当房地产不再靠谱，我们的钱将去何处

赵玉娇

说到投资理财，就会不由得拿房地产来举例说事。从投资理财的角度看，房地产投资大致是这样一个链条：房地产商→购房者→购买房地产基金或信托产品的客户→房地产商。前几年，这个链条转得很不错，因为房价一直在涨，大家都受益，其乐融融。但自去年下半年以来，这样的景象在悄然发生变化。

首先说房地产商。自去年下半年以来，很多二线以及二线以下城市的房地产均出现销售速度明显放慢甚至滞销，有些还出现了降价。当滞销与降价同时出现，房地产商的日子就真的不好过了，一些大开发商甚至把投资延伸到欧美国家，很多中小开发商开始慢慢转型到其他行业。

其次就是投资房产的人。近两年以购房作为投资的人群变得谨慎和理智起来，停止购房的同时，更有先知先觉的人开始出手早期低价买入的商铺和住宅。

撇开各类经济学家对中国房地产行业的悲观预测不说，来自草根的切身感受比什么都来得实在，毕竟房子的价格不再涨了，很多地段不是很好的房子还出现了跌价，挂了几个月的二手房也无人问津。看看很多二线以下城市的大量在建房屋和在售空置房产，趁早出手，保住收益，并获得流动性，不失为一种明智之选！

不过在这个过程中，我们看到这样一个有趣的现象：链条当中的最后一部分人在意识到房地产拐点来临之际，理性的卖出手中持有的多套非自住房产。到此，我们可以给他一个“赞”。但下面的行为却多少又让人匪夷所思，即售房获得现金之后，他们又不加分析地投资到与房地产相关的信托、房地产基金等理财产品中去，理由只有一个：产品每年有稳定的固定回报。

还有，就是那些在过去的几年里，每年通过购买这些产品，也获得了9%～12%资金回报收益的投资者，一边高度认可房地产投资的直接风险，一边又念念不忘10%左右的资金回报率。

这里很显然存在一个悖论：房地产整个行业都存在一个所谓的拐点也好，转型期也罢，换句最草根的话说，这个行业的超额利润渐行渐远了，甚至有些项目存在亏本的可能。那么，作为链条上的每一部分，就都会一样存在这样的风险。

举了房地产投资这个例子，就是要大家明白一个最朴实的道理：我们的理财产品具体会投到哪里去？收益从哪里来？弄清楚这两个最基本的问题，买理财产品就变得轻松了。

当然，我们也不是说所有的房地产项目都会有巨大的风险，但是存在风险的概率是越来越大，因此，就需要我们在选择产品的时候，非常理智和谨慎。

我们纵观各国的发展历史，都会发现这样一个有趣的现象：每一次经济危机，都会消灭一批富豪，同时也产生一批新的富豪。也就是说，危机中“危”和“机”同时存在。一直以来，我们跟投资者讲一个原则：资产配置。

作为投资者，我们有没有提前意识到，将我们的财富配置一部分到“新的机会”当中去！比如，当大家谈股市心灰意冷，唯恐避之不及的时候，有没有看到过去两年，很多投资者通过股指期货等阿尔法产品，拿到了稳定的甚至很高的收益？当我们还在后怕当年的“全民PE”的时候，有没有看到当前一些涉及新技术、新材料、互联网、大医疗等行业的并购和股权投资机会？所以，我们所说的资产配置不是资金盲目的平均分配，也不是一次性完成之后，就不管不问，而是要定期检查，并根据经济周期中出现的问题和机会，做适当的调整。