财富管理第一要素是流动性

钱向劲

财富管理非常重要。本人从事金融工作20多年，根据周边朋友的经验、教训，并结合自身的情况，得出一些心得与大家分享。

到底什么是“财富管理”？

这个词汇每个人都熟悉，但细说起来，却不一定说得清楚。买信托产品或者去银行买一份理财产品，或者在二级市场买了一些股票，能不能叫财富管理呢？其实，完整的财富管理包含投资、融资、保险三个部分。

手持货币的居民是投资者，企业是融资者。银行、券商等都是投融资的平台和渠道。而居民获得投资收益后，将部分资金用于个人和家庭的保险。银行、券商、保险这三大机构构成了财富管理的框架。

选择平台十分重要，银行、券商和保险机构分别处在银监会、证监会和保监会的监管之下，是比较安全可靠的理财平台。相对而言，处于灰色地带的第三方理财机构，其风险就要大得多。

建议投资者要选择有正规金融牌照的机构，因为牌照代表着国家信用，没有牌照的公司或机构从事理财业务，属非法范畴，不受法律保护。

做投资，先要考虑什么？

有些人首先考虑风险，第二考虑收益；有些人先看收益，再考虑风险。我们认为，当你选择了一个好的投融资平台后，财富管理第一要素就应该是流动性了。

流动性包含了时间成本和机会成本，因为在计算投资回报时，这两者十分重要。为什么要讲流动性呢？如果将全部资金投入一个5年期的产品，由于不能随时变现，哪怕一年给予10%的年化收益，也存在一些问题，要急用钱怎么办？除此之外，5年可以让信托规模从8000亿元到12万亿元，每年是两倍的增长。2005年到2007年3年不到的时间，股市翻了6倍，你的机会成本在哪儿？对此，在做资产配置的时候，建议先考虑流动性，并进行合理配置。

换句话说，任何投资的资金占用时间都不能太长。钱如果长期困在一个投资项目里，即使表面上看来有比较高的收益率，但算上时间成本的话，仍然是不合算的。保持一定的流动性，可以让投资者能够更灵活地配置资金。而对普通居民来说，随时有可能用钱，也是必须保持资金流动性的原因之一。

按投资期限，可分为长期、中期、短期，我们这里主要是根据流动性来区分，并进行合理配置。如长期投资，可参与股权投资，一般时间3至6年，特点是回报高、风险大、投资时间长。股权投资包括直接投资，如早几年直接投资银行股权等，也有间接投资基金如PE基金等。选择时不可盲目，主要是看管理团队、有无过往业绩、投资思路与方向、风控等，作为参考指标。

中期投资可配置信托产品、银行理财产品，半年到两年不能动，特征是收益、回报、风险适中，一般收益在4%-10%。投资者应尽量选规模较大的知名信托公司的产品，他们风控做得比较好，稳定性较高。

短期流动性特别好的就是股票、上市的债券、国债逆回购等，随时可以变现，机会也不少。如国债逆回购百分之百安全，流动性特别好，往往到月末、季度末、年末利率特别高。6月27日因为申购新股，资本市场资金相对紧张，交易所一天回购年化利率飙升至30%，是非常好的投资品种。而上市的公司债券可以“T+0”交易，兼具灵活性和收益性，也是非常好的选择。

综合而言，提高流动性并进行合理配置，是投资者财富增值的重要手段，大家不妨根据自身情况进行选择。