保险发展促进我国经济增长的路径探讨

张静+李星敏+解鹏

内容摘要：本文在对保险发展促进经济增长机理的理论研究基础上，以我国1985-2012年的相关数据为样本，用VAR模型对我国保险发展对经济增长的影响进行分析，在此基础上用岭回归方法对我国保险发展促进经济增长的路径进行实证研究，结果得出：我国保险发展主要通过与消费、投资、技术进步和出口的交互作用显著地促进了经济增长。

关键词： 保险发展 经济增长 路径

金融发展是经济增长的重要推动力，银行业、证券业和保险业都是金融业的重要分支。我国保险业自1980年恢复以来，在国民经济发挥着日趋重要的作用。但我国目前关于保险业对经济增长贡献的研究较少，研究保险发展促进经济增长路径的更为罕见。因此，本文在保险发展促进经济增长机理的理论分析基础上，具体研究我国保险发展对经济增长的影响及其路径，为我国制定合理的保险发展政策提供借鉴，以实现保险发展对经济增长的推动作用。

相关文献回顾

国外关于保险发展与经济增长的研究较早。Skipper（1997）、Harold（1998）认为保险业有推动贸易和商业发展、管理和转移风险、促进储蓄向投资转化等功能，可以通过这些功能促进经济的增长；Outrevi11e（1996）、Ward和Ralf Zurbrueg（2000）分别以发展中国家和发达国家数据为样本进行研究，得出保险发展能够促进经济的增长。

国内对保险发展与经济增长的研究较少。姚海明（2002）、吴定富（2004）从保险具有的功能出发对保险业发展对经济增长的贡献进行定性分析；任燕燕和徐晓艳（2008）、周海珍（2008）得出我国保险业发展对经济增长有推动作用，但目前来看作用有限。

可见，国内外文献多从理论上阐述了保险发展对经济增长的功能，用实证分析来检验保险发展对经济增长的影响，但用实证来检验保险发展对经济增长影响路径的还比较少。因此，本文首先对保险发展促进经济增长的机理进行理论分析，在此基础上对我国保险发展对经济增长影响及其机理进行实证分析。

保险发展对经济增长的作用机理

（一）保险发展-消费-经济增长

消费是社会再生产的重要环节，扩大消费是刺激经济增长的主要手段之一。保险主要通过改变消费者对未来的风险预期来促进消费。保险的风险补偿功能使得消费者对未来预期较为乐观。消费者支付少量保费后，即使发生了风险，也能通过从保险公司获得赔偿来减少损失，因此会增加当期消费支出，促进经济增长。

（二）保险发展-投资-经济增长

投资是拉动经济增长的三驾马车之一。保险公司通过收取保费的方法积聚了大量的社会资金，保险资金具有长期稳定的特点，在保证偿付能力的前提下可以将闲置资金投资在时期长、风险低的项目上，提高了社会资金的投资规模；同时，保险公司具有信息优势，能识别出有利的投资机会，把资金投在最有发展前景的项目上，提高了社会资金的投资效率。

（三）保险发展-技术进步-经济增长

技术进步有利于提高资源的利用效率，促进经济的持续增长。因此企业在进行科技开发过程中面临着很大的风险。科技保险的发展解除企业进行科技开发的后顾之忧，激励其进行技术开发创新；此外，保险公司可通过直接投资或通过参股合作的方式来对其进行资金支持，促进企业的技术研发。

（四）保险发展-出口-经济增长

我国是一个出口大国，出口对经济发展有着重要作用。出口企业在国际贸易中面临产品进口国政治变动、进口政策变化、运输等许多风险。出口方面的保险主要有出口保险、出口信用保险、出口产品责任险等，这些保险在支持出口企业在国外的发展上起到积极作用。

实证分析

（一）指标选取和数据来源

分别选取国民生产总值（亿元）、保费收入（亿元）、社会消费品零售总额（亿元）、固定资产投资额（亿元）、三项专利申请授权数（件）、出口额（亿美元）来代表我国的经济增长、保险发展、消费、投资、技术进步、出口，分别用GDP、INS、CON、INV、TEC、EXP来表示。

