上，而不同方法的评估结果往往差异较大。目前，国内外用于专利价值评估的常用方法有传统的成本法、市场法、收益法和实物期权法、模糊综合评价法，每一种方法都有相应的优势和劣势。各种方法均有自己的适用范围，如果评估方法选择不恰当，评估结果将无法客观反映专利资产的真实价值。

3理论模型与数据来源

3.1理论模型

本文选用的结构方程模型主要用来检验观察变量与潜在变量之间的关系，与传统的回归分析相比，它能够同时处理多个因变量，并可比较及评价不同的理论模型，与探索性因子分析相比，它可以对事先根据某种理论建立的假设模型进行验证，可以对模型的拟合程度做出评价，允许自变量和因变量含测量误差[22]，能够更加准确的验证专利定价风险与各影响因素之间的关系。

在上述因素分析的基础上，本文得出影响理论假设的因素，并根据小范围问卷调查的结果对并相关性较高的因素进行合并，删除了不必要的因素，最终得到了12个理论假设因素，见表1，并据此建立二阶验证性因素分析理论模型，见图1。本模型中存在惟一的内生潜变量：专利定价风险F0；4个外生潜变量为：技术风险F1、法律风险F2、经济风险F3、评估风险F4。

3.2数据来源

本文分别就4个潜在变量的12个风险因素设计调查问卷，采用李克特五点量表法进行打分，1表示显变量对所属潜变量的影响很小，5表示显变量对所属潜变量的影响很大，2、3、4则介于这两者之间。本次问卷调查对象包括高校科研管理人员及申请过专利的老师、本地专利代理工作人员、本地专利代理公司以及该公司部分专利客户、本地资产评估机构工作人员，问卷调查形式均采用网页填写方式，自2013年7月始，截止到2013年8月底，共有166人参与调查，因网页填写合格率较高，因此仅剔除不合格答卷2份，最后共得到有效问卷164份。

4模型验证与结果分析

4.1模型验证

本文运用SPSS20.0软件与AMOS20.0软件对数据进行处理，经过对异常数据的核对校正与剔除，得到以下结果：4个维度的Cronbach Alpha系数分别为0.831、0.823、0.855、0.861，所有潜变量视为可信；整体的测量指标标准化信度为0.876，说明样本数据具有较高的内在一致性；4个初阶因素构念的因素负荷量分别为0.71、0.69、0.68、0.65，各测量变量的标准化因子载荷均大于0.6，符合因子载荷大于0.5的标准，说明初阶因素在告诫因素构念的因素负荷量与观测变量在初阶因素的因素负荷量均较为理想。程序运行结果如图2所示，为标准化的参数估计。

在估计模型图中没有出现负的误差变异，说明模型界定没有问题，基本符合适配标准。理论模型的适配卡方自由度比值CMIN/DF=1.717<3，表示二阶验证性模型可以被接受。其余主要适配指数除RFI小于0.900外都处在理想范围内，因此我们可以认为模型的拟合结果较好，见表2。

4.2结果分析

本文从技术风险、法律风险、经济风险、评估风险4个层面对影响专利定价的风险因素进行分析，并建立了相应的二阶验证性因素分析模型。从图2可以看出，技术、法律、经济、评估对应定价风险的路径系数依次为0.71、0.69、0.68、0.65，表明4个外生潜变量与专利定价风险之间存在正相关关系，通过对模型的验证和分析，可以得出以下结论：

（1）技术风险的路径系数达到0.71，高于其他潜在变量的路径系数，这说明影响专利价值的风险因素中，技术层面的因素风险程度最大，可见专利自身的技术特性是影响专利技术产生稳定效益的最重要的一环。其中专利技术的更新速度路径系数最高为0.87，竞争技术的快速更新使得专利技术有效生命期限迅速缩短，大大影响专利价值；专利技术领域的发展动向次之，路径系数为0.85，说明专利所处的宏观环境是专利技术发挥作用的重要前提；专利竞争力略弱，路径系数为0.66，可见专利技术如果不能拥有足够的创新性、成熟度和先进性，必然使专利资产在市场竞争缺乏支撑、处于劣势，但专利竞争力更多的与专利自身的稳定程度有关，可控性较强，能够带来风险的可能性略小。在专利价值评估时，应优先考虑技术风险对最终定价带来的风险，重点收集与行业发展及替代技术相关的信息并进行深入分析。

