如何在A股投资中做到知行合一

吴文轩

有欧洲股神之称的基金经理安东尼波顿在退休之际发表感言称：“我愿意承认，我最大的遗憾，就是当初对中国股市作出了错误的判断。”有人笑谈，中国股市是消灭股神的地方，笔者到认为安东尼波顿是个真正的勇者，令人尊重和敬佩。一方面是敢于承认自己的过失，另外一方面就是敢于实践。毕竟该基金目前已跑赢A股大盘，并能略高于该基金发行价。如果说需要总结，那就是A股市场是一个需要高度知行合一的市场。

知行合一是中国古代哲学命题，简单点说就是理论联系实践。笔者认为真正将其发扬光大的，当属明朝心学集大成者王阳明（即王守仁），王阳明的“知行合一”思想包括两层：1、知中有行，行中有知。即行为和意识二者互为表里，不可分离。知必然要表现为行，如果不去行动，不能算是真知。而自觉的行，也就是知。2、以知为行，知决定行。知是人行为的指导，而行动是达到“良知”的工夫。面对市场上不断上演的风云变幻，不管是电视上的股评师，还是营业部的散户大厅，都不乏言之凿凿，见解独到的声音。但实践下来，终究无法摆脱“一赚二平七赔”的市场魔咒。即便2013年有近6成的股票上涨，但是还是6成左右的投资者是亏损的。这无法理解，但又是事实。因此知行合一相当重要。知行合一在A股中如何做到？笔者认为以下四个方面非常重要。

一、 止盈止损。这个很重要，但是大部分投资者做不到。如跌破技术关键位置或者基本面有问题，很多投资者仍心存侥幸。即便反弹，也不愿意卖，最后大多数都是亏损累累，要么套牢不管，要么最后割肉离场。

二、 形成自己的独立思考模式和独立的操作方式。独立思考是为了选股，独立的操作模式是为了让操作和自己的风格匹配起来。知中有行，行中有知。

三、 有一定的调研意识。在中国，优秀的基金经理总是很重视调研。投资并非简单的下注，通过调研可以了解上市公司的经营状况、高管素质、未来规划、重点项目进展情况、行业最新动态等。目前相关的草根调研网站、沪深互动平台，以及董秘电话、券商调研报告等都是可以选择的调研途径。

四、 客观分析。一些投资品种的巨幅波动，背后可能的因果关系或相关性要客观分析，不管是经济数据还是业绩快报，市场可以有很多解读，但投资者分析要力求客观，去伪存真，然后合理推断，投资的成功率往往较高。

知行合一要求既要不断地思考问题，又要积极地参与操作实践。安东尼波顿在2010年的时候，若多跑几次中国，并深入的进行调研或者跟业内交流，或许该基金业绩会更出彩。赵丹阳之于印度的投资失败，亦如此，但能及时止盈止损，回归A股，又体现其“知行合一”的智慧。