考虑到我国经济和保险发展情况以及数据的可得性，选取了1985-2012年的数据。本文所使用的原始数据主要来源于中国国家统计年鉴。为了消除异方差的影响，进行计量分析时采用各个变量的自然对数形式。

（二）保险发展对经济增长影响的实证分析

本文采用VAR模型来研究我国保险发展对经济增长的影响。首先用ADF检验来检验各个变量的平稳性，检验结果得出除LNEXP外，其余变量均为平稳的时间序列，因此在基于VAR模型的实证分析中对LNEXP进行处理，取其一阶差分DLNEXP。

协整检验。用Johansen协整检验来检验保险发展与经济增长是否存在长期均衡关系，检验结果得出在5%的显著性水平下，保险发展与经济增长间存在长期均衡关系。在此基础上由标准化的协整系数得出协整方程（小括号中为标准误差）：

LNGDP=0.66245LNINS（0.02343）

从协整方程可以得出，保费收入提高1%，GDP增长0.66245%，因此保险发展在长期内促进了经济的增长。

脉冲效应函数分析。使用脉冲响应函数来分析保险发展对经济增长的动态影响。保费收入引起GDP变化的脉冲响应如图1所示。可以看出，在本期给保费收入一个正的冲击后，在整个滞后期间内对经济增长为正的冲击，冲击在第5期达到最大，随后又逐渐减少，第10期以后趋于稳定，说明保险发展在长期内促进了经济增长，且对经济增长的作用具有持续性。

（三）保险发展促进经济增长路径的实证分析

根据保险发展对经济增长作用机理，保险发展通过促进消费、投资、技术进步、出口对经济增长有间接影响。因此，在分析中既要考虑保险发展对经济增长的直接影响，又要考虑保险与其他因素的交互作用对经济增长的间接影响。基于此，构建保险直接影响经济增长及通过消费、投资、技术进步和出口路径间接影响经济增长的模型：endprint

其中，t表示年份，INSt*CONt、INSt*INVt、INSt*TECt、INSt*EXPt分别表示保险发展与消费、保险发展与投资、保险发展与技术进步、保险发展与出口的交互项。加入交互项后，变量间的关联性较强，因此采用岭回归方法来解决变量的多重共线性问题。

图2为K取0到1时，步长为0.01的变量岭迹图，从图中可以看出，当K为0.4时，变量的岭迹图趋于稳定，因此将岭参数固定在K=0.4，回归结果如表1所示。

LNINS的回归系数为0.2079，说明保险发展对经济增长的直接促进作用较高；LN（INS*CON）、LN（INS*INV）、LN（INS*TEC）、LN（INS*EXP）的回归系数均为正，说明保险发展通过影响消费、投资、技术进步、出口间接促进了经济增长，其中通过影响消费对经济增长的促进作用最高，其次为出口，通过影响技术进步对经济增长的促进作用最低。因此，从长期来看，“保险发展←→消费→经济增长”、“保险发展←→投资→经济增长”、“保险发展←→技术进步→经济增长”、“保险发展←→出口→经济增长”的间接路径都是成立的，且保险与消费、投资、出口的交互作用对经济增长的促进作用高于保险与技术进步的交互作用。

结论和建议

（一）结论

我国保险发展在短期和长期内都促进了经济增长。保险发展主要通过与消费、投资、技术进步、出口的交互作用促进了经济增长，且保险发展与消费、投资、出口的交互作用对经济增长的贡献较高，与技术进步的交互作用对经济增长的贡献较低。

（二）建议

充分发挥保险对消费的促进作用。一方面，要大力引导保险消费，开展保险知识宣传，加深社会公众对保险的了解，增强其保险意识。另一方面，充分发挥保险的风险补偿功能，不断进行保险产品和服务的创新，提高保险及理赔的服务水平和质量；积极参与到一些耐用品消费中，鼓励居民通过分期付款进行提前消费，扩大内需，促进经济增长。