（2）法律风险的路径系数为0.69，略低于技术风险，能够带来的风险影响程度也较大。其中专利被诉侵权带来的风险为0.88，从近年来的专利纠纷中可以看出，专利一旦发生侵权，侵权方不仅要承担巨大的经济赔偿，还会导致现有生产运营瘫痪，因此是法律风险的主要来源；专利被宣告无效同样会造成很大危害，但相对于侵权来说发生的概率较小，所以其路径系数为0.74，影响程度要小于专利侵权；专利技术可规避性的路径系数为0.77，介于两者之间，足见为了获取最大利益，有些主体选择在法律范围内模仿他人技术，这对被模仿专利的持有者也是一种潜在的致命性的打击，在进行专利定价时也应重点考虑。endprint

（3）经济风险的路径系数为0.68，与法律风险的路径系数基本持平，两者都是影响专利定价的的重要风险因素。经济风险中，企业经营状况的风险影响程度最大，路径系数达到0.88，因为专利技术总是依附于某种产品，对于产品生产、运营、销售的相关经营策略会直接影响到专利价值能否得以充分体现；市场稳定性的路径系数为0.84略小于前者，因为宏观的经济环境能够间接影响到专利技术的成长速度，市场的波动不利于专利效益的持久发挥；政策的适应性路径系数为0.75，是三者中最小的，一般来说相关政策法规的变动性不大，而且在变动之前往往都可以进行预测，因此专利技术的政策适应性不会太差，相应的风险程度相对较小。

（4）评估风险的路径系数为0.65，虽处于末位，但其风险影响程度不容小觑。专利价格的确定不仅受到内在价值的影响，还受到评估过程的干扰。评估过程的复杂性使得信息的收集、主体的水平、评估方法的选择都成为风险的产生源。三者的路径系数由结果来看，评估主体水平的风险程度最高，路径系数为0.89，如果资产评估机构的公众认可度低或者在工作模式、管理体制、信用状况、评估人员道德素质、技术水平等方面存在问题，都会给专利最终定价带来风险；评估方法风险的路径系数为0.80，选择何种方法，会直接影响到参数的选取，与评估目标和价值类型不相符合的方法会导致评估结果的不准确；信息收集难度的路径系数为0.76，信息收集难度与风险的产生息息相关，在实际的操作过程中受到缺乏获取途径、信息更新时滞、人为干扰等因素的影响，可能会使交易陷入风险的泥沼。因此，在考虑影响专利定价的风险因素时，应当将评估风险充分融合在内，避免评估结果偏离客观价值，给利益相关者带来经济损失。

5结语

对专利资产进行合理定价是专利交易进行的必要前提，本文就影响专利定价的风险因素展开研究，把价值风险之外的评估风险充分考虑在内，将专利定价风险划分为技术风险、法律风险、经济风险和评估风险四类，并利用结构方程中的二阶验证性因素分析模型对其进行了验证，得到了较好的模型拟合数据。由数据分析结果可以看出技术风险是影响专利定价风险的首要风险，评估风险略次之，因此在进行风险评估时应该重点考虑，力求综合全面，避免遗漏某些风险因素而使利益相关者蒙受损失。在本文的基础上还可以对评估风险进行进一步提炼，研究评估风险与价值风险之间的关系，明确各风险的作用路径，将会对专利定价风险预警和风险管控产生积极意义。

参考文献

[1]国家知识产权局规划发展司.专利统计简报2012年21期[EB].http：∥www.sipo.gov.cn/ghfzs/zltjjb/201304/P02013041 6355491989727.pdf，2011-05-10.

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（本文责任编辑：孙国雷）endprint

（3）经济风险的路径系数为0.68，与法律风险的路径系数基本持平，两者都是影响专利定价的的重要风险因素。经济风险中，企业经营状况的风险影响程度最大，路径系数达到0.88，因为专利技术总是依附于某种产品，对于产品生产、运营、销售的相关经营策略会直接影响到专利价值能否得以充分体现；市场稳定性的路径系数为0.84略小于前者，因为宏观的经济环境能够间接影响到专利技术的成长速度，市场的波动不利于专利效益的持久发挥；政策的适应性路径系数为0.75，是三者中最小的，一般来说相关政策法规的变动性不大，而且在变动之前往往都可以进行预测，因此专利技术的政策适应性不会太差，相应的风险程度相对较小。

