基金观点荟萃：泰信、万家、华商、前海开源

泰信基金：

看好新兴产业真成长股

短期而言，政府做活蓝筹的政策倾向明显，例如沪港直通、《优先股试点管理办法》的出台以及A 股纳入MSCI 新兴指数等，在相关政策预期的带动下，低估值的蓝筹股一定会有所表现，但我们认为这只是阶段性的投资机会。

在政策预期热度过后，市场必将回归原本的平静。泰信基金认为，目前A股市值结构仍然以传统行业为主导，而从日本、韩国等国的经验来看，在转型期股票市场的行业市值结构都会发生明显的变化，传统行业的市值占比会逐渐下降，而新兴行业的市值占比则会不断提高。

万家基金：

投资以绝对收益为主

虽然经济会继续向下，但是市场短期跌太多并不现实。一方面，终端需求并没有出现断崖式下跌，目前来看需求面短暂企稳，且库存不高，有助于生产面稳定。另一方面，在2000之下的任何大跌、急跌牵涉到对国家有没有信心的问题。市场前期下跌，股票型基金的仓位从高点回调至82%左右，为2013年中性偏低的水平，市场急跌的阶段已经过去。

万家基金认为，眼下投资还是以绝对收益为主，关注一些合理的行业，如电力设备、清洁能源、Led、奶、调味品、白电医疗设备和服务等。新增对国防军工行业的关注。

华商基金：

稳定大类资产配置

华商基金认为投资者在目前市场环境下，应着重选股，稳定仓位。在实际投资中，应采用稳定大类资产配置的策略。

就全球来讲，新的工业革命本质上是构建起了以低碳为主要特征的能源网和以大数据化为主要特征的信息网，基于能源利用模式和信息沟通方式的大变革刚刚开始，各个行业所基于的外部环境在快速发生变化，利用这两大新网改造甚至改变人类的生活方式和企业的盈利模式，未来资本市场的发展基本上会顺应这个趋势。

另外，中国改革进入实质阶段，国企改革可能带来社会存量资产的效率改善，这也将是未来一段时间资本市场追捧的热点所在。

前海开源基金：

市场低迷 保持观望

上月市场在沪港通的消息刺激下，整体呈现冲高回落态势，除深成指外，其他主要指数均出现不同程度的下跌。其中，创业板指数下跌幅度较大，市场大小风格差异继续收敛。

前海开源基金表示，政府提出一系列举措提振市场信心，但效果有待观察。例如， IPO箭在弦上，目前预披露截至最新超过150家。央行发布《中国金融稳定报告（2014）》，报告称部分行业、领域和地区的风险有所积累，流动性风险管理难度加大，同业、表外、理财等业务潜在风险应予关注，提出有序打破理财产品刚性兑付。市场在一系列政策和不确定的预期下，震荡回落。总体上，低估值的蓝筹安全边际相对较高。