提高保险资金的利用水平及效率。近年来我国保险业发展迅速，但保险资金市场化管理不完善，投资渠道狭窄，结构不合理，保险资金对保险公司利润贡献较低。因此，要推进保险资金运用的专业化管理，增加资金运用渠道，扩大资金运用范围，实现保险市场资金的增值，提高保险资金的盈利能力。其次，保险公司要加强对保险资金的风险管理，建立风险控制机制。通过构建风险投资组合、调整业务结构，降低风险。

大力推广科技保险。我国科技保险推出的时间还比较晚，目前覆盖面还较小。因此，保险在通过技术进步推动经济增长方面还有很大潜力，要大力推广科技保险，充分发挥保险通过推动科技进步对经济增长的促进作用。一方面保险公司可以通过直接投资于企业技术开发来鼓励企业技术创新；另一方面要开发科技保险新品种，为企业的技术开发提供科技信贷保险，来帮助有前景的企业获得技术开发所需的银行贷款。

积极发展出口相关保险。现阶段我国出口方面保险，尤其是出口信用保险的覆盖范围还比较小，因此，通过出口途径促进经济增长还有很大的潜力。保险公司要加强对出口方面保险知识的宣传，增强外贸企业的风险防范意识，开发新的出口保险险种，提高出口方面保险的覆盖面；企业要积极利用出口信用险等相关险种，通过保险公司获得市场信息，解决对外贸易中信息不对称问题，增强自身防范风险的能力。

参考文献：

1. Skipper Jr H D. Foreign Insurers in Emerging Markets： Issues and Concerns[J]. Center for Risk Management and Insurance， Occasional Paper

2.Holsboer， Jan H. Repositioning of the Insurance Industry in the Financial Sector and its Economic Role[J].The Geneva Papers on Risk and Insurance，1999，24（3）

3.Ourtreville， J.F. Life Insurance Markets in Developing Countries[J]. Journal of Risk and Insurance，1996（2）

4.Damian Ward， Ralf Zurbruegg. Does Insurance Promote Economic Growth？ Evidence from OECD[J]. The Journal Of Risk And Insurance，2000（4）

5.姚海明.论保险在经济发展中的作用与贡献[J].江西财税与会计，2002（1）

6.吴定富.发挥保险的社会管理功能、不断完善社会主义市场经济体制[J].中国金融，2004（4）

7.任燕燕，徐晓艳.中国保险业发展与经济增长关系的研究[J].山东大学学报，2008（1）

8.周海珍.保险业发展与促进经济增长的关系研究[J].管理世界，2008（11）endprint

其中，t表示年份，INSt*CONt、INSt*INVt、INSt*TECt、INSt*EXPt分别表示保险发展与消费、保险发展与投资、保险发展与技术进步、保险发展与出口的交互项。加入交互项后，变量间的关联性较强，因此采用岭回归方法来解决变量的多重共线性问题。

图2为K取0到1时，步长为0.01的变量岭迹图，从图中可以看出，当K为0.4时，变量的岭迹图趋于稳定，因此将岭参数固定在K=0.4，回归结果如表1所示。

LNINS的回归系数为0.2079，说明保险发展对经济增长的直接促进作用较高；LN（INS*CON）、LN（INS*INV）、LN（INS*TEC）、LN（INS*EXP）的回归系数均为正，说明保险发展通过影响消费、投资、技术进步、出口间接促进了经济增长，其中通过影响消费对经济增长的促进作用最高，其次为出口，通过影响技术进步对经济增长的促进作用最低。因此，从长期来看，“保险发展←→消费→经济增长”、“保险发展←→投资→经济增长”、“保险发展←→技术进步→经济增长”、“保险发展←→出口→经济增长”的间接路径都是成立的，且保险与消费、投资、出口的交互作用对经济增长的促进作用高于保险与技术进步的交互作用。

