资产减值会计非对称性计量的决策有用性

徐芸

【摘 要】本文主要对资产减值会计非对称性计量的决策有用性进行了分析。

【关键词】资产减值会计；非对称性计量；决策有用性

研究资产减值会计的理论起点，必然要与会计观相联系。目前世界范围内存在两种主流会计观：即受托责任观和决策有用观。受托责任观认为，管理当局是委托人授权控制其部分财产资源的受托人，管理当局不但负有诚实地管理好委托人资产的责任，而且负有为委托人的利益全力以赴开展经营活动的责任，这些责任就被称为受托责任。在受托责任观下，它要求资产计量从信息提供者的角度出发，尽可能客观、可靠、精确。在这种观念下，资产计量倾向于采用历史成本计量属性，强调会计信息的可靠性，强调最后利润数据的确定。目前德、日等国基本持会计受托责任观。

一、资产减值会计与中立会计对修正过程的不同影响

假设资产减值会计和中立会计的其他条件（如会计环境、加工人员、会计技术、减值之外的其他会计政策等）都相同，而仅在确认损失和收入所要求的可验证性程度上存在差异，则此种差异将会导致两种度量体系条件概率矩阵的差别，从而导致投资者在信念修正过程中的差异。

资产减值会计信息对信念修正过程的不对称影响，对于投资者决策而言具有重要意义。资产减值会计信息下投资者形成的非对称的决策权重，可以在一定程度上抵消有限理性投资者在决策后果效用评价上的非对称性，从而在一定程度上缓解对企业价值评价的扭曲。

二、资产减值计量的非对称性有限理性投资者决策扭曲的缓解

稳健主义的原因之一在于对企业经营和所有者来讲，利润和资产的高估比低估更危险，因为损失和破产的后果比盈利的后果更加严重。在固定效应的影响下，投资者在根据旧信息进行盈利预测（该预测将成为接受新会计信息时的参照点）时都有保守的倾向，大量实证研究也佐证了这一有限理性的行为特征。这意味着当企业公布盈利消息时，投资者通常容易感知到“获得”；当企业公布亏损消息时，则容易感知到“损失”。根据价值函数的特征，投资者在心理上对“损失”更敏感，所以在持有不确定损失时常常不愿意去实现它，这使得投资者表现出对损失信息的（行动上而非心理上的）不敏感，以及决策上的风险趋向特征。类似地，由于投资者对“获得”的相对不敏感，以及对“确定性”收益的偏好，促使投资者在持有不确定收益时常常急于去实现它，这导致了投资者对收益信息的過于敏感，以及决策上的风险规避特征。值得注意的是，这里阐述的是投资者对信息的行为反应，而不是其内心对收益或亏损性的效用评价。投资者在效用评价上对亏损事件相对更敏感，从而导致了其在行为上对信息的相对不敏感；投资者在效用评价上对收益事件相对不敏感，从而导致了其在行为上对收益信息的相对敏感。

资产减值会计的上述不对称特征，使其在有限理性的环境中，具有比中立会计更高的“决策有用性”。具体而言，投资者在“损失”信息反应上的保守倾向，可以通过资产减值会计“激进”地报告损失（坏消息），得到一定程度的缓解。其在“收益”信息反应上的激进倾向，也可以通过资产减值会计“保守”地报告收入（好消息）得到一定程度的缓解。

三、资产减值计量的非对称性与架构依赖

资产减值会计对有限理性投资者的“决策有用性”，除了可以缓解他们在“收益”和“损失”之间的决策扭曲外，还表现在可以满足有限理性投资者架构依赖的心理需求，从而提升投资者对企业价值的主观评价。

具体而言，任何问题都有其形式和实质两个方面，用以描述决策问题的形式又被称为架构。由于理性人都能够看透事物的形式而获得其本质，因此传统金融学中的决策都是架构独立的，即决策的结果将不受问题形式的影响。回到现实中的有限理性行为，可以发现，其实许多架构都是不透明的。决策者在知识、能力、信息等因素上的局限，使得完全理解一个复杂的架构往往是困难的。当一个人难以看穿整个的架构时，他的决策将特别地依赖于他所使用的具体架构。所谓架构依赖，就是指有限理性的决策者往往无法完整地了解（看穿）事物的形式，因而其对事物实质的判断受到事物形式的影响。

会计信息是描述企业价值问题的一种架构，而其描述的企业经营状况才是问题的实质，如果人们无法透过会计信息准确地获知企业的投资价值，就产生了架构依赖问题。此时，如果对同一个企业实施不同的会计表达，将可能让投资者作出不同的决策。这意味着不同会计计量模式基础上的会计信息将具有不同的决策有用性，即架构依赖将导致会计计量观。损失由于暗示了决策的失误，因此可能引起认知失调，并迫使决策者为其决策进行心理辩护。认知失调带来的心理成本使人们普遍厌恶损失。而曾经经历过的损失还会引发人们后悔的情绪，这也是一种负面的心理成本。为了避免后悔，人们常第做出一些非理性的行为。例如投资者一定要等到足够多的信息（证据）之后，才开始行动。这就是稳健主义。

相反的情形是，正确的决策能够引发骄傲感。这是一种正面的心理收益，为了防止失去它，投资者也往往会过早地将其固定下来，例如通过出售股价正在上升的股票，以尽早实现收益。

参考文献：

[1]葛家澍.市场经济下会计基本理论与方法研究[M].北京：中国财政经济出版社，1996

[2]周夏飞.论资产减值会计信息的可靠性[J].上海会计，2003，（7）