（4）评估风险的路径系数为0.65，虽处于末位，但其风险影响程度不容小觑。专利价格的确定不仅受到内在价值的影响，还受到评估过程的干扰。评估过程的复杂性使得信息的收集、主体的水平、评估方法的选择都成为风险的产生源。三者的路径系数由结果来看，评估主体水平的风险程度最高，路径系数为0.89，如果资产评估机构的公众认可度低或者在工作模式、管理体制、信用状况、评估人员道德素质、技术水平等方面存在问题，都会给专利最终定价带来风险；评估方法风险的路径系数为0.80，选择何种方法，会直接影响到参数的选取，与评估目标和价值类型不相符合的方法会导致评估结果的不准确；信息收集难度的路径系数为0.76，信息收集难度与风险的产生息息相关，在实际的操作过程中受到缺乏获取途径、信息更新时滞、人为干扰等因素的影响，可能会使交易陷入风险的泥沼。因此，在考虑影响专利定价的风险因素时，应当将评估风险充分融合在内，避免评估结果偏离客观价值，给利益相关者带来经济损失。

5结语

对专利资产进行合理定价是专利交易进行的必要前提，本文就影响专利定价的风险因素展开研究，把价值风险之外的评估风险充分考虑在内，将专利定价风险划分为技术风险、法律风险、经济风险和评估风险四类，并利用结构方程中的二阶验证性因素分析模型对其进行了验证，得到了较好的模型拟合数据。由数据分析结果可以看出技术风险是影响专利定价风险的首要风险，评估风险略次之，因此在进行风险评估时应该重点考虑，力求综合全面，避免遗漏某些风险因素而使利益相关者蒙受损失。在本文的基础上还可以对评估风险进行进一步提炼，研究评估风险与价值风险之间的关系，明确各风险的作用路径，将会对专利定价风险预警和风险管控产生积极意义。

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（本文责任编辑：孙国雷）endprint

（3）经济风险的路径系数为0.68，与法律风险的路径系数基本持平，两者都是影响专利定价的的重要风险因素。经济风险中，企业经营状况的风险影响程度最大，路径系数达到0.88，因为专利技术总是依附于某种产品，对于产品生产、运营、销售的相关经营策略会直接影响到专利价值能否得以充分体现；市场稳定性的路径系数为0.84略小于前者，因为宏观的经济环境能够间接影响到专利技术的成长速度，市场的波动不利于专利效益的持久发挥；政策的适应性路径系数为0.75，是三者中最小的，一般来说相关政策法规的变动性不大，而且在变动之前往往都可以进行预测，因此专利技术的政策适应性不会太差，相应的风险程度相对较小。

（4）评估风险的路径系数为0.65，虽处于末位，但其风险影响程度不容小觑。专利价格的确定不仅受到内在价值的影响，还受到评估过程的干扰。评估过程的复杂性使得信息的收集、主体的水平、评估方法的选择都成为风险的产生源。三者的路径系数由结果来看，评估主体水平的风险程度最高，路径系数为0.89，如果资产评估机构的公众认可度低或者在工作模式、管理体制、信用状况、评估人员道德素质、技术水平等方面存在问题，都会给专利最终定价带来风险；评估方法风险的路径系数为0.80，选择何种方法，会直接影响到参数的选取，与评估目标和价值类型不相符合的方法会导致评估结果的不准确；信息收集难度的路径系数为0.76，信息收集难度与风险的产生息息相关，在实际的操作过程中受到缺乏获取途径、信息更新时滞、人为干扰等因素的影响，可能会使交易陷入风险的泥沼。因此，在考虑影响专利定价的风险因素时，应当将评估风险充分融合在内，避免评估结果偏离客观价值，给利益相关者带来经济损失。

5结语

对专利资产进行合理定价是专利交易进行的必要前提，本文就影响专利定价的风险因素展开研究，把价值风险之外的评估风险充分考虑在内，将专利定价风险划分为技术风险、法律风险、经济风险和评估风险四类，并利用结构方程中的二阶验证性因素分析模型对其进行了验证，得到了较好的模型拟合数据。由数据分析结果可以看出技术风险是影响专利定价风险的首要风险，评估风险略次之，因此在进行风险评估时应该重点考虑，力求综合全面，避免遗漏某些风险因素而使利益相关者蒙受损失。在本文的基础上还可以对评估风险进行进一步提炼，研究评估风险与价值风险之间的关系，明确各风险的作用路径，将会对专利定价风险预警和风险管控产生积极意义。

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（本文责任编辑：孙国雷）endprint