结论和建议

（一）结论

我国保险发展在短期和长期内都促进了经济增长。保险发展主要通过与消费、投资、技术进步、出口的交互作用促进了经济增长，且保险发展与消费、投资、出口的交互作用对经济增长的贡献较高，与技术进步的交互作用对经济增长的贡献较低。

（二）建议

充分发挥保险对消费的促进作用。一方面，要大力引导保险消费，开展保险知识宣传，加深社会公众对保险的了解，增强其保险意识。另一方面，充分发挥保险的风险补偿功能，不断进行保险产品和服务的创新，提高保险及理赔的服务水平和质量；积极参与到一些耐用品消费中，鼓励居民通过分期付款进行提前消费，扩大内需，促进经济增长。

提高保险资金的利用水平及效率。近年来我国保险业发展迅速，但保险资金市场化管理不完善，投资渠道狭窄，结构不合理，保险资金对保险公司利润贡献较低。因此，要推进保险资金运用的专业化管理，增加资金运用渠道，扩大资金运用范围，实现保险市场资金的增值，提高保险资金的盈利能力。其次，保险公司要加强对保险资金的风险管理，建立风险控制机制。通过构建风险投资组合、调整业务结构，降低风险。

大力推广科技保险。我国科技保险推出的时间还比较晚，目前覆盖面还较小。因此，保险在通过技术进步推动经济增长方面还有很大潜力，要大力推广科技保险，充分发挥保险通过推动科技进步对经济增长的促进作用。一方面保险公司可以通过直接投资于企业技术开发来鼓励企业技术创新；另一方面要开发科技保险新品种，为企业的技术开发提供科技信贷保险，来帮助有前景的企业获得技术开发所需的银行贷款。

积极发展出口相关保险。现阶段我国出口方面保险，尤其是出口信用保险的覆盖范围还比较小，因此，通过出口途径促进经济增长还有很大的潜力。保险公司要加强对出口方面保险知识的宣传，增强外贸企业的风险防范意识，开发新的出口保险险种，提高出口方面保险的覆盖面；企业要积极利用出口信用险等相关险种，通过保险公司获得市场信息，解决对外贸易中信息不对称问题，增强自身防范风险的能力。

参考文献：

1. Skipper Jr H D. Foreign Insurers in Emerging Markets： Issues and Concerns[J]. Center for Risk Management and Insurance， Occasional Paper

2.Holsboer， Jan H. Repositioning of the Insurance Industry in the Financial Sector and its Economic Role[J].The Geneva Papers on Risk and Insurance，1999，24（3）

3.Ourtreville， J.F. Life Insurance Markets in Developing Countries[J]. Journal of Risk and Insurance，1996（2）

4.Damian Ward， Ralf Zurbruegg. Does Insurance Promote Economic Growth？ Evidence from OECD[J]. The Journal Of Risk And Insurance，2000（4）

5.姚海明.论保险在经济发展中的作用与贡献[J].江西财税与会计，2002（1）

6.吴定富.发挥保险的社会管理功能、不断完善社会主义市场经济体制[J].中国金融，2004（4）

7.任燕燕，徐晓艳.中国保险业发展与经济增长关系的研究[J].山东大学学报，2008（1）

8.周海珍.保险业发展与促进经济增长的关系研究[J].管理世界，2008（11）endprint

其中，t表示年份，INSt*CONt、INSt*INVt、INSt*TECt、INSt*EXPt分别表示保险发展与消费、保险发展与投资、保险发展与技术进步、保险发展与出口的交互项。加入交互项后，变量间的关联性较强，因此采用岭回归方法来解决变量的多重共线性问题。

