基金观点荟萃：泰信、华泰柏瑞、南方、申万菱信

泰信基金：

移动医疗或成市场热点

据布鲁金斯学会预测，到2017年全球移动医疗市场的发展将带来230亿美元的收入。美国将占到59亿美元，占全球市场26%，而中国将成为第二大消费国，达25亿美元，占比11%。2013年中国移动医疗市场预期为22.1亿人民币，到2017年将达125亿人民币，这意味着未来四年复合增速有望超50%。

泰信基金认为，相对于美国、中国目前的移动医疗处于5年前水平，一级市场对移动医疗的投资2011年才正式开始，行业格局尚处于初期，整个移动医疗市场离真正爆发还需3-5年。二级市场或在2016年后迎来移动健康类股票的大量上市。目前数字化人体设备产品已经在火热发展中，类似远程监测设备、可穿戴传感器等相关硬件制造板块可关注。

华泰柏瑞：

反弹窗口或在九、十月份

下半年A股面对的是“盈利下行期”叠加“政策放松上半场”。政策放松托住了估值底部，但难以期待全面宽松，加上股市的制度性因素导致全市场存量博弈，因此估值难以大幅扩张。从现有的政策导向上看，存量洗牌的概率不大，居民加杠杆和市场化改革，对应杠杆转移的存量盘活可能更具有现实意义。股市基本呈现结构性盘整，非周期品行业相对占优。

华泰柏瑞基金认为，企业盈利在下半年可能向下摆动，市场整体呈现相持格局，部分不具备业绩支撑的中小板、创业板个股将面临基本面被证伪。下半年具有可操作的反弹窗口可能在九十月份，房地产将成为重要的“压力测试”。

南方基金：

A股迎阶段性反弹时间

当前中国经济进入增长第二季，主要特征为重工业化时代渐行渐远，经济增速下降，经济增长方式亟待转变，改革转型为政策主旋律。我国经济已连续出现企稳信号，大盘短期内迎来阶段性反弹机会。

南方基金认为，大盘短期内迎来阶段性反弹机会，应注意控制风险，可介入中长期前景良好板块。下半年中长期前景不确定，上证指数将呈现震荡反弹走势。行业上，可重点配置中报业绩超预期的蓝筹板块，如银行、保险、汽车、家电、电气设备等；新兴产业中，从趋势前景向上的行业中寻找机会，如信息安全、互联网、软件服务、医疗服务、环保、北斗导航、精密自动化制造、新能源汽车等。

申万菱信：

货币或略微收紧

央行于7月15日公布《2014年上半年金融统计数据报告》。数据显示，6月份， M1增速为8.9%，比上月的5.7%有明显回升。各口径货币数据均出现了明显回升。从贷款结构上来说，短期贷款增加更为明显，非贷款的社会融资规模也呈明显回升。

申万菱信基金认为，从现有货币数据来看，央行并没有进一步放松货币的思路，相反倒是存在适度收缩的迹象。具体表现为：首先，非标资产的增加一定会受到压缩，这明显不符合调控思路；其次，目前的M2增速14.7%已明显超出年初规定的13%的目标；最后，央行从6月20日以后一改之前的思路，将回购利率持续维持在3.5%以上。