图2为K取0到1时，步长为0.01的变量岭迹图，从图中可以看出，当K为0.4时，变量的岭迹图趋于稳定，因此将岭参数固定在K=0.4，回归结果如表1所示。

LNINS的回归系数为0.2079，说明保险发展对经济增长的直接促进作用较高；LN（INS*CON）、LN（INS*INV）、LN（INS*TEC）、LN（INS*EXP）的回归系数均为正，说明保险发展通过影响消费、投资、技术进步、出口间接促进了经济增长，其中通过影响消费对经济增长的促进作用最高，其次为出口，通过影响技术进步对经济增长的促进作用最低。因此，从长期来看，“保险发展←→消费→经济增长”、“保险发展←→投资→经济增长”、“保险发展←→技术进步→经济增长”、“保险发展←→出口→经济增长”的间接路径都是成立的，且保险与消费、投资、出口的交互作用对经济增长的促进作用高于保险与技术进步的交互作用。

结论和建议

（一）结论

我国保险发展在短期和长期内都促进了经济增长。保险发展主要通过与消费、投资、技术进步、出口的交互作用促进了经济增长，且保险发展与消费、投资、出口的交互作用对经济增长的贡献较高，与技术进步的交互作用对经济增长的贡献较低。

（二）建议

充分发挥保险对消费的促进作用。一方面，要大力引导保险消费，开展保险知识宣传，加深社会公众对保险的了解，增强其保险意识。另一方面，充分发挥保险的风险补偿功能，不断进行保险产品和服务的创新，提高保险及理赔的服务水平和质量；积极参与到一些耐用品消费中，鼓励居民通过分期付款进行提前消费，扩大内需，促进经济增长。

提高保险资金的利用水平及效率。近年来我国保险业发展迅速，但保险资金市场化管理不完善，投资渠道狭窄，结构不合理，保险资金对保险公司利润贡献较低。因此，要推进保险资金运用的专业化管理，增加资金运用渠道，扩大资金运用范围，实现保险市场资金的增值，提高保险资金的盈利能力。其次，保险公司要加强对保险资金的风险管理，建立风险控制机制。通过构建风险投资组合、调整业务结构，降低风险。

大力推广科技保险。我国科技保险推出的时间还比较晚，目前覆盖面还较小。因此，保险在通过技术进步推动经济增长方面还有很大潜力，要大力推广科技保险，充分发挥保险通过推动科技进步对经济增长的促进作用。一方面保险公司可以通过直接投资于企业技术开发来鼓励企业技术创新；另一方面要开发科技保险新品种，为企业的技术开发提供科技信贷保险，来帮助有前景的企业获得技术开发所需的银行贷款。

积极发展出口相关保险。现阶段我国出口方面保险，尤其是出口信用保险的覆盖范围还比较小，因此，通过出口途径促进经济增长还有很大的潜力。保险公司要加强对出口方面保险知识的宣传，增强外贸企业的风险防范意识，开发新的出口保险险种，提高出口方面保险的覆盖面；企业要积极利用出口信用险等相关险种，通过保险公司获得市场信息，解决对外贸易中信息不对称问题，增强自身防范风险的能力。

参考文献：

1. Skipper Jr H D. Foreign Insurers in Emerging Markets： Issues and Concerns[J]. Center for Risk Management and Insurance， Occasional Paper

2.Holsboer， Jan H. Repositioning of the Insurance Industry in the Financial Sector and its Economic Role[J].The Geneva Papers on Risk and Insurance，1999，24（3）

3.Ourtreville， J.F. Life Insurance Markets in Developing Countries[J]. Journal of Risk and Insurance，1996（2）

4.Damian Ward， Ralf Zurbruegg. Does Insurance Promote Economic Growth？ Evidence from OECD[J]. The Journal Of Risk And Insurance，2000（4）

5.姚海明.论保险在经济发展中的作用与贡献[J].江西财税与会计，2002（1）

6.吴定富.发挥保险的社会管理功能、不断完善社会主义市场经济体制[J].中国金融，2004（4）

7.任燕燕，徐晓艳.中国保险业发展与经济增长关系的研究[J].山东大学学报，2008（1）

8.周海珍.保险业发展与促进经济增长的关系研究[J].管理世界，2008（11）endprint